Члены руководства Федеральной резервной системы США, сохранив неделей ранее ставки на прежнем уровне, взвешивают сильные экономические данные, некоторые признаки замедления темпов роста и влияние повышения доходности долгосрочных облигаций, с тем чтобы решить, потребуется ли дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией.

Член совета управляющих Федрезерва и голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам Кристофер Уоллер сказал во вторник, что рост американской экономики в третьем квартале на 4,9% год к году был взрывным и требует очень пристального внимания при обсуждении дальнейшей ДКП.

Однако другой член руководства ФРС Мишель Боуман в комментариях для ассоциации банкиров штата Огайо отметила: «Я по-прежнему ожидаю, что нам потребуется дальнейшее повышение ставки по федеральным фондам».

На другом мероприятии глава ФРБ Далласа Лори Логан сказала, что управляющие ФРС удивились тому, насколько сильной оказалась экономика, и что несмотря на некоторый прогресс инфляция скорее стремится к 3%, чем к 2%. Рынок труда, хотя и охлаждается, остается очень узким, добавила Логан, а доходность долгосрочных американских гособлигаций, рост которой помог убедить ее и других членов регулятора удержать ставки на прошлой неделе без изменений, с тех пор снизилась.

Удачный квартал — хорошая новость для президента Джо Байдена, которому сложно убедить американцев, страдающих от постоянной инфляции, в том, что его экономическая политика работает. Однако это порождает некоторые трудности для председателя ФРС Джерома Пауэлла и его команды.

Центральный банк агрессивно повышает процентные ставки с марта 2022 года в попытке ограничить инфляцию за счет снижения спроса, избегая при этом рецессии. Хотя инфляция снизилась по мере сокращения перебоев в глобальных цепочках поставок из-за пандемии и конфликта на Украине, внутренний спрос в США остается устойчивым, несмотря на усилия ФРС.

Доходность казначейских облигаций выросла до самого высокого уровня за 16 лет, а мировые акции упали в среду, поскольку нервные инвесторы оценивали признаки экономической устойчивости США к более высоким процентным ставкам.

Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 0,07 процентных пункта до 4,91 процента, что является самым высоким уровнем с 2007 года, а доходность по 30-летним казначейским облигациям выросла на 0,06 процентных пункта до 5,01 процента.

На Уолл-стрит индекс S&P 500 упал на 1,3 процента, а высокотехнологичный Nasdaq Composite снизился на 1,6 процента. Региональный индекс Stoxx Europe 600 потерял 1 процент.

Эти движения возродят опасения, что обвал рынка облигаций в прошлом месяце будет продолжаться и дальше, и это произойдет после того, как данные во вторник показали более сильные, чем ожидалось, розничные продажи в США в сентябре

Мировые фондовые рынки также испытали потрясение в среду после того, как взрыв в больнице в секторе Газа угрожал сорвать дипломатические усилия по деэскалации войны между Израилем и ХАМАС.

На своем последнем заседании представители Федеральной резервной системы выразили обеспокоенность темпами инфляции и заявили, что в будущем может потребоваться еще одно повышение ставки, если условия не изменятся, говорится в опубликованном в среду протоколе заседания.

Напомним, что итогам двухдневного июльского заседания было принято решение о повышении ставки на четверть процентного пункта, которое, как надеялись рынки, станет последним в этом цикле. Целевой диапазон достиг 5,25-5%, что является самым высоким показателем за последние 22 года.

Однако протокол заседания ФРС показал следующее: большинство членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке обеспокоены тем, что борьба с инфляцией еще далека от завершения, поэтому могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению политики.

«В условиях, когда инфляция все еще значительно превышает долгосрочную цель комитета, а рынок труда остается напряженным, большинство членов по-прежнему считают, что инфляция подвержена значительным рискам роста, поэтому может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики», – говорится в протоколе.

Мировые акции и сырьевые товары упали в понедельник после того, как данные показали, что экономика Китая растет намного медленнее, чем ожидалось, в то время как доллар ослаб, поскольку трейдеры увеличили свои ставки на скорое прекращение повышения ставок в США.

Китай сообщил об экономическом росте на 0,8% во втором квартале, что выше прогнозируемых 0,5%, в то время как годовые темпы замедлились больше, чем ожидалось, до 6,3%, что значительно ниже ожиданий в 7,3%.

Прошлая неделя привела к широкому переходу от доллара к рисковым активам, таким как акции и валюты развивающихся рынков, а также к облигациям, после того как более прохладных данных по потребительской инфляции в США оказалось достаточно, чтобы убедить инвесторов в том, что Федеральная резервная система может осуществить окончательное повышение ставки в рамках цикла своей денежно-кредитной политики в этом месяце.

Доллар, который в понедельник упал на 0,1% по отношению к корзине основных валют, на прошлой неделе продемонстрировал самое большое недельное падение с 2023 года, упав на 2,3%, поскольку трейдеры понизили шансы на повышение ставки в сентябре.

СТАВКА ФРС = 5.25%  (ОЖИД 5.25% / ПРЕД 5%)

ФРС открыта к паузе в повышении ставки

ФРС убрала сигнал о необходимости дальнейшего повышения ставки

ФРС: необходимость дальнейшего ужесточения дкп будет зависеть от состояния экономики