В целом делать сейчас какие-либо прогнозы в экономике достаточно сложно, ибо в нее сильно вмешивается политика и не только у нас, но и на Западе. 
У нас к тому же многие отчеты закрыты (кстати сомневаюсь, что эта мера действенна, ибо даже во времена Холодной Войны находились какие-либо второстепенные данные позволявшие делать достаточно точные прогнозы, естественно не частным лицам, а тем, кто обладал ресурсами уровня страны или большой компании), и даже если по каким-то кусочкам информации можно сделать какие-то частные прогнозы, то нет никаких гарантий, что эти прогнозы не будут нарушены новыми налогами или срочными инвестициями (для замены какого-либо выпадающего импорта). 

Но все же попробую сделать графический прогноз по резервам газа ЕС:

— На графике отображены два рекордных года, во все остальные зимы запасы были значительно ниже (возможно хранилищ тогда еще было меньше, может какие-то новые члены ЕС были добавлены в общую учетную систему или что-то подобное). 

( Читать дальше )

Давненько ничего не писал, а тут такой повод, на глаза попался очередной смарт-лабовец уверенный, что рынком движут деньги. 

Народ ну откуда такая дичь, тем более на смарт-лабе, где люди должны более-менее разбираться в рынке, даже если не по образованию, то хотя бы по опыту? 
Должен сразу сказать, что я не имею экономического образования, зато имею определенный опыт инвестиций, а потому считаю себя вправе написать данный пост, если же есть какая-то конструктивная критика моей точки зрения, то буду рад ознакомиться с ней в комментариях. 

Начну содержательную часть поста с самого универсального умозрительного примера: сегодня воскресенье, представьте что некая компания N, которая в пятницу закрылась по цене 100 рублей, заявляет, что начинает платить дивиденды 100 рублей в год и первая выплата будет через месяц (понятное дело, что дивиденды обычно привязывают к прибыли, но мы допустим, что тут была указана фиксированная сумма, и прибыль компании позволяет платить такую сумму на акцию каждый год). Так вот вам вопрос, пройдет ли по данной бумаге в понедельник хотя бы одна сделка по цене 100 рублей, как было в пятницу, или хотя бы по 150 рублей? 

( Читать дальше )

Думаете я дам ответ?  Нет. 
Лично я толком не понимаю, могу только предполагать, что:
— либо кто-то, как в анекдоте уже знает, что все, что было до этого было еще только белой полосой.
— либо кто-то считает, что текущей цены Газпром не достигнет следующие 4-5 лет или более. 
— либо владельцы конвертированных ADR'ок дружно решили использовать именно этот момент для распродаж, а так как рынок у нас сейчас очень тонкий, то закрылось столько, сколько закрылось. 
— либо много других либо. 
С одной стороны все же интересно, что вчера произошло (я то почти полностью не понимаю произошедшего), а с другой это уже не особенно то значение имеет. Но одно могу отметить достаточно точно, если весной я был уверен, что действовали именно инсайдеры, то о вчерашнем падении, я это с полной вероятностью сказать не могу, мне даже кажется что вчера бомбанул именно НЕ инсайдер. 

Вы думаете Газпром в пятницу упал на 5%? Нет. 
Я бы предположил, что реальное падение вчера было 20..27%.  Откуда я взял такие числа? Все дело в том, что до вчерашнего дня цена не включала дивиденд, а со вчерашнего уже включает (более того дивиденд, в котором очень многие сомневались). Более того, рынок сейчас считает, что нормальным для рынка для уже утвержденного дивиденда является доходность 16-17% это и по моему

( Читать дальше )

Конечно пока рано говорить о дивидендах, слишком уж много негативных новостей, но все же сейчас дивдоха Газпрома стремится к 22%. Это как не сложно понять очень много, это две годовые доходности ОФЗ, почти три ставки ЦБ (т.е. выше трех годовых депозитных доходов в банках), говоря иными словами предполагается, что за эти три года Газпром больше не будет платить дивиденды и что экономика не достигнет уровня, чтобы цена вернулась к текущему уровню в ближайшие три года, или даже, что высок риск банкротства (который для подобной компании не кажется сильно уж возможным). 
В общем и целом, думаю, посетители данного сайта понимают почему дивдоха столь высока (риск не выплаты, риск рецессии, риск военной экономики и повышенных налогов, риск потери внешних рынков и т.д.), и все же по моему мнению эти риски не настолько мощные, чтобы сохраняться после того как отсеется наиболее опасный локальный риск — риск невыплаты, поэтому по идее если государство все же утвердит див, то цена бумаги должна пойти вверх (а дивдоха соответственно вниз), хотелось бы узнать вашем мнение о том до какого уровня двинется бумага в случае утверждения дивидендов.  

Недавно появилась новость, что Потанин решал раздать 25% акций Норильского Никеля (GMKN) сотрудникам. 
В целом это уже успели на смарт-лабе обсудить, позубоскалить и т.д. (так что саму новость тут разбирать не буду). 

Но так уж получилось, что данная новость легла у меня на раздумья после прослушивания книги Рея Далио "Принципы изменения мирового порядка", которую на сайте так же уже не раз обсуждали поэтому обойдусь без рецензий (думаю кому интересно и так знают). 

Решил эти мысли все же выставить в виде поста, авось кого заставят тоже задуматься, да и мне будет над чем через N лет посмеяться перечитывая. 

***

Какие именно раздумья вошли в резонанс с решением Потанина? Ну так та самая основа книги — Далио делит развитие любой страны на шесть этапов (США он кстати относит к пятому этапу — на кануне революций, хотя он и уточняет несколько раз, что ничего не предрешено, и всегда можно уклонится от «домоклова меча»). Не помню дает ли Далио конкретные названия этим этапом (как то мимо внимания пролетело), но условно они выглядит так:

( Читать дальше )

Некто Серега отправил меня в ЧС, поэтому отвечу отдельным постом, на его пост. 

Ну и начну с самого начала его поста:

Вот некоторые ватные товарищи свято верят, что экономика России не рушится и дают ответ почему… типа пшеницы мы больше производим чем США и оружия производим больше чем Франция и Германия...

Сам он как я понимаю дает своим постом ответ на другой более ранний пост. 
А заодно он показал, что человек этот «Серега» совершенно не внимательный, ибо пост который он комментирует написан не местным форумчанином, это перевод статьи во французском издании Marianne на который есть ссылка (эта же статья помещена и на ИноСМИ). 

Автор данной статьи (Эмманюэ́ль Тодд) примечателен тем, что в 1976м году предсказывал развал СССР. Правда с его аргументацией лично я не согласен, ну да не важно, мы сейчас обсуждаем пост некоего невнимательного Сереги, который назвал ватником, человека, который мало того что является французом, так еще и развал СССР предсказывал. 

( Читать дальше )

Заметил на форуме несколько раз мелькала мысль, что эти дивы специально объявлены для того, чтобы те, кто обменял ADR'ки могли о рынок закрыться. 
В общем-то мысль здравая, но замечу, что закрываться о кого-то не обязательно, можно просто получить див.прибыль. 
В общем им выгодны оба варианта, поэтому я бы обращал внимание на этот момент не слишком сильное.

***
Основа современной экономики это в немалой степени доверие и репутация. А репутация, как известно, «зарабатывается годами, а теряется в одно мгновение». Газпром потерял свою репутацию, сейчас почти каждый, кто говорит о дивах Газпрома делает оговорку "… если выплатят", эта оговорка имеет имя — «премия за риск». И сейчас, учитывая, что ситуация зеркально отображает весеннюю, мы можем посмотреть ее в конкретных числах - тогда Газпром после объявления дивов поднялся до уровня 301, сегодня только до уровня 254. Примерно 3% дивдохи. Ну а если сравнивать с Газпром-нефтью, то можно говорить о премии в 7% и более. 
Да, если ситуация будет зеркально повторять весеннюю, то постепенно к рынку подключаться инсайдеры и потянут бумагу вверх или вниз (притом не обязательно сразу, могут сначала постараться сыграть против будущего движения, чтобы потом больше накупить или напродавать), но в моменте она такова. Конечно, для премии за риск это слишком уж большое число, и постепенно оно будет сокращаться (если Газпром сможет придерживаться своей же див.политики), но все равно еще годы люди будут добавлять «если выплатят» и это будет иметь цену. 

( Читать дальше )

Итак, провокация состоялась. Оставим за бортом реакцию Китая, ее мы и так скоро увидим. Но какова ее цель, зачем США старательно провоцируют еще одну войну?

Ну по теме уже много писали, но мне самому нужен этот пост, если не дам выход пару, то еще несколько дней промучаюсь этим топиком, а так успокоюсь пораньше. 

Если кратко: сволочи они. 

В чем заключается сволочизм думаю объяснять никому не стоит, но вероятно не все понимают глубину. 

Если бы СД отказался гарантировать дивиденды это было бы неприятно и не понятно но не вызвало бы такую резкую реакцию. 
Есть ли что-то необычное в том, что СД рекомендовал одно, а акционеры избрали что-то другое? Для обычной компании — нет. НО не для Газпрома, ибо тут и за СД и за акционерами стоит одна и так же сила, еще вчера я бы назвал ее «государством», а с сегодняшнего дня я называю это «властями», разница с сегодняшнего дня принципиальная, но о политическом аспекте позже, для начала об экономическом аспекте. 

Что вызывает больше всего возмущения, то что власти вероломно лишили нас дивидендов. НО на самом то деле тут дело вообще подсудное, хотя конечно навряд ли какое-то расследование будет (не доказать ничего). И даже если расследование будет, то никого не найдут, а если и найдут то посадят зиц-председателей. 

( Читать дальше )