По свежим данным Бюро переписи США (U.S. Census Bureau) импорт золота в США увеличился до $8.77B (в Апреле $7.54B, в Мае $3.07B) всего с начала года $19.96B (для сравнения за весь 2019 было импортировано на $9.68B).
Если ориентироваться только на сегодняшние цены (не учитывая рост цены) это 350 тонн золота, для сравнения Россия в 2018 году добыла 378 тонн (включая переработку).

Так же следует отметить, что конкурент США — Китай скупает золотодобывающие компании по всему миру. 

Значительная часть моего портфеля диверсифицирована долларовым золотом (ETF FXGD, данные по инструменту у меня есть только с октября 2013, поэтому я сделал свой расчетный график опираясь на данные золота и доллара с 1999 года):


На отрезке в 5 лет этот инструмент имеет средне-годовую доходность в 15,19% со стандартным отклонением в 5,73, для сравнения IMOEX (индекс ММВБ) имеет доходность 15,40% при стандартном отклонении 15,77(!!!). Т.е. доходности схожие, а стабильность у золота больше, разве что золото дивидендов не приносит. 

Графики годовой доходности золота на конец (n-летнего) периода:

— На конец трехлетнего периода:


— На конец пятилетнего периода:


( Читать дальше )

Как известно с развалом Бреттон-Вудской системы золото перестало быть валютой и стало обычным товаром.
Но при этом этот товар продолжает храниться в резервах большинства ЦБ, а в последнее время и ETF.

Если воспринимать золото, как валюту, то учитывая ограниченность эмиссии этой валюты, а так же международное хождение (пожалуй уступающее только доллару), то получается, что золото в цене должно быть примерно равно (точнее распределяться по) всей денежной массе.
Но сравним только с денежной массой долларов (М2 = $17T), получим:
17 000 000 000 000 / 1700 (цена за унцию) * 31,1 (грамм в унции) / 1000 000 (приведение к тоннам) = 311 000 тонн

Т.е. денежная масса только долларов при обмене на золото (как если бы золото еще было валютой) по текущим ценам приведет к тому, что все добытое человечеством за всю историю золото (~200 000 тонн) можно будет купить 1.6 раз. 

Более того, я не знаю какая денежная масса была в США на момент создания Бреттон-Вудской системы (встреча состоялась в июне 1944), но если мы предположим, что в то время денежная масса была справедливой по отношению к золоту (на что согласились, те страны, что вошли в систему) и торговалась по $35 за унцию, то учитывая инфляцию сейчас цена за унцию должна быть около $513 долларов, при текущей денежной массе это вообще:

( Читать дальше )