Все мы знаем, что облигация выпускается чаще всего с номиналом в 1000 рублей и гасится в установленный срок.
Однако, в момент погашения всего выпуска облигаций на бюджет компании это оказывает колоссальное давление.
Компания платит лишь проценты весь срок, а тело займа в самом конце.
Будет несколько примеров для лучшего понимания всей сложности ситуации для компаний.
Сначала будет более приземлённая аналогия:
Вы берёте ипотеку в размере 5 млн. рублей под 10% годовых и в течении 10 лет выплачиваете по 41666 рублей, а в конце этих 10 лет разом должны отдать банку 5 млн. рублей.
Никто бы не согласился на такие условия по ипотеке, но компании, выпуская облигации попадают именно в такую ситуацию.
Возьмём облигации Глоракс $RU000A105XF4
Данный выпуск объёмом 1 миллиард рублей с 4 выплатами в год под 15% годовых.
15% от миллиарда- это 150 млн. рублей. Грубо говоря, компания тратит каждый месяц на покрытие только процентов примерно 12,5 миллиона рублей, а сам выпуск рассчитан на 24 месяца.