Пока коммунистическая партия Китая разбирается с клятыми большевиками в области дошкольного и школьного образования – коротко рассмотрим 4 падших ангела из крупнейших технологических компаний Поднебесной, да и всего мира.



 1. Alibaba – детище Джека Ма, один из мировых лидеров e-commerce, облачные вычисления (входит в топ-5 компаний, конкуренты Амазон, Гугл и Майкрософт), логистика и еще куча долей в разных бизнесах (китайских и не очень). Неделю назад купили долю в 15% АК у одного из лидеров-производителей электрокаров Xpeng.

 Капитализация: 500 млрд долларов (при этом кэша 74 млрд), акционерного капитала 140млрд (P/BV = 3.5), FCF в районе 20 млрд долларов (P/FCF ~20 при исторической оценке 25-30).

Таргеты аналитиков из инвестизбушек 45 BUY с консенсус таргетом 150% О_О (но мы им конечно не верим). Конкурентов много (один из них есть в подборке), но пока по прибыльности, лояльности и диверсификации они далеки.

( Читать дальше )

Если кто-то ещё не понял, почему китайские компании в пятницу и 3 дня до этого складывались, как карточный домик — познакомьтесь с этим парнем, Bill Hwang, азиатский вариант новомодных гуру инвесторов.



У парня был фонд, инвестирующий с 5м плечом (размер собственных средств + долг у брокеров под обеспечение в четырёхкратном размере). И можно сказать — жизнь удалась. Начав в 2012 с 200 млн долларов, до прошлой недели в активах фонда было 15 млрд долларов. А в начале года всего 5 млрд долларов (парень сделал х3 огромного капитала за 3 месяца!).

И все бы хорошо, если бы фонд не продолжал лудоманить, а акулы инвест бизнеса типа Goldman Sachs и JPM не сделали ему маржин колл. Основные позиции товарища в общей сумме в 70 млрд $ были на китайских тех гигантов типа Baidu, Vipshop, Tencent music и другие.



( Читать дальше )