Экономика США начинает демонстрировать признаки стагфляции, поскольку экономический рост слабый, а цены для среднестатистических американцев продолжают расти. Что не достает для того, чтобы наступила стагфляция???

Годовой экономический рост в США составил всего 1,6% в первом квартале 2024 года после сообщения о стабильно высокой инфляции в марте, составившей 3,5% в годовом исчислении. Сочетание низких темпов роста и высокой инфляции в сочетании с постоянно высокими государственными расходами и долгом привело к появлению признаков стагфляции в экономике США, которая на протяжении 1970-х годов наносила ущерб американским потребителям.

Дело не столько в том, что есть признаки стагфляции, сколько в том, что по сути экономический был обеспечен рост на триллионы долларов за счет заимствований из будущего, но в какой-то момент они должны быть возвращены.

Стагфляция — это уникальное экономическое явление, которое включает в себя медленный экономический рост, высокий уровень безработицы и повышенную инфляцию, и с ним особенно трудно бороться, поскольку решение одной проблемы может усугубить другие. Наиболее заметный пример стагфляции произошел в 1970-х годах, после нефтяного кризиса.

Согласно оценкам, опубликованным сегодня Бюро экономического анализа, в марте личные доходы увеличились на 122,0 миллиарда долларов (0,5 процента в месячном исчислении). Располагаемый личный доход (DPI), то есть доходы физических лиц за вычетом текущих налогов, увеличился на 104,0 миллиарда долларов (0,5 процента), а расходы на личное потребление (PCE) увеличились на 160,9 миллиарда долларов (0,8 процента).

Индекс цен PCE увеличился на 0,3 процента. Без учета продуктов питания и энергоносителей индекс цен PCE увеличился на 0,3 процента. Реальный DPI в марте вырос на 0,2%, а реальный PCE — на 0,5%. Товары подорожали на 1,1%, а услуги — на 0,2%.

Увеличение личных доходов в текущих долларах в марте в основном отражало увеличение размера оплаты труда.

Увеличение PCE в текущих ценах в марте на 160,9 млрд. долл. США отражает увеличение расходов на услуги на 80,6 млрд. долл. США и увеличение расходов на товары на 80,3 млрд. долл. США. Что касается услуг, то наибольший вклад в рост внесли здравоохранение (как амбулаторное, так и больничное обслуживание) и жилищно-коммунальное хозяйство (во главе с жилищным фондом).

Бюро статистики труда (BLS) объявило, что инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), в январе составила 3,1 процента в годовом исчислении. Базовая инфляция (Core CPI), которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, была немного выше и составила 3,9 процента. Основным фактором роста  базовой инфляции стало жилье. 

Если сосредоточится на более свежих тенденциях цен, картина инфляции выглядит более благоприятной. Общая инфляция за последние три месяца составила в среднем 2,8 процента в годовом исчислении. Базовая инфляция составила в среднем 3,9 процента. Повышенная базовая инфляция неудивительна: без учета продуктов питания и энергии доля жилья в индексе составляет 42%. Таким образом, рост цен на жилье оказывает еще большее влияние на базовый индекс потребительских цен, чем на общий индекс потребительских цен.

Давайте оценим текущую позицию денежно-кредитной политики, используя новые цифры. Диапазон ставок по федеральным фондам составляет от 5,25 до 5,50 процента. С поправкой на инфляцию, используя основные цифры, реальный целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет от 2,15 до 2,40 процента; используя базовые цифры, он составляет от 1,35 до 1,60 процента.

Краткое изложение экономических прогнозов
В связи с заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшимся в 12-13 декабря 2023 года участники совещания представили свои прогнозы наиболее вероятных результатов роста реального валового внутреннего продукта (ВВП), уровня безработицы и инфляции на каждый год с 2023 по 2026 год и в более долгосрочной перспективе. Прогнозы каждого участника были основаны на информации, доступной на момент проведения встречи, вместе с ее или его оценкой соответствующей денежно—кредитной политики, включая направление что касается ставки по федеральным фондам и ее долгосрочного значения, а также предположений о других факторах, которые могут повлиять на экономические результаты. Долгосрочные прогнозы представляют собой оценку каждым участником значения, к которому, как ожидается, со временем приблизится каждая переменная при соответствующей денежно-кредитной политике и в отсутствие дальнейших потрясений для экономики.

Министерство труда опубликует свой октябрьский отчет о потребительских ценах в США во сегодня во вторник в 16:30 по Московскому времени.

Ожидаются, что цены вырастут на 3,3% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, что является замедлением по сравнению с сентябрьскими темпами в 3,7%. Инфляция потребительских цен снижается с июня 2022 года, когда она достигла максимума в 9,1%, но остается выше целевого показателя ФРС в 2%.

Президент США Джо Байден в пятницу в трех словах подвел итог более сильному, чем ожидалось, отчету о занятости, который в итоге стал основой сегодняшнего роста фондового рынка.

Он рекламировал более сильный, чем ожидалось, сентябрьский отчет о занятости, который показал, что в прошлом месяце прием на работу ускорился на 336 000 рабочих мест. Отмечая уровень безработицы, который остается ниже 4% в течение 20 месяцев подряд, и прирост рабочей силы за счет женщин, меньшинств и маргинализированных работников, Байден приписал эту силу усилиям своей администрации по «байденомике». 
Экономика США добавила 336 000 рабочих мест в прошлом месяце, что выше ожиданий экономистов в 170 000 рабочих мест. 

Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,2% в прошлом месяце по сравнению с августом, что ниже прошлогоднего роста на 4,2%. Это ниже ожиданий экономистов относительно ежемесячного увеличения на 0,3% и годового прироста на 4,3%. Доходность казначейских облигаций также отступила от многолетних максимумов, ослабив давление на акции.

Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс выступил с речью в которой сказал:

Денежно-кредитная политика оказывает желаемое воздействие на экономику
ФРС находится на пике ставки по федеральным фондам или близка к нему.
ФРС потребуется ограничительная политика в течение некоторого времени для достижения целей.
Ожидается, что инфляция снизится до 3,25% в этом году и достигнет 2% в 2025 году.
Будущее неопределенно, данные будут определять будущие политические решения.
Все еще потребуется некоторое время, чтобы полное ужесточение денежно-кредитной политики повлияло на экономику
Безработица вырастет чуть более чем на 4% в следующем году.
ВВП должен снизиться в следующем году примерно до 1,25%.
Инфляция все еще слишком высока, стабильность цен необходима для экономики.
Рынок труда сильный, текущий уровень безработицы соответствует долгосрочному тренду.
Рынок труда приходит в более сбалансированное состояние.
Смотрите примеры признаков ослабления инфляционного давления

Сенатор Джон Фаттерманн так ходит на работу в шортах и безрукавке. 
 
Сенат США единогласно принял официальный дресс-код после скандала. Деловая одежда вернулась в Сенат США после негативной реакции и единодушного согласия сенаторов в среду по резолюции, которая требует от мужчин носить «пиджак, галстук и слаксы или другие длинные брюки».

«Дресс-код для зала заседаний Сената» был принят после скандала из-за того, что лидер сенатского большинства Чак Шумер ослабил неписаное правило палаты о форме одежды, поскольку сенатор Дж. Джон Феттерман, окружной прокурор, часто щеголял в шортах и толстовках с капюшоном.

«Сенаторы могут выбирать, что им надеть на заседание Сената. Я продолжу носить костюм», — объявил на прошлой неделе Шумер, штат Нью-Йорк.

Двухпартийная резолюция, принятая в среду с целью отменить решение Шумера и кодифицировать то, что долгое время было неофициальным правилом, была поддержана сенатором Дж. Джо Манчин, D-W.Va, и Митт Ромни, республиканец от штата Юта.

1) Республиканцы и демократы в Сенате достигли соглашения во вторник по плану временных расходов, который предотвратит закрытие правительства в воскресенье, одновременно выделив миллиарды на ликвидацию последствий стихийных бедствий и помощь Украине, по словам официальных лиц обеих партий, но эта мера столкнулась с сопротивлением в Палате представителей, возглавляемой республиканцами.

Законопроект, по которому намечено провести пробн