Всем привет! 
С вами снова я — простой работяга с Мосбиржи, без своего автоследа, ПИФА, банка и инвесткомпании. Такой же как и вы ЗОЖник, фундаменталист в хорошем смысле этого слова, доверчивый как и вы к постам sell-side аналитиков банкстеров и брокерни.

Это не развлекательный пятничный пост, а немного мыслей о теме, которая вскоре изменит российский фондовый рынок. И не важно как вы относитесь к этим новостям и как они скажутся на ваших инвестициях!

Ну, что коллеги, пока вы на Смартлабе спорите о теханализе, за кулисами российского рынка происходит тектонический сдвиг. Вчерашний релиз Минфина по объединению налоговых баз (НДФЛ 13–22% на пассивный доход) — это не просто «точечные правки для 6% населения». Для крупных частных инвесторов с портфелями от 50 млн рублей это приговор дивидендной стратегии, да и портфели с менее крупным объемом почувствуют эти тектонические сдвиги. Вчера вечером я много читал и долго думал, ловите расклад, как крупняк будет перекладывать деньги в ближайшие две недели, пока физики «спят»:

( Читать дальше )

Всем привет! 
С вами снова я — простой работяга с Мосбиржи, без своего автоследа, ПИФА, банка и инвесткомпании. Такой же как и вы ЗОЖник, фундаменталист в хорошем смысле этого слова, доверчивый как и вы к постам sell-side аналитиков банкстеров и брокерни.

Что я сделал сегодня для вас?  Макроэкономический стресс-тест инвестиционного портфеля и российского фондового рынка. Разработанная конфигурация полностью соответствует жестким критериям регуляторных стресс-тестов (в духе методологии Базельского комитета или Банка России) по ключевым признакам.

1. Наличие перекрестных шоков (комбинированный сценарий). Модель тестирует рынок не на один изолированный риск, а на цепочку взаимосвязанных триггеров:

• Монетарный шок: длительное удержание жесткой ДКП (ключевая ставка ~15% в 2027 и последующим снижением), что искусственно занижает справедливые мультипликаторы акций.
• Ликвидный шок: стохастический дефицит ликвидности в банковском секторе, лишающий фондовый рынок притока маржинального (заемного) капитала.

( Читать дальше )

Всем привет! 
С вами снова я — простой работяга с Мосбиржи, без своего автоследа, ПИФА, банка и инвесткомпании. Такой же как и вы ЗОЖник, фундаменталист в хорошем смысле этого слова, доверчивый как и вы к постам sell-side аналитиков банкстеров и брокерни.

Прямо сейчас, в сентябре 2026 года, Вашингтон и Пекин ведут опасную игру на истощение своих стратегических запасов в условиях дефицита предложения нефти:

• США (SPR): упали до ~285 млн баррелей (с критическим порогом функционирования каверн в 70–240 млн). США уже сожгли огромную часть своего стратегического запаса.
  
• Китай: с пиковых 1,4 млрд баррелей в начале года запасы КНР к сентябрю сократились до ~1,2 млрд баррелей (минус ~200 млн баррелей на внутреннее потребление и замещение импорта из Залива).
  

Когда эти резервы будут окончательно слиты, мировая экономика останется без «подушки безопасности». Мое мнение, что же произойдет на самом деле в среднесрочной перспективе 2028–2030 гг (с Китаем не так все однозначно, но запасы также будут расходоваться).

( Читать дальше )

Вы все знаете, что Тимофей Мартынов и Саша Шадрин мне как сыновья. В этой связи я не могу остаться в стороне, когда к ним приходит какая то проблема без ответа. И вот сейчас Тимофей стоит перед лицом сложного выбора в свой жизни - что он делает, покупая у Магнита продукты — помогает ли компании растить прибыль или наоборот?

Тимофей, ты в большинстве случаев поступаешь правильно, вот и сейчас ты поступил правильно — заплатил за продукты в Магните с доставкой и на сытый желудок задал нам свой неразрешимый вопрос. 

Простые люди стали бы суетиться и задали бы вопрос на голодный желудок, но ты преподал им всем положительный пример. Простые люди как рассуждают? Накупил колбасы в «Магните» — значит, принёс прибыль «Магниту». Инвестор сыт, манагеры «Магнита» довольны, акции растут. Логично? Логично!

Но Тимофей-то у нас — философ фондового рынка! У него же от этой дилеммы когнитивный диссонанс случился прямо над тарелкой с едой. Он сидит и думает: «Если я покупаю продукты, я увеличиваю выручку компании. Но если я увеличиваю выручку, то менеджмент видит, что дела идут в гору, расслабляется, начинает пилить бюджеты, раздувать касты, и в итоге чистая прибыль падает, а дивидендов — шиш! Значит, покупая кефир, я… разоряю компанию?!»

( Читать дальше )

Торговля на свои деньги дает переменную доходность с риском уйти в минус. Продажа автоследования дает стабильный, гарантированный поток денег, который не зависит от фазы рынка. Для системщика это идеальный способ захеджировать собственные риски за счет чужих карманов. 
Ярким примером такого системного подхода является Александр Силаев, квант-трейдер, автор стратегий (например, «Путь Самурая», «Опора и тренд») и известной в индустрии книги «Деньги без дураков». На его примере отчетливо прослеживается математическая и психологическая логика перехода от чистой торговли к гибридной модели «трейдинг + продажа сигналов». Для каждых  100 000 000 руб. стратегий автоследований А. Силаева имеем такой расчет.

Реальная бизнес-модель А. Силаева (Только Management Fee = 6%)Условия:

• Капитал подписчиков (СУО — Средства в Управлении и Обслуживании):100 000 000 руб.
• Фиксированная комиссия платформы: 6% годовых от СЧА (списывается долями ежедневно, независимо от прибыли).

( Читать дальше )

Тимофей Мартынов предчувствует эпический фейл конфы и пытается вырулить на правильный трек. Формулировка задачи в его посте абсолютно верна: современный искушенный розничный инвестор идет на профильную конференцию уровня Смартлаба ради верифицированного трек-рекорда, системного риск-менеджмента и реального капитала в управлении. Очередной набор «инвестидей», которые авторы просто удалят из своих Telegram-каналов в случае убытка, никому не нужен.
Ниже представлен детальный разбор, почему этот список предполагаемых спикеров (за вычетом уже подтвержденных официальных лиц) рискует стать главным разочарованием года для зрителей, ожидающих институционального уровня.

Как всегда без обид, но для примера и эмоциональных оценок на примере нескольких спикеров:
Я называю их Двинский-Дубинский, в шутку, для меня они как сиамские близнецы не по возрасту и опыту, а по рассуждениям о рынке.
1) 

• Олег Дубинский — один из самых популярных читаемых и уважаемых авторов на платформе Smart-Lab. Позиционирует себя как частный трейдер с огромным стажем (на рынке с 2007 года), инвестор. Любит анализировать динамику денежной массы (агрегаты М1, М2), циклы ликвидности ЦБ и «впитывание инфляции» компаниями.

( Читать дальше )

Всем привет! 
С вами снова я — простой работяга с Мосбиржи, без своего ПИФА, банка и инвесткомпании. Такой же как и вы ЗОЖник, фундаменталист в хорошем смысле этого слова, доверчивый как и вы к постам sell-side аналитикам банкстеров и брокерни.

Хотел поднять темы подписания Президентом России Владимиром Путиным указ о передаче компаний «Нестле Кубань» и «Нестле Россия» во временное управление компании «Л.Е.В. Менеджмент». Во временное управление переданы 67,44% долей «Нестле Кубань», принадлежащие Societe des Produits Nestle S.A., и 32,56% долей Nestle Deutschland AG. В «Нестле Россия» — 84,082% долей Societe des Produits Nestle S.A. и 15,918% долей Nestle Deutschland AG. Этим же указом президент передал во временное управление активы бывшего «Леруа Мерлен» и российскую «дочку» Auchan. 
И еще кто же следующий на очереди? Давайте подумаем. Без соплей и падучих истерик. Все эти шаги готовились очень долго и скажем прямо сильно запоздали, но что есть с тем и работаем.

( Читать дальше )

Помните, как раньше Тимофей часто писал крутые и глубокие посты для всех? Как мы реально развивали сообщество, спорили в комментах и учились торговать и инвестировать? Всё забудьте. Тот ламповый Смартлаб официально мертв, а сам Тимофей превратился в инфоцыгана от мира инвестиций и трейдинга.Сейчас читаешь его посты — и это просто три всадника апокалипсиса:

1) Бесконечный прогрев на бабло — агрессивный спам и реклама очередной конференции в Москве или подписки. Нас простых работяг с Мосбиржи  используют как бесплатную базу для рассылки.

2) Посты про ЗОЖ, анализы, врачей и лекции в стиле «у меня болит вон чего». Тима, ты точно создавал финансовуюсоцсеть, а не паблик для старпёров?

3) Вся реальная аналитика теперь жестко заперта под замок. Некогда гордый «Мозговик» усох до коммерческого «Мозгоклюя» для избранных в секте, готовых платить за каждый чих.

4) Несколько санитаров смартлаба во главе с Балаганом не могут серьёзно повлиять на это самоубийственное движение в пропасть. Многие простые трудяги с Мосбиржи просто плюнули и ушли. 

( Читать дальше )

Как же у меня задрал инфантилизм, который сейчас творится в ленте. Заходишь в топики — и там каждый сидит с калькулятором, слюни пускает и высчитывает, сколько ему Яндекса по 110 рублей и Диасофта по 16 рублей нальют. Серьезно? Вы реально до сих пор верите в сказки и халявные дивиденды на падающем рынке, когда ЦБ душит экономику ставкой, а инфляция не собирается снижаться?
Просто откройте графики Диаса (DIAS) и Яндекса (YDEX) за последние две недели. Глаза разуйте! Цены методично льют стаканами, объемы дикие, а из каждого инвест-канала и в обзорах брокерни и банкстеров вам наливают: «Идеальная точка входа, на счетах Яши 296 миллиардов кэша, компания чиста от долгов, а Диас наконец нащупал дно, надо брать!».

Вас снова развели как детей. Цинично, у всех на глазах.

Заставляем работать свою уже прямую извилину и смотрим на календарь. Последний день покупки под дивы — 18 сентября. Закрытие реестра — 21 сентября. Крупные фонды и инсайдеры — они дебилы, по-вашему? Они прекрасно понимают, что эти 110 рублей при текущей стоимости денег в стране — это просто смех.

( Читать дальше )

Пока инвесторы на Мосбирже отыгрывают «мирную эйфорию» на фоне челночной дипломатии США в сентябре 2026 года, крупный капитал начинает тихо выходить в кэш и ОФЗ-ИН. Ралли, построенное на ожиданиях «быстрой заморозки конфликта», имеет конкретный срок годности -3 ноября 2026 года (день промежуточных выборов в Конгресс США).

Рынок живет ожиданиями, но сейчас он закладывает в цену сценарий, который юридически и политически невозможен в США.

1. Текущий апсайд IMOEX — ложный. Это классический «отскок дохлой кошки» на шорт-сквизе и розничном оптимизме.
2. Таргет по индексу: после фиксации провала переговоров в ноябре-декабре индекс Мосбиржи пойдет пробивать предыдущие локальные минимумы с целью в районе 1900 пунктов.

Согласны есть?!