SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OlegDubinskiy
ОФЗ: гарантированная доха под 10%, зависимость курса USD и ставки ЦБ РФ. Когда покупать длинные ОФЗ.
- 27 января 2022, 14:52
- |
- Олег Дубинский
Коллеги,
здравствуйте.
Мониторю ОФЗ.
Самые ликвидные:
— ОФЗ 26209, доха 9,9%, погашение 20 07 2022,
— ОФЗ 26230, доха 9,5%, погашение 16 03 2039.
Для временной парковки рублей, ОФЗ 26209 подходит.
Сделал график зависимости ставки ЦБ РФ от курса USD / RUB:
Между ставкой ЦБ РФ и курсом USD / RUB обратная засисимость: коэффициент корреляции минус 0,2%.
В 2014г. для поддержки рубля, ЦБ РФ подняли ставку до 17%.
Если ситуация с Донбассом всё — таки обострится, то ВОЗМОЖНО ПОВТОРЕНИЕ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ:
резкий подъем ставки для поддержания рубля,
если такой сценарий произойдёт, это будет хорошей точкой входа в длинные облигации (ОФЗ 26230, ОФЗ 26238)
С уважением,
Олег.
здравствуйте.
Мониторю ОФЗ.
Самые ликвидные:
— ОФЗ 26209, доха 9,9%, погашение 20 07 2022,
— ОФЗ 26230, доха 9,5%, погашение 16 03 2039.
Для временной парковки рублей, ОФЗ 26209 подходит.
Сделал график зависимости ставки ЦБ РФ от курса USD / RUB:
Между ставкой ЦБ РФ и курсом USD / RUB обратная засисимость: коэффициент корреляции минус 0,2%.
В 2014г. для поддержки рубля, ЦБ РФ подняли ставку до 17%.
Если ситуация с Донбассом всё — таки обострится, то ВОЗМОЖНО ПОВТОРЕНИЕ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ:
резкий подъем ставки для поддержания рубля,
если такой сценарий произойдёт, это будет хорошей точкой входа в длинные облигации (ОФЗ 26230, ОФЗ 26238)
С уважением,
Олег.
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- COT отчет
- Dow Jones
- IMOEX
- M2
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- usd
- акции
- банки
- башнефть
- брокеры
- БСП
- валюта
- ВТБ
- Газпром
- Газпромнефть
- ГМК НорНикель
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- Индекс МБ
- индекс мосбиржи
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- Магнит
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- наличные деньги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- офз
- ОФЗ облигации
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- русал
- рынки
- рынок
- санкции
- Сбер
- сбербанк
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- СПБ биржа
- ставка
- ставка фрс сша
- ставка ЦБ РФ
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- трейдинг
- узкая денежная база
- Физики
- форекс
- ФОРТС
- ФРС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- юань
- Яндекс
Нет графика 14-15 года перед глазами, но, по-моему, там недолго высокая была.
Ив Ив, я бы не был столь категоричен, очень много тогда историй со всякими тетрадками было и прочими юграми.
Будем считать, что новым клиентом для тех 2-3 банков, которые на накопительные дают 8%, вы уже не являетесь.
У вас 101 тыс на счете, вы купили на 100 офз по 100% + 1 тыс ушла на НКД. Больше на счете никаких движений нет.
Через полгода погашение. Вы получили тело, и купон уже с минусом 13%
Ваши затраты на НКД в текущий момент нигде не учлись. По идее в конце года по вашей инициативе брокер должен вам вернуть переплату НДФЛ, учтя НКД в расходах.
я купил по 1000 (тело) + 1 (НКД) = 1001
мне погасили 1000... у меня образовался убыток по инструменту (минус 1)
разве оно автоматически не пойдет как убыток к общему фин. рез-ту по итогам года?
Вот пример smart-lab.ru/blog/761874.php учета
MegaFan, слабо что понял. Но видимо тут, да. Если у вас ничего кроме облигаций не было. Но у меня движение по счету было сильное (акции + облигации). И убыток немалый за 2021 из-зак акций. Чтобы не отдавать им 13-процентный НДФЛ с купона, чтобы потом не геморроиться с возвратом, в последний день перед погашением продал ОФЗ. Хотя покупал их сразу после предпоследнего купона, заплатив маленький НКД. Перс. менеджер так посоветовал. Надеюсь, правильно...
То есть купил, грубо говоря за 101 + нкд 0,2
продал в последний день по 99.98 + нкд 30.
получил (99.98 +30) минус (101+0,2) = 28.78
Это ушло в прибыль по итогам года. Которое уменьшило мой убыток по счету в целом.
Надеюсь, все правильно и никого уведомлять не надо?
Распространенное заблуждение, и в особенности опасное, когда мы имеем дело с длинными облигациями.
Гарантированы вам купонная доходность плюс переоценка — разность между ценой и номиналом. Т.е. простая доходность к погашению. А 10% — это YTM. Есть очень большая вероятность, что под эту YTM вы не сможете реинвестировать свои купоны. Более того, динамика кривой доходности будет всячески препятствовать зарабатыванию доходности на коротком горизонте.
Однако YTM гарантирована для бескупонных облигаций (которых нет на рынке) при любом развитии событий. Поэтому мы можем ориентироваться на эфф. доходность в quik (или указанную на сайте смартлаба) ттолько в двух случаях:
1) Короткие облигации, предполагаем, что кривая доходности за это время не претерпит существеных изменений.
2) Длинные облигации с максимально низким купоном; надеемся, что восстановление цены займет немного времени, вовремя продаем.
Для инвестора с небольшим горизонтом инвестирования лучше всего выбирать облигации с дюрацией, для которой краткосрочная форвардная ставка имеет наибольшее значение.
Спасибо за усилия.
![]()
Не могу молчать, у меня по матстату 4 было на мехмате.
По моему зависимости никакой нет, коэффициент корреляции минус 0,2% это почти нуль! По крайней мере линейной и по этим данным.
statistica.ru/theory/koeffitsient-korrelyatsii/