В своём недавнем посте я предложил начать дискуссию на тему –нужно ли активно гнать небогатых «физиков» на бойню на рынке акций или вообще запретить им этот вид деятельности?
Я получил огромное количество комментариев как в моём телеграмм-канале, так и на смартлабе.
Видно, что поднятая тема — горячая и вызвала большое количество идей, мнений и эмоций.
Главное было сделано – дискуссия началась. Хочу поблагодарить каждого за его мнение, ведь в конструктивном споре и обсуждении рождаются идеи, которые меняют мир к лучшему.
Наиболее частой и полезной идеей в комментариях было уйти от запрета к усложнению доступа неквалифицированных инвесторов к торговле акциями. Мне понравилась аналогия с малым бизнесом – там тоже многие терпят неудачу, но это не повод запрещать его. Согласен с этим тезисом.
Многие сходятся в том, что клиентский путь на рынок акций не должен быть таким простым как сейчас. Кто-то предлагал обязательное обучение, кто-то ограничение суммы на первый период вложений и ограничения на маржинальную торговлю. Здесь тоже согласен.
В последние годы мы все почему-то радовались взрывному росту количества счетов на Московской Бирже (их уже более 56 млн.), говорили об «импортозамещении» западных институциональных инвесторов нашими «физиками», но я предлагаю начать дискуссию на тему – а нужно ли активно гнать небогатых «физиков» на бойню на рынке акций?
Вот вчера закончился конкурс РИЧ Тинькоффа и мне удалость посмотреть статистику результатов.
В категории счетов до 10 тыс. р более 92% участников закончило конкурс с убытками.
Почти все мелкие клиенты потеряли свои деньги.
В категории свыше 1 млн. рублей по крайней мере в моей группе всего 12% участников завершили конкурс с плюсом.
Результаты очень грустные.
Также я посмотрел статистику конкурса лучший частный инвестор Московской Биржи прошлого года. Из 27303 участников только 11000 было в плюсе. Это 40% -намного лучше результатов конкурса Тинькофф, но всё равно меньше половины. Оба конкурса пришлись на период небольшого снижения индекса. В прошлом году это было около 4%, в этом 7%. Возможно, разница результатов объясняется ещё тем, что в конкурсе Тинькофф легче клиентский путь для участия, а на Московской Бирже регистрировались более мотивированные и опытные клиенты.
Динамика акций последних IPO уже не такая выдающаяся, как год ранее.
Я не люблю покупать бумаги на IPO — потому что продают инсайдеры, люди, знающие больше Вас и имеющие премию за контроль. То есть по определению, их оценка должна быть выше оценки для миноритариев.
А на IPO эта цена совпадает. И вряд ли продавец продаёт дёшево, скорее, миноритарии переплачивают.
Мне кажется это понимают многие, но всё равно участвуют. Потому что ажиотаж. Потому что искусственно создаётся низкая аллокация, а значит будет рост и возможность продать дороже.
Но это не очень здоровая ситуация и рано или поздно, она закончится. Как было с Тюльпанами, акциями МММ и другими подобными пузырями.
В табличке -статистика изменения цен в первый день торгов, через неделю и через месяц. Если убрать уже давнишние Генетико, Астру и Диасофт, то картина совсем грустная получается. Явно доходность участия в IPO не оправдывает риски.
https://t.me/AlexKles