То, что Китай в последние десятилетия совершил огромный рывок в экономическом развитии, является не неоспоримым фактом. Сегодня в этой стране производится… практически: все -самолеты, электромобили, космические аппараты, фармацевтические препараты и т д, и т п… Действительно, технологический рост Китая, расширение и продвижение его по цепочке добавленной стоимости настолько впечатляет, что кажется, что он, возможно, уже обогнал передовые развитые страны.

Чтобы ответить на вопрос так ли это, любопытно посмотреть на изменения в относительной специализации Китая в рамках международной торговли.

На графике ниже показана динамика структуры экспорта Китая по отраслям с начала 2000х. Здесь отчетливо видно падение доли легкой промышленности до, примерно 2009 года, и опережение ( и выход на первое место) доли электроники. Однако с тех пор тренд далеко не столь очевиден.

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Российский рынок акций демонстрирует положительную динамику на открытии торгов в понедельник 5 июля. По состоянию на 10:02 по московскому времени Индекс Мосбиржи повысился на 0,25% и составил 3 875,21 пункта. РТС прибавил 0,38% и достиг отметки в 1 665,99 пункта. Рынок поддерживает нефть. Цена за баррель нефти марки Brent выросла на 0,34% и равна 76,43 доллара.

Лидеры роста-Полюс Золото ПАО (+0,58%), ГМК Норильский Никель ПАО (+0,54%), ОАО Аэрофлот (+0,50%), Газпром ПАО (+0,43%), Транснефть (прив.) (+0,42%).

Лидеры падения-акции Petropavlovsk PLC (-0,73%), ОАО АК АЛРОСА (-0,54%), Mail.ru Group Ltd (-0,30%), ОАО НОВАТЭК (-0,28%), Роснефть (-0,22%).

ВТБ планирует разместить однодневные биржевые облигации серии КС-4-44 объёмом 25 млрд. рублей 6 июля. Об этом говорится в сообщении банка.

ЛУКОЙЛ намерен продать свою долю в проекте «Западная Курна-2» китайским инвесторам. Российской компании принадлежит 75% в проекте. Стоимость данной сделки может составить более 1,5 миллиарда долларов, отмечает газета «Ведомости». Компания также заключила соглашение о приобретении 50-процентной операторской доли участия в проекте Блок 4 в Мексике путём покупки холдинговой компании, владеющей компанией-оператором. Сумма сделки составляет более 435 млн. долларов.

( Читать дальше )

 

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

СТАВКА ФЕДРЕЗЕРВА И КОЛИЧЕСТВЕННОЕ СМЯГЧЕНИЕ- КОГДА ЖДАТЬ УДЕСТОЧЕНИЯ ДКП?

 

Разговоры о повышении ставки в США звучат все отчетливее. Красная линия на графике — вероятность повышения ставки ФРС США на 25 бп в июле 2022 года (через год), рассчитанная исходя из динамики фьючерсных контрактов на ставку. Как видно, после горячих событий этой недели, вероятность скорого повышения ставки увеличилась до 36.5%. Нельзя сказать, что рынок поверил в скорое ужесточение ДКП. Но когда поверит (красная линия уйдёт выше 50%), распродажу будет уже не остановить.

( Читать дальше )

Счет текущих операций платежного баланса поддерживался сильным экспортом нефти и газа и других товаров, а также отсутствием массового выездного туризма. Очевидно, что в июне благоприятные условия на товарном рынке в сочетании с расширенными ограничениями на поездки в самые популярные туристические направления (например, в Турцию) также должны оказать поддержку.

График 1: Счет текущих операций платежного баланса в мае оставался положительным, несмотря на 30% -ный рост импорта в годовом исчислении

( Читать дальше )

Тема возвращения мира к инфляции в среднесрочной перспективе является одной из наиболее обсуждаемых в инвестиционном сообществе. Такому сценарию будут способствовать высокие темпы восстановительного роста после пандемии, усиленные огромным по масштабу фискальным стимулированием. ФРС дает понять, что ужесточать монетарную политику пока не собирается (даже при том что рост денежной массы M2 в США достиг рекордных 25%).

У населения в развитых странах значительно вырос уровень сбережений, которые скоро могут быть потрачены, особенно в секторе услуг, по мере снятия ограничений.

Оптимизм по поводу темпов ускорения экономического роста и ускорения инфляции находят отражение как в котировках на сырьевые товары, которые достигают новых максимумов, так и доходностях облигаций.



( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Сегодня для Российского рынка складывается позитивный фон: мировые площадки растут, а Brent держит уверенный курс наверх поднимаясь на +0.27$ за баррель, Light покупают дороже $60. Яндекс и Норникель сегодня представят операционные результаты, а также Озон может выйти на рынок микрофинансирования — была зарегистрирована компания с уставным капиталам в $1 миллион.

РАЗВИТЫЕ РЫНКИ

Сегодня Фьючерсы на Dow выросли на 250 пунктов, в то время как контракты на S&P 500 прибавили 27 пунктов, или 0,7%. Фьючерсы на Nasdaq 100 прибавили 95 пунктов, также на 0,7%. Примечательно, что CBOE Volatility Index или VIX упал ниже отметки в 20 пунктов, что подчеркивает оптимизм инвесторов насчет дальнейшего рыночного роста. Падение VIX обычно влечёт за собой добавление, leverage-а в портфели алгоритмических и систематических хедж-фондов, что может поспособствовать ралли из-за большего риска и более широких позиций. Сегодня по прибыли отчитаются CVS Health, Occidental Petroleum, и Palantir. В Европе основные индексы закрылись ростом. Stoxx600 на 1.32%, FTSE подскочил на 2.52%, CAC40 вырос на 1.45%, а DAX вырос на 0.42%.

( Читать дальше )

ЦИКЛ СМЯГЧЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ ОЧЕВИДНО ЗАВЕРШЕН

По итогам заседания в пятницу Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 4.25% годовых. Банк России будет определять сроки и темпы возврата к “нейтральной денежно-кредитной политике". Нейтральная ДКП — это ставка в диапазоне 5-6%. ЦБ четко дает понять, что никакого потенциала для дальнейшего снижения ставки, о наличие которого он рассуждал ранее, уже нет. И фактически призывает участников рынка готовиться к повышению ставки. Правда, в пресс-релизе нет никакого намека на то, что это может произойти уже на ближайших заседаниях. Мы ожидаем некоторого замедления инфляции только в марте. Есть предпосылки для снижения роста цен – согласно опросам, инфляционные ожидания компаний перестали расти с середины осени прошлого года. Этот показатель традиционно служит опережающим индикатором для базовой инфляции. К тому же в январе произошло снижение инфляционных ожиданий населения. Если в феврале-марте мы не увидим никаких намеков на замедление или рост цен, то вопрос повышения ставки наверняка будет рассматриваться уже на мартовском заседании ЦБ. Если же инфляционные процессы будут замедляться, то повышение ставки может быть отложено.

( Читать дальше )

Мировое потребление угля, по оценкам, сократилось на 7% или более 500 миллионов тонн с 2018 по 2020 год. Исходя из предположения о восстановлении мировой экономики в 2021 году, мы ожидаем роста как спроса на электроэнергию, так и промышленного производства. В результате мы прогнозируем восстановление мирового спроса на уголь на 2,6%, в первую очередь за счет Китая, Индии и Юго-Восточной Азии.

Какие предпосылки к восстановлению спроса мы видим в 2021 году?
Как будут меняться цены на уголь в ближайшие 5 лет?

Читайте подробный прогноз наших аналитиков в обзоре:
https://www.ccb.ru/.../doc/analytics/review/210205_r04.pdf

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Индекс МосБиржи опустился на 0,05%, остановившись на отметке 3342,01 пункта, РТС снизился на 0,6% — до 1384,64 пункта.Аутсайдерами дня стали бумаги ММК (-2,66%), «ВСМПО-Ависма» (- 2,44%), «Ленты» (-2,37%), ИСКЧ (-1,86%), НЛМК (-1,53%), «Петропавловск» (-1,47%).Среди лидеров роста отметились бумаги «Системы» (+2,3%), «Мосэнерго» (+1,64%), «Акрона» (+1,63%), «ФосАгро» (+1,6), «Детского мира» (+1,53), «Полиметалла» (+1,41%), «АЛРОСА» (+1,28%).Нефть торгуется у отметки $55 по Brent, хотя в течение дня поднимались выше $56 — отыгрывая позитивную отчетность по запасам от Минэнерго США. В моменте сырье марки Brent продается по $55,31 за баррель (-0,4%), за «бочку» Light предлагают $52,51 (- 0,64%).На валютной секции МосБиржи вечером рубль немного слабеет к доллару и евро. В моменте доллар торгуется по 75,93 рубля, евро оценивается в 92,04 рубля.



( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

В лидерах роста были обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела (+15,65% и +4,97%). Акции ММК подросли на 2,90%.В лидерах снижения были акции ФосАгро и Yandex, которые просели на 4,13% и 1,64%. Бумаги Системы сократились на 1,25%. Акции Газпрома также были под давлением из-за опасений по поводу Северного Потока 2.Банк России вчера сообщил, что международные резервы России на 18 декабря составили $593,6 млрд.Нерезиденты в ноябре 2020 года увеличили вложения в ОФЗ на 150 млрд рублей, или на 4,9%, до 3,213 трлн рублей с 3,063 трлн рублей.Сегодня в РФ состоится собрание акционеров ММК. Также сегодня состоится закрытие реестра акционеров ФосАгро и будет заседание совета директоров Транснефти.



( Читать дальше )