Я больше не смотрю на выручку. В 2026 году единственный показатель, который имеет значение — это ликвидность компаний. Если его нет, компания — труп. Банки, готовьте резервы. Прибыль — это мнение, а ликвидность — это факт. Компания может быть прибыльной «на бумаге», но если у неё нет ликвидности, она становится банкротом, потому что бумагой нельзя заправить грузовик иливыдать зарплату.

Экономика на паузе, от перегрева к поиску равновесия. Текущая макроэкономическая ситуация в России вошла в фазу, которую можно охарактеризовать как «жесткая посадка» после периода экстенсивного роста. Если 2024–2025 годы прошли под знаком реализации накопленного спроса и масштабных бюджетных вливаний, то первое полугодие 2026 года ставит перед регуляторами вопрос устойчивости всей экономической системы. 

1. Диагноз: Перегрев и трансмиссионный механизм
Ключевым фактором замедления стала беспрецедентно жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). Мы наблюдаем классическое проявление лага влияния ключевой ставки, эффект от ее высокого уровня, удерживаемого на протяжении последних кварталов, наконец полностью транслировался в реальный сектор. 

Второй квартал 2024 года закрыт и пора подвести первые итоги. Стратегия, которой следует Россия против глобального Запада (или наоборот), представляет собой “войну на истощение”. Российское руководство ожидает, что время сыграет в его пользу и что западные экономики (DM) не выдержат испытания временем. Однако один вопрос остается открытым: готова ли российская экономика сама по себе к “долгосрочной” конфронтации? Ответ на этот вопрос не находится в пределах нескольких лет, а станет понятен к завершению конфликта между сторонами. Сейчас стоит отслеживать лишь динамику происходящих в российской экономике событий и экономических показателей. На фоне новостей о высоких доходах российского бюджета от экспорта нефти и нефтепродуктов, а также об ограниченной эффективности санкций складывается впечатление, что российская экономика находится в отличной форме и успешно избегает серьезных проблем. Однако объективная ситуация указывает на то, что “не все так однозначно” и присутствуют потенциальные опасения. Что под этим стоит понять?

Согласно пересмотренным данным Всемирного банка, опубликованным в начале июня, российская экономика обогнала Японию и стала четвертой по величине в мире по показателю ППС (паритету покупательной способности — далее ППС).

В результате этих изменений, по оценкам экономистов, потенциал экономического роста в России увеличился с 1-1,5% в довоенный период до примерно 3,5% в настоящее время. В прошлом году экономический рост в России, составивший 3,6%, застал аналитиков врасплох. В этом году Всемирный банк уже почти утроил свой прогноз роста с 1,1% до 3,2%. Министерство экономики России также настроено оптимистично.

Курьеры и таксисты судя по росту зарплат внесли самый весомый вклад в опережении Японии. Ни IT-шники, ни юристы не могут конкурировать с ростом зарплат таксистов и курьеров в России. Этот процесс сопровождается подъёмом производительности труда под руководством ИИ, который применяют компании по доставке и перевозчики пассажиров.

Вы не в той области трудитесь.

Экономика России сильно перегрета, в этих условиях Центробанк тормозит ее развитие, но его политика рациональна, заявил глава Сбербанка Герман Греф в ходе своего доклада в Совете Федерации.

Герман Греф отметил, что, с одной стороны, высокая ставка «сдерживает кредитование, возможность развития бизнеса», с другой — низкая ставка «не может сдерживать рост инфляции». По словам Грефа, в такой ситуации «нет универсального рецепта». По этой причине необходимо было ослаблять рубль и повышать ставку?! Таким образом продолжим «колоться, плакать, но есть кактус». «У нас экономика точно и сильно перегрета, у нас никогда за всю историю не были так загруженые основные мощности — на уровне 84%. Это предел, выше которого уже двигаться просто невозможно», — сказал он.

Глава Сбербанка отметил значительное поступление денежных средств в первую очередь в сферу машиностроения через бюджетный импульс, что влечет повышение заработных плат и «переток кадров».

Для того, чтобы понимать мир, общество и производственные отношения необходимо знать современный капитализм. Капитализм, который изучал Маркс и Ленин и Сталин изменился и давайте попытаемся определить признаки современного капитализма.

Производственные отношения относятся к типу современного капитализма, при котором правительство определяет, какие отдельные фирмы
или отрасли промышленности должны развиваться в приоритетном направлении — государственный капитализм. Затем правительство устанавливает политику, благоприятствующую нескольким выбранным им компаниям или одной компании. Основная причина появления капитализма, управляемого государством, заключается в том, что лидеры государств хотят эксплуатировать общественное богатство и извлекать выгоду из компаний, которые были выбраны для развития, поскольку они являются их владельцами. Каждое правительство, которое внедряет государственный капитализм, управляемый государством, утверждает, что его целью является максимизация экономического роста. Один из методов, который

Последствия сегодняшнего первого обзора ВВП за 1-й квартал продолжают сказываться на укреплении доллара США и ослаблении акций из-за высоких показателей инфляции.

Динамика роста была +1,6% в годовом выражении за 1-й квартал. Негатив пришёлся на товарно-материальные запасы (-0,4 п.п. по сравнению с ВВП +0,2 п.п.) и внешнюю торговлю (-0,9 п.п. по сравнению с -0,4 п.п.). Рост внутреннего спроса продолжался высокими темпами и составил +2,8% в годовом исчислении. Это отражает двузначные темпы роста инвестиций в жилищное строительство (+13,9%) и уверенный рост потребления (+2,5%) и инвестиций в основной капитал предприятий (+2,9%), причем последние отражают рост двух из трех подкатегорий капитальных вложений (оборудование +2,1%, интеллектуальная собственность +5,4%, строения -0,1%).

Однако больше всего рынок беспокоят завтрашние данные о ценах в отчете PCE. Таким образом, базовая оценка PCE может составить 2,84% в годовом исчислении по сравнению с консенсус-прогнозом в 2,7%. Важные данные завтра впереди.