Помимо скажем так общегражданских интересов, меня интересует окончание СВО с точки зрения миноритария Газпрома, у которого не малая часть портфеля до сих пор находится в данной бумаге. 

Поэтому решил рассмотреть несколько сценариев именно с точки зрения миноритария Газпрома, а заодно и посмотреть потом через год другой сработал ли хоть один из предполагаемых мной сценариев или как обычно найдется какой-нибудь непредвиденный. 

Основная локальная проблема для миноритариев Газпрома на мой взгляд заключается в мощно завышенном НДПИ, который продлится до конца 2025 года. Всё негодование по поводу того, что государство решило выкачивать деньги из компании через налоги, а не через дивиденды уже не раз высказывались на смартл-лабе (в том числе и мной), поэтому нет смысла повторяться. 
Отмечу только, что повышенный НДПИ бьет по миноритариям сразу с двух сторон, с одной стороны он уменьшает потенциальную дивидендную базу, а с другой, является мощным стимулом для государства не платить дивиденды вовсе, что мы и наблюдаем во всей красе. 

( Читать дальше )

Т.к. у Kurdt'а я в ЧС, то решил написать отдельным постом ответ на его вопросы. 

Это уже третий мой пост о ценообразовании, первые два объясняли почему цена не может уйти в ноль. 
Тут видимо придется объяснить обратный эффект, почему цена не может расти до бесконечности. 

У Kurdt'а в посте два раздельных вопроса это рост в США и боковик в России. 

Итак почему не растет рынок в России. Да потому что ОФЗ предлагают 15% доходности, а дивидендные акции в среднем около 10%. Чем выше будут расти акции, тем ниже будет доходность, и тем выгоднее будут ОФЗ. 

На самом деле боковик на нашем рынке скорее можно считать хорошим показателем, он показывает, что хотя рынок и склонен ожидать достаточно сильную инфляцию (именно этим объясняется то, что акции по доходности на 5% ниже чем гос облиг), но не ожидает гиперинфляцию, в случае если бы рынок ожидал гипер-инфляцию он бы рос как в Иране, и дивдоходность акций стремилась бы к 0%, а облигации наоборот стремились бы к 40% и выше.  

( Читать дальше )

Есть основания считать, что на рынке США вздулся грандиозный пузырь, помощнее пузыря дот-комов, вот хотелось бы увидеть мнение смарт-лабовцев когда он рванет. 

Был тут пост spydell'a о вероятном пузыре на американском рынке, в комментах есть две кажущиеся мне реалистичными версии причин происходящего:
— «Обычный» пузырь. 
— Ожидание гиперка. 
Ну и еще есть версия, которая мне не кажется реалистичной, но которая и заставляет обычно вздуваться пузыри — это «большие надежды» на то, что рост прибыли перекроет ускоренный рост акций. 
Вот решил попытаться выяснить кому какой сценарий кажется более вероятным. 

Почитал вчера интервью Путина Такеру Карлсону, нашел для себя несколько интересных моментов, но отдельно хотел бы отметить пару:
— Путин сказал, что не знает, кто заправляет всем в США. 
— Путин указал, что США делает много стратегических ошибок.

Все что дальше это мои измышлизмы и немного чисел. Поэтому кому нет дела до моих измышлизмов далее можно не читать. 

Чем интересен этот вопрос особенно на данном сайте? Тем, что как считают многие (об этом полно и статей и книг) США создавалась, как страна, где всем заправляют деньги. 

Сначала немного про приведенные мною тезисы Владимира Владимировича. Для начала следует отметить, что и сами американцы не знают, кто управляет США, поэтому и появляются теории о «deep state». Кто-то рассматривает этот термин в конспирологическом ключе, кто-то памятуя, что США управляют деньги, считают, что всем заправляют самые крупные корпорации именно они и есть deep state, притом люди выбирающие этот вариант делятся на тех, кто считает, что это делается по сговору, а кто-то считает, что без сговора просто по общности интересов, кто-то считает, что упраляют не корпорации (выбранные директораты), а владельцы — фонды, а через них древние семьи. 

( Читать дальше )

С Новым Годом!
Поздравляю всех со Старым Новым Годом!
Желаю всем счастья, здоровья, удачи и успехов!

Любопытная цитата в Вике:

Впервые право на получение репараций обосновано в Версальском мирном договоре 1919 г. и др. договорах Версальской системы, где зафиксирована ответственность Германии и её союзников за убытки, понесённые гражданским населением стран Антанты вследствие войны. В действительности репарации в указанных договорах носили форму замаскированной контрибуции...

Недавно в Блумберг появилась очередная статья о том, что Запад планирует довести процесс воровства российских активов до логического завершения. В самой статье слово репарации не упоминается, но по контексту Запад настаивает на том, что это будет что-то вроде репараций. 

Более того в других статьях мне встречалось прямое упоминание репараций. 

Для начала следует отметить, что насколько мне известно ни США, ни ЕС не платили репарации за войны в Югославии, Ливии, Сирии, Ираке, Афганистане и т.д., притом, что в Ираке, Ливии и Сирии без всяких сомнений США и ЕС нарушали мировое законодательства, в остальных случаях имели места локальные нарушения этого самого законодательства.

( Читать дальше )

Пост-напоминалка по одному недавнему посту. 
Там был разговор начатый Мультитрендовым и А.Г., который поднимает достаточно важные для инвестирования вопросы, а подумав на досуге я еще и взглянул на некоторые другие старые вопросы под другим углом. 
Сам я не экономист, а тема, повторюсь, местами достаточно важная для инвестирования, поэтому хотелось бы увидеть конструктивную критику. 

Итак как видит «идеальную» ключевую ставку (далее КС) А.Г.:

Мультитрендовый, лучше всего
ставка ЦБ =текущая инфляция в процентах годовых -1%.

Т.е.: КС = Инфляция — 1%. 
Лично я даже когда упрощал эту формулу видел ее как КС = Инфляция + N%. (А ведь сам знак в этой формуле настолько важен, что мог бы потянуть на отдельный пост, тут я не об этом). 
Но лично мое мнение, что сейчас ставка высока не столько из-за инфляции, сколько из-за растущего доллара, по сути об этом и весь остальной этот пост, но касаться он будет и других важных тем для инвестирования помимо КС и курса доллара. 

( Читать дальше )

Ответ слишком длинный для коммента, поэтому решил оформить отдельным постом.

Чем полезен пост Алексея (сегодня одни из наиболее обсуждаемых)?
1. Тем, что в нем есть много полезной инфографики (несмотря на то, что подобрана она весьма тенденциозно, все же это реальные факты, притом представленные в комфортном виде [однако отмечу, что эта инфографика и раньше не раз появлялась как на просторах интернета, так и на смарт-лабе в частности, притом с гораздо менее тенденциозной подачей]). 
2. Так же пост Алексея полезен тем, что на нем можно посмотреть, как некоторые люди пытаются манипулировать другими людьми (думаю все сразу заметили, что приведен номинальный ВВП, но инфографики по ВВП ППС не приведено. 
3. А еще пост полезен тем, что реально есть над чем подумать. В частности Алексей задает вопрос:

2) Как влияет страна с 1% национальных богатств мира и с 2% ВВП всего мира на общемировые тенденции?

Замечу, сам автор на этот вопрос не отвечает, он приводит ворох инфографики, четко отобранный по принципу, чтобы показать незначительность России. Например инфографики по ядерному арсеналу там определенно нет. 

( Читать дальше )

Воскресный пост, впрочем, я бы мог написать его и в любой другой день, ибо сейчас прогнозировать что-то на рынке мне кажется достаточно сложным, слишком много факторов, которые могут появиться «из неоткуда» — на компании могут свалиться как новые санкции, так и новые налоги, мир может погрузиться в рецессию, а может это случится только после выборов в США, и многое многое другое, поэтому остается посмотреть на экономику с дальней дистанции. Сам я просто постепенно докупаю облигации, благо сейчас доля облигаций все еще значительно меньше целевого уровня межу 1/3 и 1/2 портфеля, но в то же время я совсем не предлагаю кому-то повторять эту стратегию, так как серьезный кризис может спровоцировать инфляцию, и тогда акции даже с меньшей доходностью окажутся лучше облигаций. 
А написать что-нибудь захотелось, все же давно ничего не постил, поэтому решил повторить один свой старый коммент (и кажется пост на эту тему тоже был) только более детально — об экономической подоплеке конфликта на Украине, по крайней мере как я это вижу. 

( Читать дальше )