В прошлую пятницу Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 21% годовых и сигнализировал о готовности продолжать ее повышение

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

ЦБ отметил, что инфляция складывается существенно выше июльского прогноза, а инфляционные ожидания увеличиваются. После нового повышения ключевая ставка находится выше пиков 2014 года (17%) и 2022 года (20%). 

Конечно, ставки в российской экономике бывали и выше — тогда ставка ЦБ называлась ставкой рефинансирования. Последний раз она была выше уровня 21% в 2002 году, а ее максимум был достигнут в 1994 году на уровне 210%.

Помимо повышения ставки, Банк России изменил свой среднесрочный прогноз и теперь ожидает, что ключевая ставка в 2025 году в среднем составит 17% — 20%. Проще говоря, высокие ставки с нами надолго. 

Неудивительно, что российские рынки отреагировали на решение ЦБ по ставке и изменение среднесрочного прогноза резким снижением. Индекс гособлигаций RGBI пробил минимумы, достигнутые в 2014 и 2022 годах, а рынок акций оказался под серьезным давлением. 

Через несколько недель состоятся выборы в США. Исход этих выборов может оказать серьезное влияние на финансовые рынки, включая крипту — а может и не оказать. Так ли важно, кто победит, или есть более значимые факторы? Давайте разбираться

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

По понятным причинам в крипте еще не набралось достаточной статистики для того, чтобы утверждать, как выбор республиканца или демократа повлияет на рынок. 

К счастью, такая статистика есть для традиционных финансовых рынков. Данные по поведению рынков начиная с президентства Дуайта Эйзенхауэра (1953 — 1961) показывают, что однозначных выводов сделать нельзя. 

Рассматривать более ранние периоды не имеет большого смысла, так как мы живем в мире, чья конфигурация сложилась по итогам второй мировой войны.

Оценивая более короткий промежуток времени, аналитики Saxo пришли к выводу, что демократическое президентство более предпочтительно для рынков. 

Однако, они смотрели на историю поведения рынков начиная с президентства Билла Клинтона, что увеличило вероятность случайных совпадений по сравнению с тем, если бы анализировался период с конца второй мировой войны. 

На прошлой неделе в Португалии по запросу США был задержан глава Gotbit. Компании были предъявлены обвинения в манипулировании рынками и совершении фиктивных сделок, широко известных в англоязычной среде как wash trading

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Суть wash trading состоит в том, что один и тот же человек (или организация) выступает как покупателем, так и продавцом по одной и той же сделке. Цель wash trading — создать видимость роста цены на инструмент или роста торговых объемов для того, чтобы привлечь других игроков и извлечь прибыль. 

Казалось бы, очередное банальное дело об обыденном мошенничестве, только в крипте. Однако, через пару дней после начала дела Gotbit, SEC подала в суд на крупного маркетмейкера Cumberland. 

Cumberland обвиняется в том, что компания выступала в качестве незарегистрированного дилера на крипторынках. В целом, SEC продолжают свою линию о том, что большинство криптовалют являются незарегистрированными ценными бумагами. 

Достигнув пика в марте этого года, BTC прочно «залег» в боковой тренд. Если не считать краткосрочной паники из-за опасений по поводу продаж BTC немецкими властями и кредиторами Mt. Gox, BTC в основном торговался между уровнями $55 000 и $70 000

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Начался последний квартал этого года, и есть ряд факторов, которые указывают на то, что BTC (а вместе с ним и остальная крипта) может выйти из устоявшегося торгового диапазона. 

Во-первых, ФРС наконец-то начала снижать процентные ставки. Цикл снижения процентных ставок сделает деньги более дешевыми и улучшит ситуацию с ликвидностью, что окажет дополнительную поддержку крипторынкам. Стоит отметить, что финансовые системы довольно инертны, так что эффект от решений ФРС будет проявляться постепенно. 

Во-вторых, на рынки выльется дополнительная ликвидность из-за мер поддержки китайской экономики. Китайские власти осознали всю глубину послековидного провала спроса и проблем на рынке недвижимости и всерьез взялись за накачку своей финансовой системы деньгами. Традиционно, часть этих денег окажется в Гонконге, а оттуда — в крипте. 

Рынки полнятся слухами и приметами — и крипта не исключение. Ходит поверье, что в октябре крипта должна расти. По-английски это называется Uptober, от слов up (вверх) и October (октябрь). Стоит ли верить этой примете?

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Посмотрим на статистику по BTC, главной криптовалюте с наибольшим временем существования. Ограничим выборку годами входа биткоина в финансовый мейнстрим, когда его залистили ведущие криптобиржи.

Ранние годы становления биткоина смотреть смысла нет — там действовали совсем другие законы и явлений типа «аптобера» быть не могло по определению, ведь для него нужен именно финансовый спрос, а не спрос со стороны энтузиастов или венчура. 

Рассмотрим период с 2017 по 2023 года, включающий в себя семь октябрей. В этом периоде биткоин рос шесть раз из семи. Единственным неудачным октябрем для биткоина стал октябрь 2018 года, когда BTC упал на 3,85%. 

Средний рост BTC в октябре составил впечатляющие 26,62%! Самый сильный рост был зафиксирован в октябре 2017 года (47,62%), а самый слабый — в октябре 2022 года (5,5%).

За резким ростом USDT против рубля этого можно было не заметить, но недавние расчеты показали, что ведущий мировой стейблкоин начал торговаться с небольшим дисконтом к американскому доллару

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Речь о совсем небольших отклонениях — USDT крайне стабилен — и они отражают давление со стороны китайских инвесторов. 

Дело в том, что на китайском фондовом рынке в конце сентября началось масштабное ралли, вызванное масштабными мерами поддержки экономики. 

Ведущий индекс китайских акций Hang Seng, к которому есть доступ и у международных инвесторов, вырос с 18 000 пунктов до 23 000 пунктов (+28%) всего за две недели. Даже после сильного ралли, Hang Seng ниже своих максимумов 2018 года более чем на 30%, так что китайцы надеются на продолжение сильного роста. 

Для того, чтобы что-то быстро купить, чаще всего нужно что-то быстро продать, так что китайские инвесторы стали распродавать другие активы, включая крипту, для того, чтобы купить акции. 

Чаще всего за опыт и знания приходится платить. Иногда это стоит много денег, а иногда — много времени. Обмен своего времени на бесценный опыт недавно произвели игроки популярной «тапалки» Hamster Kombat

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Разработчики подсчитали активность игроков и произвели долгожданный дроп, который в среднем составил 1000 — 4000 HMSTR. 

Некоторые пользователи уже подсчитывали свои прибыли, но листинг HMSTR на бирже расставил все по своим местам. Для того, чтобы продать свои монеты хотя бы по $0,01, нужно было избавиться от HMSTR в первые десять минут торгов. 

Большинство же пользователей стали наблюдать, как хомячья монета дешевела, падая ниже уровня $0,005. Продав по такой цене, средний игрок получил бы $5 — $20. Конечно, это лучше, чем ничего, но большинство игроков, скорее всего, были разочарованы. Почему так произошло?

Основная идея, стоящая за Hamster Kombat и подобными играми, состоит в запуске торговли своей монетой. Разработчики оставляют часть монет себе, рассчитывая на то, что активная торговля поддержит курс, и им удастся окупить свои затраты на разработку и поддержание игры, а также выйти в прибыль. 

Если смотреть не с точки зрения TVL, а с точки зрения рыночной капитализации DeFi проектов, то выяснится, что DeFi существенно меньше чем мемкоины ($28 млрд vs $40 млрд). Как так получилось?

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

В 2021 году широкие массы криптоинвесторов узнали о секторе DeFi, обещавшем изменить мир традиционных финансов. 

Если в начале 2020 года, на заре появления DeFi, общий объем TVL (запертой стоимости) в DeFi-проектах не превышал одного миллиарда долларов, то уже к концу 2021 года эта цифра превысила $175 млрд. 

Потом в секторе DeFi произошел сильный отток средств, вызванный сразу несколькими факторами. Крах Terra/LUNA вызвал недоверие к бизнес-модели сектора в целом, а резкое повышение ставки ФРС сделало традиционные инструменты более привлекательными для многих инвесторов. 

В результате TVL падала с пика конца 2021 года до дна в районе $37 млрд, достигнутого в октябре 2023 года. Энтузиазм на крипторынках, вызванный ожиданиями одобрения спотовых ETF на биткоин, поддержал DeFi проекты, и TVL снова начала расти, превысив $100 млрд в июне этого года. 

Пока кандидаты в президенты США пытаются уверить криптанов, что они «crypto-friendly», американские регуляторы продолжают операцию по удушению крипты в стране

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Несколько дней назад крупный международный брокер eToro достиг соглашения с SEC, обязавшись ограничить криптовалютные сделки американских пользователей. 

eToro интересен тем, что, в зависимости от резидентства пользователя, предлагал сделки или с крипто-CFD (контракты на разницу) или с настоящей криптой. 

CFD не интересуют регуляторов, так как фактически представляют собой пари на цену актива между брокером и клиентом. В этом смысле они похожи на спортивные ставки, а не на биржевую торговлю.

В отличие от CFD, торговля реальной криптой не прошла мимо глаз SEC. В результате американское подразделение eToro USA LLC заплатит $1,5 млн и ограничит выбор криптоактивов, оставив лишь BTC, BCH и ETH. 

В целом, американские регуляторы двигаются в сторону сокращения выбора для пользователей, что неудивительно, ведь сделки с ограниченным количеством активов проще контролировать. 

На следующей неделе произойдет самое важное событие для финансовых рынков в этом году — 18 сентября ФРС начнет цикл снижения ставки в США

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Рынки ожидают, что наиболее вероятным сценарием является снижение ставки на 25 базисных пунктов, хотя и не исключают более резкого шага на 50 б.п. В целом, от ФРС ждут резкого понижения ставки на 75-100 б.п. до конца года. 

Снижение ставки улучшит ситуацию с ликвидностью на рынках и сделает деньги более дешевыми, что обычно служит поддержкой для рискованных активов. 

Однако, большой радости на рынках пока не видно. Крипторынки остаются под некоторым давлением, а высокотехнологический индекс NASDAQ откатился от максимумов этого года почти на 10%. Почему так происходит?

Рынки обеспокоены замедлением мировой экономики. Особое волнение вызывает состояние экономики Китая, который до сих пор не может оправиться от последствий эпидемии ковида. 

Последние данные по Китаю показывают, что импорт этой страны вырос всего лишь на 0,5% год-к-году. Проще говоря, в Китае никак не может восстановиться спрос. Помимо китайских проблем, в США начала осложняться ситуация на рынке труда, что также повлияло на аппетит к риску у инвесторов.