Начало — часть 1 здесь

Почитали, подумали, пофилософствовали "Зачем Вы инвестируете? Зачем Вам капитал?"?

Тогда переходим к цифрам и расчётам.

Отправными точками нам послужат следующие данные:

1. По данным росстата среднедушевые доходы населения за 3-й квартал 2025 года в России составили 73 тысячи рублей. Будем считать эту сумму в качестве заработной платы, доходов от предпринимательской деятельности и тому подобное. Как нам говорят многие умные книги по личным финансам было бы неплохо и даже правильно откладывать 10% этой суммы на инвестиции, то есть 7,3 тысячи.

2. Поскольку в статье заявлен таргет в 15 лет, то не мудрствуя лукаво мы возьмем для темпов роста отчислений в инвестиции долгосрочный темп официальной инфляции за предыдущие 15 лет в размере 7,1% годовых. То есть каждый год размер отчислений с первоначальных 7,3 тысячи будет увеличиваться на 7,1%. Получится, что во второй год они уже будут 7,8 тысяч, на третий — 8,3 тысячи и так далее. Конечно, это всего лишь упрощенная модель, здесь есть над чем подискутировать, как в отношении личной инфляции, так и темпов роста доходов по официальной статистике, которые составляют более 10%, но мы оставим это уже для индивидуальных подгонок в каждом конкретном случае.

Когда дело касается инвестиций, в интернете можно увидеть много различных клише. Оно понятно, так как самые популярные поисковые запросы сегодня являются базой для формирования потока клиентов или подписчиков. Забавно, что таким образом порой закручиваются спирали, формирующие вредные, а порой и губительные нарративы. Сегодня я хочу развить тему, которая тоже имеет множество клише (но это тот случай, когда они полезны) и скорее больше любима финсоветниками, чем практикующими инвесторами, так как последние её воспринимают, как само собой разумеющееся.

В данной статье мы поговорим о планомерном накоплении капитала. Надо сказать, что я освещал данную тему под разными углами, но решил, что будет полезно изложить её ещё раз, приведя более жизненные обоснования. Прежде всего я сразу хочу сказать, что эта статья не про то, как «выйти из грязи в князи», и не для тех, кто рассчитывает на иксы. Своё виденье о том, как стать богатым я изложил в одноименной статье, и честно говоря шансы этого достичь с помощью инвестиций не выше, чем выиграть в лотерею, где удача просто жизненно необходима. Но не всё так печально.

Интересная книга. Центральным вопросом, рассматриваемый автором с разных сторон, — выбор между узкой специализацией, которую необходимо начинать как можно раньше (например, тренировки, чтобы стать спортсменом), или же многогранное развитие с последующим осознанным выбором той сферы деятельности, которая наиболее по душе человеку. Книга изобилует многими интересными примерами, которые показывают, что успеха добивались как одни, так и другие. Дружественные среды, то есть те в которых хорошо определены правила игры, такие как спортивные соревнования, конечно, благоприятствуют ранней специализации и развитию, в то время как агрессивные, в которых существует множественные выборы и нет однозначных правильных решений — несомненно за пользу развития широкого кругозора. Последних в нашей жизни гораздо больше. Автор явно за второй вариант, так как первый таит в себе очень много опасностей, если человек не сможет добраться до «высшей лиги». Да и сам мир сильно меняется в пользу второго.
Книга не в малой степени напутствие родителям, особенно тем, кто толкает своих детей с раннего возраста к узкой специализации, зачастую не задумываясь над ценой ошибки и лишая свободы выбора, а можно сказать и свободы воли своих чад.

Сейчас студенты бакалавриата, магистратуры оценивают работу преподавателей и пишут свои комментарии после прохождения дисциплины и курса. Оценка имеет многогранный характер и несколько критериев. Она принимается во внимание руководством при определении надбавок и даже возможности в будущем продлевать договор. Комментарии помогают понять, как можно трансформировать материал дисциплины, чтобы он становился более интересным и понятным.

В этом году я впервые читал лекции и вел семинары на основных программах в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ и впервые получил оценку от студентов ВУЗа. Мою дисциплину слушало 45 человек и она была по выбору для бакалавров.

Из максимальных 5, мой средний бал составил 4.41, что можно считать, как очень высокий.

В своих комментариях ребята отмечали:
✅ преподаватель демонстрирует высокий уровень профессионализма и компетентности
✅ замечательно, понятно, доходчиво объясняет сложные финансовые темы
✅ проявляет интерес к аудитории и желает донести знания максимально эффективно

В 2022 году назад я опубликовал статью «Как инвестиции помогают добиться финансовых целей?», где показал пример формирования портфеля ценных бумаг под образование. В качестве базы я взял своих детей, которым на момент написания статьи до вступления в ВУЗ оставалось 5 и 8 лет. Статья наглядно демонстрировала подходы, которыми можно воспользоваться при планировании оплаты образования своих чад, и была интересна тем, что рассматривала не только общая сумма, которую необходимо накопить, а поток платежей который необходимо обеспечить на 9 лет. 

Напомню, в моём примере это звучало так:
К 2027 году, когда старшая пойдёт в ВУЗ мне нужно 300 000, 2028 – 300 000, 2029 – 300 000, а в 2030 уже 600 000, так как младшая тоже закончит 11-й класс. В 2031 и 2032 мне нужно будет по 600 000, а с 2033 по 2035 уже снова по 300 000, так как старшая дочь уже закончит обучение. Получается, что требуемая мне сумма с 2027 по 2035 год составит 3,6 млн. рублей.

На фото слева направо: Иван Фомин (УК ФБ Август), Артур Зарипов (RANKS), Алексей Бачеров

2 февраля я писал, что в Прайм вышла в сокращенном виде статья, которую я писал для Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ.

Вчера в Агентстве Бизнес Новостей опубликована полная версия статьи "Подходы к выбору ценных бумаг для инвестиционного портфеля в 2025 году", которая мне, как автору, нравится существенно больше.

Напомню, что данную статью я писал в сотрудничестве с ребятами из RANKS (научно-исследовательское IT-предприятие с уникальной методологией для оценки инвестиционной привлекательности компаний по всему миру). Они поделились своим виденьем микротрендов 2025 — 2026 года на фондовом рынке России, а также рассказали о 5 эмитентах, на которые стоит обратить внимание инвесторам.

По моему приглашению Артур Зарипов, один из основателей компании RANKS, согласился провести мастер класс 1 марта 2025 для слушателей текущего набора программы «Финансовые и фондовые рынки» Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ по теме «Технологии инвестиций 21 века».

Высшая Школа Бизнеса НИУ ВШЭ

19-го НОЯБРЯ 2024 стартовало обучение второй группы по программе профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки» Высшая Школа Бизнеса НИУ ВШЭ.

К 8 февраля 2025 студенты завершили четыре модуля программы из шести и изучили дисциплины:

• Инфраструктура фондового рынка
• Финансовая математика, основы математической статистики
• Ценные бумаги и виды сделок
• Первичные ценные бумаги и индексы
• Производные финансовые инструменты
• Вторичные ценные бумаги
• Пенсионная система Российской Федерации
• Влияние макроэкономики и денежно-кредитной политики на финансовый и фондовый рынок

На очных встречах 7 и 8 февраля 2025, кроме предусмотренных дисциплин прошло два мастер-класса:

✅ "Инвестиционное консультирование в России: проблемы и перспективы". Читал Сафиуллин Фанис — директор Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников (АМИКС, СРО ЦБ РФ), член Комитета по стандартам по деятельности инвестиционных советников и экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при Банке России.

В субботу прошла конференция «Личное финансовое планирование», организованная СРО Национальная Ассоциация Специалистов Финансового Планирования (НАСФП). Атмосфера была дружественной, многие доклады очень интересны. Я выступил с темой «Образование как актив. Стоимость и ценность», представляя интересы Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Готовясь к конференции, я ставил перед собой цель, поделиться с участниками мыслями, почему образование крайне важно, если человек планирует заниматься инвестициями, и тем более важно если он собирается строить карьеру в этой сфере.

Конечно, я привёл немного статистики, но больше всего я горжусь другими слайдами, которые я привёл в данном посте. Я ни в коей мере не отрицаю, что прекрасное образование можно получить, читая книги, но как я уже писал в своих более ранних постах, это процесс очень долгий и потребует огромную мотивацию и усидчивость. На мой личный взгляд путь через ВУЗы более короткий, и в определённом смысле более простой, хотя и не дешёвый.

«Теория без практики мертва, практика без теории слепа» Александр Васильевич Суворов

Многим начинающим инвестиции кажутся весьма несложным делом в освоении, а огромное количество курсов, в том числе бесплатных, дают ложное ощущение, что погрузится и разобраться с тем как инвестировать, можно достаточно быстро. Однако, это совсем не так! Как в любом деле, если человек хочет стать профессионалом, ему придётся пройти не самый короткий путь.

Проблема в том, что огромное число скороспелых доморощенных «специалистов», получивших положительный результат от своих вложений на фондовом рынке, начинают верить, что их скудных знаний достаточно для успешного инвестирования, а ещё хуже, что теперь они готовы учить всех и вся своему подходу. Здесь стоит отдельно сказать, почему они начинают именно учить. Очень много людей приходят на биржу с розовыми очками. Они реально грезят, что из своих 100 тысяч, за год они сделают миллион, а может и 10 миллионов, но такое бывает крайне-крайне-крайне редко.

Есть несколько причин, почему это именно так. Какие-то из них находятся в плоскости психологии, какие-то связаны с философией, какие-то имеют весьма прозаичные бытовые предпосылки. В серии постов я постараюсь описать те, которые известны лично мне, но этот список тоже не будет всеобъемлющим.

А начну я пожалуй с условного «технического» аспекта.

Наверняка, если вы не первый день на бирже, и не в первый раз решили прикупить в свой портфель каких-нибудь ценных бумаг, или заключить срочный контракт, вы уже читали книги или проходили какие-нибудь курсы посвящённые инвестициям. А значит с вероятностью 95% вы слышали расхожее выражение: «Прежде всего нужно научиться не терять деньги». Трактовать это выражение можно по-разному, и трактовки будут отличаться от того, каким инвестиционным «методом» вы решили воспользоваться. Но глобальная суть этого высказывания понятна всем из-за своей явной простоты. Я лишь хочу подчеркнуть, что для начинающих инвесторов — важнее научится «оставаться при своих», пусть в номинальных деньгах, чем сразу стремиться за эффективностью, устанавливать таргеты и т.