Дмитрий Корягин, Народ подсел на Дивиденды — рост акций учитывают мало (а в дивидендах получается мало)
надо смотреть на курс валюты, если  она начнет расти (а  она уже начала)!

конечно, сбер вон впитал за 4 года все и остался на месте. 

Нечто, без учета периодов паники, курс растёт при ухудшении торгового и платёжного баланса, а от этого уже идёт инфляция. В этот момент у экспортёров все также не айс, поскольку падает даже рублевая прибыль.

Воронов Дмитрий, Сегежа тоже впитывает, там проблема с самой моделью бизнеса сейчас, им не повезло. И так может быть с любым отдельным эмитентом, наперёд не угадать. Что ж, берём индекс целиком?

Нечто, согласен. В моих расчётах даже нет роста выручки.

Вот я и задумываюсь: адекватно ли то, что такой пессимизм царит по поводу акций?..

«Впитывают» ли акции инфляцию?

Всё зависит от эмитента: Пятёрочка впитывает инфляцию, а Сегежа – нет. 

Робин Бобин, всё так, это допущение, что бизнес впитывает инфляцию полностью и при этом не растёт. И даже не реинвестирует часть прибыли. 
Скажем так. На каком-то интервале, так с устойчивым крупным бизнесом (большая часть нашего индекса) и происходит.

К тому же, в статье я пытался больше показать поведение цены акций в изменяющихся инфляционных условиях. Сподвигло к этому меня обилие статей про то, что акции упадут в пол на повышающейся ставке и будут там многие года. По моим расчётам — это не совсем так. :) 
Хотя всё может быть, конечно. Такое возможно, если инфляция будет повышаться всегда или бизнес будет показывать отрицательный рост, опять же, всегда.

P.S. Дополню, что бизнес, как совокупность, в любом случае впитывает инфляцию полностью, по определению. У кого-то выручка растёт быстрее, у кого-то медленнее, но в целом растёт на уровень инфляции.
Поэтому, кстати, я не фанат выбора отдельных эмитентов, а за широкую диверсификацию.

Оно БОЛЬШОе   НОООО… у нас большенство акций Экспортеры (то есть зависят от курса валюты)  !!!!!
А валюта в условиях большой  инфляции — всегда Растет!!!

Дмитрий, у вас модель изначально предполагает, что бизнес впитывает инфляцию: «Выручка бизнеса растёт на уровень инфляции». Т.е. это сугубо внутренний рынок, спрос без флуктуаций + кредитное допущение (нет долгов). Возможно ритейлеров можно под это лекало загнать, только с отрицательным чистым долгом.

Александр В., у каждого свой инвестиционный горизонт. 
Я считаю, что если горизонт короткий, то вклад — самое то.

Проблема, что люди не смотрят на срок дальше нескольких месяцев, может быть года. Но это их проблемы

ezomm, спасибо!

Дмитрий Корягин, ты смотришь на график, но ничего не видишь, тк не учишься читать по японски. Каждая свеча — это буква и имеет смысл. Например солдат — это шаг цены. Приседающий сидит перед ростом. Повешенный висит перед сливом .  Прояви волю. Изучи VSA (Сергей Болдырев ) и ВА эллиота (Андрей Цветков ).Это 2 шага в свечной анализ. Другого пути нет. Лет через пять спроси что нибудь умное. А пока читать тебя не буду.

Игорь, это всего лишь одно из объяснений, как определить цену акции и её доходность. Или хотя бы сравнить текущую потенциальную доходность акций и облигаций.

Процитирую себя же)) этот комментарий я писал несколько месяцев назад, он упрощенно показывает, как можно привести акцию к облигации и рассчитать её условно справедливую цену. 

сейчас ROE Сбера где-то 24%. Безрисковая ставка на долгосрок в ОФЗ — 16.3%. Премия за рисковые инструменты — прикинем в 5%, премия за риски СВО — 5%. Итого справедливая стоимость Сбера где-то примерно равна ROE / ( Безрисковая ставка + премии за риски ) = 0,925 капитала. 

Капитал Сбера на начало года был 6,584 трлн.р., половину ЧП они выплатили, но уже столько же заработали за пол года, то есть капитал +- такой же.

Число акций в обращении, включая префы = 22587 млн => справедливая цена акции = 6,584 трлн.р. * 0,925 / 22587 млн = 269,6 р. 

Сейчас капитал вырос, но выросла и безрисковая ставка по ОФЗ (и прогноз этой ставки на ближайшее время), с этим я связываю снижение котировок.

У других бизнесов можно посчитать примерно так же, только реальный ROE определить сложнее.

Якут Якутяшка, хм. Понял. У каждого свой опыт 90-х, сочувствую.

Дмитрий Корягин, это какое то своеобразное утверждение. Ведь облигации не дают особо реального дохода, это долг, а не доля, значит и выплаты по нему ниже, потому как он используется компанией для получения прибыли больше. 
Но если понимать под купоном совокупную прибыль компании, тогда понятнее становится. 

Это сказки страшилки.в пионер лагере рассказывают.ты 90.незастал мальчик.там вот страх.приходишь в магаз.тоесть ларек утром одна цена в обед она больше а вечером ещё больше.цены растут как на дрожжах.так что все эта хрень не боль а так комар пролетел.готовь дупло и вазелин.скоро 90вернуться и тебя насадят.по самое небалуй😂😂😂😂😂😂😂😂

Дмитрий Корягин, понятно что гарантий нет. Но инвестиции это система вероятностей. Мне кажется у нефтянки неплохие вероятности.

Дмитрий Корягин, ответ есть — портфель ростовщика:
Вклады + квазивалютные облигации + офз-ин:
smart-lab.ru/blog/1052273.php

xezdx, вы правы, в статье нет ответа, это больше заголовок-вопрос. В статье я всего лишь попытался показать, как было раньше на нашем рынке.
И, возможно, исходя из этих данных, если у кого-то сейчас такая проблема, сможет принять какое-то более взвешенное решение в зависимости также от своих обстоятельств.

С написанным далее — согласен.