ставка ЦБ РФ

Сегодня прошло очередное заседание ЦБ по поводу ключевой ставки. Ставку оставили без изменений на уровне 16%.
В данной статье хочу показать, как на это событие отреагировал мой портфель дивидендных акций и обсудить дальнейшее движение нашего фондового рынка.

Мой портфель

   

Перед вами скрин моего портфеля из приложения «Сбер Инвестиции». Как можете видеть, сегодня он снижается.

Большинство акций из индекса МосБиржи сегодня так же показывали отрицательную динамику:

  

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России 22 марта 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. На текущем уровне ставка находится с декабря 2023 года.

Самое важное из пресс-релиза:

—Инфляция—

Годовая инфляция сохраняется на уровне февраля и, по оценке на 18 марта, составила 7.7%. Большинство устойчивых показателей текущего роста цен, по оценке Банка России, находятся в диапазоне 6–7% в пересчете на год.

Инфляционные ожидания населения и продолжили снижаться. Однако они по-прежнему остаются на повышенных уровнях. Это определяет инерцию текущего повышенного роста цен.

—Экономическая активность—

Оперативные индикаторы указывают на то, что в I квартале 2024 года российская экономика продолжает быстро расти. В январе 2024 года ВВП России вырос на 4.6% г/г.

Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений.

Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. При этом жесткость рынка труда вновь усилилась. Безработица обновила исторический минимум и в январе составила 2.9%.

( Читать дальше )

Минфин ужесточил отбор заявок на размещение облигаций, приводя к несостоявшемуся аукциону по коротким ОФЗ с постоянным купоном. В усиленных условиях спрос на длинные бумаги остается высоким, так как инвесторы ожидают снижения ключевой ставки ЦБ.

Размещение ОФЗ-ПД 13 марта не привлекло значительного интереса со стороны инвесторов, что отражает ухудшение рыночных условий. Средневзвешенная ставка выросла до 13,15% годовых, достигнув максимума за последние годы.

Короткий выпуск облигаций не состоялся из-за недостаточного спроса по приемлемым условиям. ОФЗ этого типа размещаются для увеличения ликвидности на вторичном рынке, однако в условиях роста ставок на этом рынке интерес инвесторов был ограничен.

Спрос на длинные бумаги сохраняется, и Минфин был вынужден предложить премию ко вторичному рынку для удовлетворения спроса. Высокий интерес к длинным ОФЗ связан с ожиданиями снижения ставки ЦБ в будущем.

Рост интереса к аукционам Минфина может проявиться при появлении сигналов о замедлении инфляции и смягчении монетарной политики ЦБ, которые, по прогнозам, могут появиться в конце весны или начале лета.

( Читать дальше )

Мысли после выступления Набиуллиной и ответов на вопросы. Или о том, как наш ЦБ любит высокую ставку:

— ЦБ решительно намерен вернуть инфляцию хотя бы к 4,5% к концу года. Для этого нужна высокая ставка.

— Летом будет индексация тарифов ЖКХ (выше цели ЦБ по инфляции). В моменте инфляция может ускориться. В таких условиях не обойтись без высокой ставки.

— Максимальный перегрев (спрос превышает предложение) был осенью. Там же был пик по потребительской активности. И по инфляции. Дела налаживаются, высокая ставка работает, надо продолжать.

— ЦБ ждёт невысокий рост ВВП РФ в 2024 году (даже МВФ оптимистичнее). По факту ВВП как обычно может вырасти лучше ожиданий ЦБ. Значит, спрос в экономике будет сильнее (чем ждёт ЦБ), потребительская активность выше. ЦБ рискует увидеть инфляцию сильнее, чем планирует. ЦБ будет реагировать на рост инфляции выше плана высокой ставкой.

— ЦБ ждёт сокращение экспорта (из-за снижения цен на нефть). Экспорт ниже, импорт выше, валюты в страну приходит меньше, рубль слабее, иностранные товары дороже, всё как всегда, опять инфляция. Но ЦБ знает что делать: гасить импорт высокой ставкой.

( Читать дальше )

Комментарий ЦБ России по инфляции.
Годовая инфляция в декабре немного снизилась — до 7,4 с 7,5% в ноябре.
Рост цен к предыдущему месяцу с поправкой на сезонность также замедлился.
Уменьшилась как устойчивая составляющая роста цен, так и вклад разовых факторов.
Несмотря на замедление, устойчивое инфляционное давление оставалось высоким.

По прогнозу Банка России,
с учетом проводимой денежно-кредитной политики,
годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и 
будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В оригинале — на сайте ЦБ России
cbr.ru/press/event/?id=18364&pict=73261/

Заседания ЦБ России в 2024г.
16 февраля
22 марта
26 апреля
7 июня
26 июля
13 сентября
25 октября
20 декабря

Судя по риторике ЦБ РФ, думаю,
если не будет форс мажора,
с 22 марта ЦБ России начнёт плавно снижать ставку.

С уважением,
Олег.

В целом, конференция получилась насыщенной. Вопросы были грамотно поставлены и задевали широкий спектр тем. Да и Эльвиру Сахипзадовну стоит похвалить, потому что отвечала глава Банка России, в основном, четко и по существу.

Самое главное из пресс-конференции:

Можно ли считать, что цикл ужесточения ДКП подошел к концу?

Исходя из нашего базового сценария, мы действительно близки к завершению цикла повышения ставки, но во много все будет завесить от того, что будет происходить с устойчивыми компонентами инфляции. Конкретное решение по процентной ставке мы будем принимать исходя из поступающих данных.

Видит ли ЦБ ипотечный пузырь на рынке недвижимости?

Мы считаем, что на ипотечном рынке действительно есть признаки перегрева. Один из признаков — разница цен на первичном и вторичном рынке, которая составляет 42%. До введения льготных программ разница составлял 10%. Мы считаем, что должно быть некоторое охлаждение.

Может ли высокая ставка привести к рецессии в 2024 году?

Мы не ожидаем рецессии в следующем году. Наш прогноз предполагает рост ВВП на 0.5-1.5%, поэтому очень важно своевременно принимать решения по снижению инфляции. Те страны, которые запаздывают с этим — попадают в рецессию. Наша политика направлена на то, чтобы своевременно привести инфляцию к таргету и избежать рисков рецессии.

( Читать дальше )

👉Сегодня Банк России принял решение вновь повысить ставку на 1%, до 16%.

👉Свое решение глава ЦБ РФ Набиуллина сопроводила комментариями в стиле американских и европейских чиновников: нельзя говорить о достижении пика ставки и мы готовы её повысить еще — все будет зависеть от поступающих данных, экономический рост оказался хуже ожиданий, но рост инфляции вызывает опасения, ЦБ привержен возврату ИПЦ к целевой отметке в 2% и это потребует длительного удержания ставок на высоком уровне. В общем, ничего конкретного.
👉Касаемо действий ЦБ на валютном рынке, г-жа Набиуллина отметила, что это будет зависеть от цен на нефть. После этих слов курс рубля немного ослаб, хотя имел тенденцию к укреплению в течении дня.
👆🏻Из интересного: вчера был внесен новый законопроект, согласно которому у ЦБ появляется право ограничивать торговлю для отдельных участников. Таким образом, видимо, планируется бороться с крупными спекулянтами, которые создают давление на рубль. Пока закон еще не принят, но вполне вероятно, что мера будет принята и это будет еще один инструмент для спасения курса от обвала в случае непредвиденных обстоятельств.

( Читать дальше )

 Сегодня очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, поэтому попробую оценить текущую ситуацию.

📌Что было сделано?

Когда курс доллара в августе штурмовал отметки выше 100 рублей, было проведено экстренное заседание по повышению ставки сразу на 3.5%, чтобы снизить курс и охладить спрос на импорт.

Как-то это несильно помогло, так как в октябре ситуация с курсом снова повторилась, тогда ставку подняли уже до 15% и ввели ещё обязательное требование для экспортёров по продаже валютной выручки.

❌ Но главная мера, которая решила бы многие проблемы с инфляцией и курсом, так и не была принята — введение мер по выводу капитала из страны. 

📌Что имеем сейчас?

Ключевая ставка в современной истории России была выше только два раза в декабре 2014 ставка была 17% (курс доллара был под 100 в моменте) и в марте 2022 ставка была 20%(когда надо было все спасать). Как видите ставка была выше только в экстренных случаях, сейчас ситуация значительно спокойнее.

📌Почему ставку повысят?

Это скорее политическое решение чем экономическое, так как повышение на 1-2% сильной роли не играют, но до выборов осталось 3 месяца (‼️ ), а избиратель видит цены в магазине, и от цен на яйца у него глаза на лоб лезут, поэтому будет сделано все, чтобы опустить цены и показать избирателю, что все под контролем. 

( Читать дальше )

Чрезмерное ужесточение ДКП может помешать привлечению инвестиций и насыщению внутреннего рынка продукцией, заявил Решетников.

tass.ru/ekonomika/18834455

(но я не согласна с такими планами)

Путин поддержал увеличение Центробанком ключевой ставки — ТАСС

РЕЗКИХ ДВИЖЕНИЙ В РЕШЕНИИ ВОПРОСОВ С КУРСОМ РУБЛЯ НИКТО ДЕЛАТЬ НЕ БУДЕТ — ПУТИН — ТАСС

Греф и Костин не ожидают повышения ставки — ТАСС

Про топ дивидендных акций, которые надо успеть купить поговорим в телеграме.