Блог компании Tickmill |Затишье перед FOMC

 

Инъекция ликвидности от ЦБ Китая и позитивные новости по Evergrande позволили на время переломить медвежий тренд на китайском рынке акций, что внешние рынки восприняли с заметным оптимизмом. FOMС может оставить дискуссию по QE открытой сегодня, намекнув, что решение будет приниматься в ноябре или декабре. Если же и dot plot будет без изменений, медлительность ЦБ может разочаровать недавних покупателей доллара.  

Несмотря на отскок от 50-дневной средней в понедельник, S&P 500 пошел в среду на ретест линии, т.е. говорить о восстановлении духа у покупателей говорить еще очень рано:

 Затишье перед FOMC

 

PBOC после долгих 4-дневных китайских выходных закачал в банковский сектор 90 млрд. юаней посредством операций репо. Кроме сигнала, что ЦБ готов снимать напряжение в банковском секторе, рынок поддержала новость, что Evergrande удалось получить отсрочку по грядущей купонной выплате по бондам, т.е. дефолт пока удается избежать. 



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Почему долгосрочные ставки в США могут снова начать расти?



Доллар начал неделю на слабой ноте, однако к концу недели ситуация может начать исправляться. По итогам заседания ФРС на прошлой неделе стало ясно, что ЦБ лишь откладывает ястребиную риторику, но совершенно не исключает ее в ближайшем будущем. Следовательно база для формирования ожиданий есть, нужны лишь данные которые укажут на то, что рост экономики продолжается. Надежда на отчет по безработице США, который выйдет в эту пятницу. 

Ожидается, что рост рабочих мест — наиболее важный показатель в плане воздействия на политику ФРС в период после пандемии, может показать рост рабочих мест почти под миллион. Если экономика создаст больше рабочих мест чем прогноз, резко вырастут шансы на то, что ФРС в августе предупредит о корректировке политики — снижении темпов скупки активов (Трежерис и ипотечных бумаг) вероятно в этом году. В таком случае дальние облигации станет держать чуть менее выгодно, учитывая одобрение инфраструктурного плана, который потребует новых заимствований, инвесторы могут начать массово выходить из Трежерис.  



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Что ждать от заседания ФРС? План действий по EURUSD



Несмотря на локальные шоки связанные с пандемией и сезон отпусков, фондовые рынки находят силы чтобы покорять новые максимумы. В пятницу SPX прорвал сопротивление на 4400 так как экономические данные по США и ожидания относительно заседания ФРС благоприятствовали росту. В начале этой недели наметился небольшой откат, который затронул несколько групп активов. Так, увеличился спрос на дальние облигации и снизился спрос на риск — фондовые индексы торгуются в минусе, а доходность бумаг, предлагающих фиксированный доход, снизилась. Не очень уверенно чувствуют себя валюты развивающихся рынков, товарные валюты, а также нефтяные котировки, которые испытывают трудности с ростом. Слабый доллар не очень вписывается в эту картину, однако на носу заседание ФРС, где Пауэлл может разочаровать фанатов жесткой ДКП, если он снова будет говорить о “наболевшем” — проблемах занятости в США.

Коррекция на прошлой неделе не смогла набрать обороты, так как главный триггер продаж — рост заболеваемости ковидом и связанное с этим ослабление экономик — быстро показал свою несостоятельность. Рынки быстро дисконтировали сигналы о новых вспышках ковида, так как данные указывают на все больший дисконнект между суточным приростом и смертностью, особенно в странах с высоким уровнем вакцинации населения:

Что ждать от заседания ФРС? План действий по EURUSD



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • EURUSD

Блог компании Tickmill |Риски для EURUSD перед заседанием ЕЦБ смещены вниз и вот почему



Заседание ЕЦБ, вероятно, основной источник волатильности для валютного рынка на этой неделе, которая, за исключением понедельника, выдалась довольно спокойной. Баланс рисков для EURUSD смещен в сторону дальнейшего снижения, так как возможные уточнения по пересмотру стратегии и руководству по ставкам скорей всего будут иметь медвежий тон. Такой исход приведет к тому, что рынки будут ожидать более длительное стимулирование низкими процентными ставками в 2022 году. 

Защитная торговля доминировала на рынке в первой половине недели, что оказывало доллару поддержку против проциклических валют за исключением CAD, который находится сейчас под влиянием отложенного позитивного эффекта после объявления BoC о снижении темпов QE, вплоть до завершения программы к концу 2021. Данные по американской экономике не выглядят особо важными для рынка и вряд ли смогут сильно повлиять на ожидания перед  заседанием ФРС на следующей неделе. 

Комментарии Лагард на прошлой неделе и недавно опубликованный обзор стратегии ЕЦБ повысили ставки перед сегодняшним заседанием. Предварительные данные указывают на то, что сегодня может появиться информация, которая позволит рынку пересмотреть сроки и темпы сокращения скупки активов ЦБ. Вполне вероятно ЕЦБ объявит, что сокращая покупки в рамках пандемической программы скупки активов он будет увеличивать покупки в рамках стандартной программы, так как экономика ЕС продолжает испытывать трудности с запуском инфляции. Также, если ЕЦБ заявит о симметричном таргетировании инфляции, это станет негативным сюрпризом для евро и позитивным для бондов, так как в таком случае сохранится реакция ЕЦБ на отклонения инфляции — он будет корректировать своими инструментами как недолет, так и перелет. ФРС, напротив, заявил недавно в рамках пересмотра своей политики, что будет позволять экономике и инфляции перегреваться, так как из опыта прошлого десятилетия стало ясно, что подстегнуть инфляцию сложнее, чем ограничить ее чрезмерный рост. 



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • EURUSD

Блог компании Tickmill |Дефицит рабочей силы в США вероятно усилился в июне



Европейские индексы продолжают оставаться на наклонной кривой из-за ожиданий новых ковидных ограничений. Потери составляют от половины до одного процента. Релиз июньской инфляции Еврозоны обошелся без положительного сюрприза для Евро, инфляция выросла в соответствии с ожиданиями, что позволяет ЕЦБ не торопиться с повышением процентных ставок.  

Данные по США перед релизом отчета по рынку труда в пятницу указывают на вероятный позитивный сюрприз. Индекс оптимизма потребителей от Conference Board вырос сильнее, чем ожидалось, при этом значительно больше опрошенных по сравнению с предыдущим месяцем, указали на улучшение возможностей трудоустройства и повышения дохода. 

Основной показатель увеличился с 120 до 127.3 пунктов, что лишь чуть ниже максимума, достигнутого перед пандемией. Средний за 20 лет индекс потребительского оптимизма – 94.7 пунктов, с этой точки зрения показатель чрезвычайно позитивный. Интересно, что выросли как индекс текущих условий, так и индекс ожиданий, что готовит почву для позитивных значений в ближайшие несколько месяцев. 



( Читать дальше )

Блог компании Tickmill |Что мы узнали от ФРС на этой неделе. Стоит ли ждать новые максимумы на рынке?

 


Центральные банки развитых и развивающихся стран имеют сейчас кардинально разное представление о природе повышенной инфляции – первые считают, что она не задержится долго, вторые, по все видимости, с этим не согласны. К российскому и бразильскому ЦБ, которые сравнительно агрессивно начали повышать ставки, неожиданно присоединился и ЦБ Мексики. Он удивил рынки вчера своим решением повысить ставку с 4 до 4.25% в ответ на устойчивую инфляцию выше 6% которая не спадает с апреля. Ни один из опрошенных экономистов Блумберг не ожидал такого решения. 
 
Песо укрепился против доллара и вместе с остальными EM валютами выглядит сейчас привлекательной территорией для инвесторов, так как по итогам «парада выступлений» чиновников ФРС на этой неделе, можно говорить, что вопрос ужесточения кредитных условий отложили как минимум до конференции в Джексон Хоул в августе.
 
Что мы узнали от ФРС на этой неделе. Стоит ли ждать новые максимумы на рынке?

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW