Ветерок, в этом то и проблема.
Предположим, средний 30-летний акционер KODAK живёт счастливо в 80-х изымая половину дивиденда на жизнь, а вторую половину вкладывая обратно в супер успешный и надёжный KODAK.
Сейчас условному акционеру под 80 лет.
KODAK всё ещё есть. Только дивидендов с него уже нет.
Индекс это не цель. Это просто ориентир успешности вложений. В него можно «вложить и забыть». Если активно работать с портфелем, то индекс надо превзойти. А это получается, в догосрочном периоде. далеко не у всех.

Ветерок, нет, «индексный портфель» может «превратится в труху» только с полным разрушением индекса. Суть индекса в своевременной замене состава, когда ослабевшая компания выводится, не дожидаясь банкротства.
Можно идти по пути следования за индексом, можно просто купить доли фонда идущего за ним (с дивидендом или без).
Задачу «рост не хуже индекса» на периоде лет 20 выполнили пара десятков профессионалов. О них пишут книги и слагают легенды. Результат ли это их работы или просто им так повезло не споткнуться несколько лет, это вопрос, но среднестатистическому инвестору такой результат, в любом случае, не под силу.
А самое главное, что эти профессионалы основной доход имеют от комиссионных с управляемых ними фондов. То есть, они в плюсе даже при убытках в портфеле.
Задача «жить с доходов портфеля и постоянно богатеть» выполняется менее 1% населения. На эту тему есть интересный труд «Капитал в 21 веке» Пикетти. Думаю, эта книга — одна из лучших инвестиций в моей жизни :)

SergeyJu,
да, возможно, текст Вами не был прочитан. Анализировались ВСЕ эмитенты на рынке США с 1926 по 2026 г. Из них 90% дали околонулевой результат на протяжении всей их жизни на рынке, это с учётом стратегии «купил, держи, реинвестируй дивиденд». Табличка с результатами по ссылке. Там их побольше 20 000 будет

Ветерок, получить качественное образование, создать семью, завести детей, сделать карьеру, дать детям хорошее образование и проводить с ними побольше времени, выйти на пенсию с достаточным запасом средств, играть с внуками, умереть от старости, избежав дряхлости.
Думаю, достаточно для среднего инвестора.

HareOFF, думаю, смысл статьи в том, что небольшая гарантированная доходность векселей обогнала 90% акций. Это поддерживает тезис о том, что среднему непрофессионалу лучше придерживаться индексных стратегий вне зависимости от страны

SergeyJu, историю состава Доу сможете посмотреть с периодом в 20 лет? Можно увидеть много незнакомых имён. Именно Доу и его постоянно меняющийся состав, будут хорошим аргументом в защиту статьи. Под диверсификацией автор понимает то, что вероятность угадывания удачных вложений повышается с количеством акций, и показывает это на моделях.

Dangerous Assumption, хорошо, если умеете читать в оригинале. Ссылка на статью и выборку внизу.

Владимир, выборку в 20 000 эмитентов вряд-ли можно считать «случайным отбором»