Мы открываем парную идею «Лонг Сбер, Шорт ВТБ» с прогнозной доходностью 15% к марту 2023 г. Мы считаем недавно опубликованные сильные финансовые результаты и потенциальное возобновление дивидендных выплат катализаторами для Сбера, тогда как ВТБ недавно объявил об увеличении капитала, что негативно для котировок.

👉  Сбер – частичное раскрытие позитивно, возможно возобновление выплат
👉 Прибыль за октябрь/ноябрь превысила показатели этих месяцев в 2021 г.
👉 ВТБ – привлечение капитала подразумевает сильное размывание
👉 Оценка: Сбер торгуется с P/BV 2023e 0.5x, ВТБ 0.2x – исторически низкие уровни
👉 Доходность: +15% к марту 2023 г.
👉 Катализаторы: публикация финрезультатов, возврат к выплате дивидендов
👉 Риски: ухудшение макроэкономической и геополитической ситуации

Возможно снижение котировок нефти марки Brent до уровня $78 за баррель в преддверии выступления во вторник главы ФРС Джерома Пауэлла, который, вероятно, подтвердит высказывания о более резком, чем предполагалось ранее, росте ставок, полагают аналитики Sber CIB.

Курс рубля в течение вторника может закрепиться около 68 руб./$1 и протестировать другой важный уровень — 67,5 руб./$1, считают эксперты Сбербанка. Внимание инвесторов на долговом рынке во вторник будет сосредоточено на объявлении Минфином состава аукционов.

По прогнозам аналитиков Сбербанка, доходности рублевых гособлигаций в течение дня будут стабильны.

www.profinance.ru/news/2023/01/10/c7tw-sberbank-prognoziruet-ochen-rezkoe-ukreplenie-rublya-segodnya.html

Стоимость заимствования облигаций федерального займа на рынке растет на протяжении месяца, и такая динамика приведет к тому, что еще большему числу банков придется корректировать ставки. Текущие рыночные условия вынуждают нас незначительно скорректировать ставки по ипотеке для новостроек и вторичного жилья по базовым программам. Ставки по программам с государственной поддержкой не меняются.

По данным 4 000 кредиторов, передающих сведения в Национальное бюро кредитных историй (НБКИ), в 2022 году банки одобрили 26% заявок на получение кредита от частных клиентов (в 2021 году этот показатель был на 7 процентных пунктов выше — 33%)

Нужно отметить, что принципы принятия решений банками становятся все более понятными заемщикам. Многие граждане в 2022 году познакомились со своим персональным кредитным рейтингом на сайте НБКИ, где он доступен бесплатно и без ограничений, и, исходя из полученной информации, смогли принять более взвешенное решение о получении того или иного кредита

В 2023 году российские банки смогут заработать 1,2-1,5 трлн рублей чистой прибыли. Это примерно половина от рекордной чистой прибыли, которую банки РФ получили в 2021 году.

Аналитики ПСБ ожидают рост портфеля корпоративных рублевых кредитов на 15%, в том числе портфеля кредитов малому и среднему бизнесу на 20%. Масштабная трансформация экономики поддержит спрос на заемные средства, уверены они.

Также в 2023 году сохранится тренд на девалютизацию банковского сектора. Доля валютных корпоративных кредитов снизится незначительно до 14-15% против 16%, которые были по итогам 2022 года, и 24% в 2021 году.

Темпы роста ипотечного портфеля снизятся в 2023 году и составят 12% против 20% в прошлом году. Их замедление станет реакцией на повышение ставки по программе льготной ипотеки на новостройки до 8%, считают в ПСБ.

В потребительском кредитовании наоборот рост ускорится до примерно 10% против 3% в 2022 г. за счет более низких средних ставок.

Наконец, рост рублевых средств граждан замедлится до 8% против 14% в 2022 году за счет повышения потребительской активности. Объем валютных средств в банках РФ может перестать падать благодаря постепенному росту популярности вкладов в валютах дружественных стран, в первую очередь, юанях, надеются в ПСБ.

Итоги 2022 года ЦБ официально еще не подводил. На последней в году пресс-конференции, посвященной решению по ключевой ставке, глава ЦБ Эльвира Набиуллина избежала конкретных цифр:

По нашим прогнозам, ипотечный портфель за 2022 год вырастет примерно на 18%. В следующем году мы ждем, что ипотечный портфель вырастет на 7-8%

Кроме того, в 2022 году по семейной ипотеке прогнозируется рост на 61%, подчеркнул зампред правления Сбера. Предполагается, что он составит 75 тысяч выдач ипотек по этой программе.