Блог им. OlegDubinskiy

Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

Вы, наверняка, уже слышали о перегретости рынков: по индикатору Баффета
(отношение рыночной капитализации к ВВП) рынки на историческом максимуме.

P/E S&P500 в 2,5 раза выше среднего исторического значения.
Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

Весь мир идет в направлении американских индексов.
Не смотря на падение экономик, индексы США значительно выше начала 2020г. (до Пандемии).

Насдак по дневным.
Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

Падения фондовых рынков происходят из — за плохих долгов.
Падение марта 2020г. не решило долговых проблем, долги выросли.
25% компаний США и Европы — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже затрат на обслуживание долгов) и
эти компании не ушли с рынка потому, что получили кредиты.
Как отдавать, если стоимость обслуживания новых долгов станет выше
(ставки поднимут — обслуживать новые долги станет дороже).


путешествия и трейдинг с ОлегомДВаш канал  Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management Сегодня 6 нравится

 

Вы, наверняка, уже слышали о перегретости рынков: по индикатору Баффета (отношение рыночной капитализации к ВВП) рынки на историческом максимуме.

 P/E S&P500 в 2,5 раза выше среднего исторического значения. P/E S&P500 в 2,5 раза выше среднего исторического значения.

Весь мир идет в направлении американских индексов.

Не смотря на падение экономик, индексы США значительно выше начала 2020г. (до Пандемии).

 Насдак до дневным. Насдак до дневным.

Падения фондовых рынков происходят из — за плохих долгов.
Падение марта 2020г. не решило долговых проблем, долги выросли.
25% компаний США и Европы — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже затрат на обслуживание долгов) и эти компании не ушли с рынка потому, что получили кредиты. Как отдавать, если стоимость обслуживания новых долгов станет выше (ставки поднимут — обслуживать новые долги станет дороже).

Доходность US Treasures (казначейских облигаций США): не нормальная пропорция (говорит об ожиданиях роста ставок). Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

Если США не будут поднимать ставки, то при около 0 ставках и росте инфляции будут высокая инфляция, бегство от доллары и ФРС придется самим выкупать новые выпуски US Treasures. Чтобы этого не допустить, придется поднимать ставки.

Главные задачи ФРС: здоровый рынок труда и средняя инфляция около 2% (судя по росту товарных рынков за полгода, инфляция будет выше 2%, когда значительная часть населения получит иммунитет от Covid, будут открывать границы и появится отложенный спрос.

Начинается мировой цикл ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП): ЦБ России, Украины, Бразилии поднимают ставки, ставка ЦБ Турции уже 19%, Канада сворачивает стимулы, США с 01 04 2021г. ужесточили нормы резервирования.

Апрель и ноябрь статистически — лучшие месяцы на фондовом рынке. Напомню поговорку: «Sell in May and Go Away».

РЫНКИ МОГУТ ОСТАВАТЬСЯ ИРРАЦИОНАЛЬНЫМИ ДОЛЬШЕ, ЧЕМ
ВЫ ОСТАВАТЬСЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫМИ !!!

26 марта у фонда Archegos Capital Management сработали маржин-коллы, что спровоцировало распродажу акций почти на $30 млрд.
Семейный фонд держал деривативы на китайские акции, т.е. было серьезное плечо.

Из — за падения китайских акций в марте, снизился коэффициент достаточности собственных средств.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura потребовали внести дополнительные средства в качестве залога, но фонд не смог этого сделать.
Поэтому были ликвидированы позиции на сумму примерно $30 млрд.
Обычная история, но сумма была крупной.
ViacomCBS, Discovery, Baidu и др. упали в моменте среднем около 30%.
ЭТА ИСТОРИЯ ЕЩЕ РАЗ НАПОМИНАЕТ О ВАЖНОСТИ РИСК МЕНЕДЖМЕНТА И О ТОМ,
КАКОЙ ОБВАЛ МОЖЕТ ПРОИЗОЙТИ, ЕСЛИ БУДЕТ ПРИНУДИТЕЛЬНАЯ ПРОДАЖА НА СОТНИ МЛРД. USD. 
Чем больше деривативов, тем круче будет обвал !
Сильнее всего падают именно маржинальные активы !!!

ViacomCBS, Discovery, Baidu и др. упали в моменте среднем около 30%.

Представьте, когда происходит margin call сразу у нескольких крупных фондов:
рынок может улететь вниз на десятки процентов.
Самое сильное движение — это именно движение на закрытии маржинальных позиций.

В 2008г. банкротства Bear Stearns и Lehman Brothers привели к обвалу рынка.

Впереди — новые налоги в США, ожидания повышения ставок.
Вероятно, крушение крупных финансовых структур приведет к следующему обвалу на рынках.
Конечно, заранее не известно, что и когда послужит толчком. 
В результате, рынки США могут очиститься от плохих долгов и прийти к справедливой по мультипликаторам оценке.

Вспомнил 2008г.
(начал торговать в 2007г., получил высокую прибыль в 2007г. и через год попал под обвал, которого не ожидал).
Индекс ММВБ (Мосбиржи) упал в 5 раз !

Графики ММВБ (индекса Мосбиржи) и USD_RUB по дневным, на белом фоне — мои комментарии.
Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

Тогда был портфель на свои без плеч только на фондовой секции и были только крупные, индексные компании, голубые фишки: 
Лукойл, ГМК Нор.Никель, Сбербанк, Новатек, МТС и др., Газпрома не было, пересидел и докупал
(делал то, что делать нельзя: докупал падающие активы).
Пока рынок в мае — июне сползал вниз, нефть росла и из каждого утюга рекомендовали использовать эту просадку, чтобы срочно все купить и ждать нефти по $200 к концу $2008г., нефть тогда еще росла до $148  за Brent в июне 2008г.

Мой брокер был «Тройка Диалог», с ними тогда было все нормально, в 2012г. Тройку Диалог купил Сбербанк, перешел в Сбербанк автоматом и Сбербанк даже оставил тот же брокерский тариф, который был в Тройка.

Помню, была тогда крупная инвест компания «Кит Финанс», при падении РТС с 2500 до 1600, они закупились на всю, да еще с плечами.
И обанкротились.

Тогда работал на иностранной публичной компании, отвечал за ЦФО,
в 2008г. у нас выросли продажи не смотря ни на что и дистрибьюторы не кинули, т.к. были заинтересованы в продолжении работы,
компания полностью выполнила обязательства (премии, все, как договорились, даже чуть больше).
Тогда полностью ушел в работу, на финансовый рынок обращал мало внимания
(через день посматривал котировки, считал периодически, но много времени на это не тратил).
Не вылезал из командировок, в которых проводил более 50% времени.
Родился сын, жена в декрете, но на все хватало и докупал акции на падении.

Вышел через годы, в хорошем плюсе: за счет того, что докупал,
результат получился такой же, как
если бы просто держал наличные доллары в стеклянной банке.
Взамен, получил интересный и полезный опыт.

САМОЕ ОПАСНОЕ ПАДЕНИЕ — ЭТО МЕДЛЕННОЕ СПОЛЗАНИЕ:
ОНО НЕ ВЫЗЫВАЕТ СТРАХА,
ПРИ УСИЛЕНИИ СТРАХА И ПАДЕНИЯ,
ВЫХОДИТЬ В МИНУС 10 — 15% УЖЕ НЕ КОМФОРТНО.

Повторения не бывает: каждое событие в чем — то похоже, а в чем — то отличается.
В июле 2008г. Brent достигла исторического максимума $148.
Из каждого утюга производители, чиновники, аналитики предсказывали $200 уже скоро.
Газпром тогда стоил $12 (360р.) и Миллер заявлял, что при нефти $200 соответственно вырастет цена на газ и ГП будет стоит $1 трлн.
Тогда GOOGLE и Газпром сравнялись по капитализации.
Аналитики говорили: Газпром — реальный бизнес, реальные запасы газа, можно потрогать, а
какой — то GOOGLE — виртуальная компания и поэтому не надежен и отстанет от ГП по капитализации.

В начале 2008г., как и сейчас, среди аналитиков и в прессе было много оптимизма.
Чтобы понять атмосферу 1 полугодия 2008г., несколько газетных статей.

Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management


Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management


путешествия и трейдинг с ОлегомДВаш канал  Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management Сегодня 6 нравится

 

Вы, наверняка, уже слышали о перегретости рынков: по индикатору Баффета (отношение рыночной капитализации к ВВП) рынки на историческом максимуме.

 P/E S&P500 в 2,5 раза выше среднего исторического значения. P/E S&P500 в 2,5 раза выше среднего исторического значения.

Весь мир идет в направлении американских индексов.

Не смотря на падение экономик, индексы США значительно выше начала 2020г. (до Пандемии).

 Насдак до дневным. Насдак до дневным.

Падения фондовых рынков происходят из — за плохих долгов.
Падение марта 2020г. не решило долговых проблем, долги выросли.
25% компаний США и Европы — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже затрат на обслуживание долгов) и эти компании не ушли с рынка потому, что получили кредиты. Как отдавать, если стоимость обслуживания новых долгов станет выше (ставки поднимут — обслуживать новые долги станет дороже).

 Доходность US Treasures (казначейских облигаций США): не нормальная пропорция (говорит об ожиданиях роста ставок). Доходность US Treasures (казначейских облигаций США): не нормальная пропорция (говорит об ожиданиях роста ставок).

Если США не будут поднимать ставки, то при около 0 ставках и росте инфляции будут высокая инфляция, бегство от доллары и ФРС придется самим выкупать новые выпуски US Treasures. Чтобы этого не допустить, придется поднимать ставки.

Главные задачи ФРС: здоровый рынок труда и средняя инфляция около 2% (судя по росту товарных рынков за полгода, инфляция будет выше 2%, когда значительная часть населения получит иммунитет от Covid, будут открывать границы и появится отложенный спрос.

Начинается мировой цикл ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП): ЦБ России, Украины, Бразилии поднимают ставки, ставка ЦБ Турции уже 19%, Канада сворачивает стимулы, США с 01 04 2021г. ужесточили нормы резервирования.

Апрель и ноябрь статистически — лучшие месяцы на фондовом рынке. Напомню поговорку: «Sell in May and Go Away».

РЫНКИ МОГУТ ОСТАВАТЬСЯ ИРРАЦИОНАЛЬНЫМИ ДОЛЬШЕ, ЧЕМ
ВЫ ОСТАВАТЬСЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫМИ !!!

26 марта у фонда Archegos Capital Management сработали маржин-коллы, что спровоцировало распродажу акций почти на $30 млрд.
Семейный фонд держал деривативы на китайские акции, т.е. было серьезное плечо.

Из — за падения китайских акций в марте, снизился коэффициент достаточности собственных средств.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura потребовали внести дополнительные средства в качестве залога, но фонд не смог этого сделать.
Поэтому были ликвидированы позиции на сумму примерно $30 млрд.
Обычная история, но сумма была крупной.
ViacomCBS, Discovery, Baidu и др. упали в моменте среднем около 30%.
ЭТА ИСТОРИЯ ЕЩЕ РАЗ НАПОМИНАЕТ О ВАЖНОСТИ РИСК МЕНЕДЖМЕНТА И О ТОМ,
КАКОЙ ОБВАЛ МОЖЕТ ПРОИЗОЙТИ, ЕСЛИ БУДЕТ ПРИНУДИТЕЛЬНАЯ ПРОДАЖА НА СОТНИ МЛРД. USD. 
Чем больше деривативов, тем круче будет обвал !
Сильнее всего падают именно маржинальные активы !!!

ViacomCBS, Discovery, Baidu и др. упали в моменте среднем около 30%.

Представьте, когда происходит margin call сразу у нескольких крупных фондов:
рынок может улететь вниз на десятки процентов.
Самое сильное движение — это именно движение на закрытии маржинальных позиций.

В 2008г. банкротства Bear Stearns и Lehman Brothers привели к обвалу рынка.

Впереди — новые налоги в США, ожидания повышения ставок.
Вероятно, крушение крупных финансовых структур приведет к следующему обвалу на рынках.
Конечно, заранее не известно, что и когда послужит толчком. 
В результате, рынки США могут очиститься от плохих долгов и прийти к справедливой по мультипликаторам оценке.

Вспомнил 2008г.
(начал торговать в 2007г., получил высокую прибыль в 2007г. и через год попал под обвал, которого не ожидал).
Индекс ММВБ (Мосбиржи) упал в 5 раз !

 графики ММВБ (индекса Мосбиржи) и USD_RUB по дневным,                                              на белом фоне - мои комментарии. графики ММВБ (индекса Мосбиржи) и USD_RUB по дневным, на белом фоне — мои комментарии.

Тогда был портфель на свои без плеч только на фондовой секции и были только крупные, индексные компании, голубые фишки: 
Лукойл, ГМК Нор.Никель, Сбербанк, Новатек, МТС и др., Газпрома не было, пересидел и докупал
(делал то, что делать нельзя: докупал падающие активы).
Пока рынок в мае — июне сползал вниз, нефть росла и из каждого утюга рекомендовали использовать эту просадку, чтобы срочно все купить и ждать нефти по $200 к концу $2008г., нефть тогда еще росла до $148  за Brent в июне 2008г.

Мой брокер был «Тройка Диалог», с ними тогда было все нормально, в 2012г. Тройку Диалог купил Сбербанк, перешел в Сбербанк автоматом и Сбербанк даже оставил тот же брокерский тариф, который был в Тройка.

Помню, была тогда крупная инвест компания «Кит Финанс», при падении РТС с 2500 до 1600, они закупились на всю, да еще с плечами.
И обанкротились.

Тогда работал на иностранной публичной компании, отвечал за ЦФО,
в 2008г. у нас выросли продажи не смотря ни на что и дистрибьюторы не кинули, т.к. были заинтересованы в продолжении работы,
компания полностью выполнила обязательства (премии, все, как договорились, даже чуть больше).
Тогда полностью ушел в работу, на финансовый рынок обращал мало внимания
(через день посматривал котировки, считал периодически, но много времени на это не тратил).
Не вылезал из командировок, в которых проводил более 50% времени.
Родился сын, жена в декрете, но на все хватало и докупал акции на падении.

Вышел через годы, в хорошем плюсе: за счет того, что докупал,
результат получился такой же, как
если бы просто держал наличные доллары в стеклянной банке.
Взамен, получил интересный и полезный опыт.

САМОЕ ОПАСНОЕ ПАДЕНИЕ — ЭТО МЕДЛЕННОЕ СПОЛЗАНИЕ:
ОНО НЕ ВЫЗЫВАЕТ СТРАХА,
ПРИ УСИЛЕНИИ СТРАХА И ПАДЕНИЯ,
ВЫХОДИТЬ В МИНУС 10 — 15% УЖЕ НЕ КОМФОРТНО.

Повторения не бывает: каждое событие в чем — то похоже, а в чем — то отличается.
В июле 2008г. Brent достигла исторического максимума $148.
Из каждого утюга производители, чиновники, аналитики предсказывали $200 уже скоро.
Газпром тогда стоил $12 (360р.) и Миллер заявлял, что при нефти $200 соответственно вырастет цена на газ и ГП будет стоит $1 трлн.
Тогда GOOGLE и Газпром сравнялись по капитализации.
Аналитики говорили: Газпром — реальный бизнес, реальные запасы газа, можно потрогать, а
какой — то GOOGLE — виртуальная компания и поэтому не надежен и отстанет от ГП по капитализации.

В начале 2008г., как и сейчас, среди аналитиков и в прессе было много оптимизма. Чтобы понять атмосферу 1 полугодия 2008г., несколько газетных статей.

 Статья об обещании Миллера сделать Газпром самой дорогой компанией мира, дороже $1 трлн.Статья об обещании Миллера                                                                                                                       сделать Газпром самой дорогой компанией мира, дороже $1 трлн. 
  В начале ипотечного кризиса, на рынка было море оптимизма.В начале ипотечного кризиса, на рынка было море оптимизма.  Когда в 2008г., нефть была $140, из каждого утюга лились прогнозы о продолжении роста нефти, что скоро нефть будет по $200.



Риски на рынках. 2021г и 2008г: общее и различия. Опасность роста ставок ЦБ. Обвал на примере Archegos Capital Management

На таком отличном новостном фоне, после высокой прибыли за 2007г. мне, как новичку на рынке,
было практически не реально не потерять деньги в 2008г. 

Сейчас рынки стали динамичнее благодаря торговым роботам.
Сейчас очень много оптимистичных прогнозов от брокеров и крупных инвест домов.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ, ЧТО СТОЯТ РЕКОМЕНДАЦИИ БРОКЕРОВ И КРУПНЫХ ИНВЕСТ ДОМОВ:
ОНИ ИХ ВСЕГДА КОРРЕКТИРУЮТ ЗАДНИМ ЧИСЛОМ.
А КАКАЯ ЦЕННОСТЬ В ПРОГНОЗЕ, КОТОРЫЙ ЗАДНИМ ЧИСЛОМ КОРРЕКТИРУЮТ? НИКАКОЙ ЦЕННОСТИ !

Сейчас рынок РФ не перекуплен и нефть не $148.
Но РФ идет за США.
И, если на рынке на ожиданиях роста ставок, начнется паника, наш рынок можно загнать куда угодно.
На примере ТЕСЛА и др. ВЫ видите, как нереально дорого могут стоить компании.
Бывает, что жизнеспособные компании могут стоить и нереально дешево
(в 2008г. банки во всем мире стоили нереально дешево, например, минимум по Сбер преф. был 7р., даже некоторые американцы вспомнили прогноз Карла Маркса о том, что банки обанкротятся и будут выкуплены государством).

Сейчас выросло целое поколение, даже много управляющих, которые никогда не работали на медвежьем рынке (падение более 30%).
Это не значит, что больше медвежьих рынков не будет.

На перекупленном рынке нужно какое — то событие (заявления от крупных банков о повышении ставок, крупное банкротство и т.п.),
на панике падение 30% и выше — это запросто !!!
Большинство читает различные предупреждения, но, когда нужно будет выйти, ничего не сделает.
Когда человек боится, он ничего не делает: страх парализует.


Каждый раз, когда на финансовых рынках появляются проблемы,
все происходит не так, как в предыдущие разы: есть и сходства, и отличия.
Сейчас ниже ставки (чем в 2008г.) и те кредиты, которыми наверняка ЦБ обеспечит гос. банки, будут дешевле.
Но не настолько дешевле, насколько думает большинство.

Э.Набиуллина сказала про окончания цикла падения ставок и переход к нейтральной ДКП (это ставка ЦБ 5 — 6%).
В марте ЦБ РФ уже подняли ставку с 4,25% до 4,50%.
Доходность RGBI (индекс ОФЗ) уже выше 7%.
Т.е. рост ставок ЦБ в 2021г. рынок уже отыграл.
Личное мнение.
В РФ в 21г. ЦБ РФ будет продолжать повышать ставку
(поддержка рубля, плохо для акций).
Когда будет коррекция, рубль станет нуждаться в поддержке.
В кризис 2008г. для поддержки рубля поднимали ставки.
Думаю, так же будет и пр новом падении рынков.

С 19 июня 2007 г. по 3 февраля 2008 г. действовала ставка 10%
С 4 февраля 2008 г. по 28 апреля 2008 г. действовала ставка 10,25%
С 29 апреля 2008 г. по 9 июня 2008 г. действовала ставка 10,5%
С 10 июня 2008 г. по 13 июля 2008 г. действовала ставка 10,75%
С 14 июля 2008 г. по 11 ноября 2008 г. действовала ставка 11%
С 12 ноября 2008 г. по 30 ноября 2008 г. действовала ставка 12%
С 1 декабря 2008 г. по 23 апреля 2009 г. действовала ставка 13%

Приглашаю на telegram канал https://t.me/OlegTrading
Приглашаю в telegram чат с > 630 реальными трейдерами https://t.me/OlegTradingChat 
https://m.youtube.com/c/путешествияитрейдингсОлегомДубинским

zen.yandex.ru/id/606deff4ecfd463c816dc9e8

Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.

★3
35 комментариев
И зачем 2 раза итак немаленький текст копировать?
avatar
profynn, добавил много нового: PE S&P500, Насдак, фонд Арчегос, доходность US Treasures и т.д.
Спасибо, что внимательно читаете публикации.
profynn, а вы зачем свой пост в моей теме удалили?
у меня там действительно ошибка))
Антон Шаронов, надоело троллить, мне за это не плотют)
avatar
profynn, и на том спасибо) но я ведь неспроста именно здесь свой коммент написал 😉
Антон Шаронов, есть такая слабость) иногда кричащие ошибки подмечать)
avatar
profynn, я про «итак»))
Антон Шаронов, итак пишется слитно, правда в других случаях, в данном случае раздельно, но это уже высший пилотаж) я же на запятые в вашей теме внимания не обращаю?
avatar
profynn, абсолютно честно, после вашего комментария, задумался, а ведь действительно, проверить можно «лакомиться». Но до этого думал, что «лакомный». Вот такая системная ошибка)) Дай, думаю, посмотрю последние комментарии этого умника. И сразу заметил итак. У всех свой высший пилотаж)) Но, в целом, у вас действительно очень грамотная речь. Я о том, что по одной ошибке нельзя судить о грамотности человека. Поэтому, ещё раз, я благодарен, что вы удалили тот пост. А лучше бы оставили, но в более мирной форме. Я за корректное общение.
Антон Шаронов, спасибо!
avatar
В 2007-2008 рынок США не был выдающимся пузырём, по сравнению с нынешним это и не пузырь.
avatar
Cookie Monster, смотря по каким показателям сравнивать.
По P/E не был.
По отношению плохих долгов к ВВП был пузырём. 
Олег Дубинский, так P/E в 2008 был ниже текущего, максимального значения он достиг в мае 2009 года на дне рынка.
avatar
Cookie Monster, да. Так и написал, про 2008 (не про 2009).
Олег Дубинский, как посчитать плохие долги? То что прибыли едва хватает на платежи по кредиту — еще не говорит о невыплате долга. Возможно у компании временный провал прибыли(например из-за карантинов или разовых переоценок), либо она вкладывает в инвестпроект отдача от которого еще не началась.
По индексу РТС конечно странная картина — доллар за 12 лет обесценился инфляцией, реальные активы компаний в разы выросли — а индекс все равно намного ниже 2008г. По логике такая диспропорция должна качнуться в другую сторону.
avatar
Nickma, обычно считают срок просрочки долга и сумму просрочно. Чем дольше не платят, тем проблемней долг.
У каждой компании — свои нормативы по оценке дебиторки.
Забудьте о поднятии ставки в этом году, смешно же, не бывает 2 года подряд кризисы, да и сипа 2 года отстаивалась, с 2018г на месте стояла. Да после начала цикла поднятия ставок год еще минимум растет рынок.
avatar
ровный, возможно, поднятие ставки от ФРС будет в 22г. Возможно, уже осенью этого года.
Всё возможно.
чем сдувать только будут ?
я ещё более полугода назад сказл о начале серии технологических катастроф.
но пока только контейнеровоз нефть туда-сюда качнул.
товарищ масон, технологические катастрофы обычно из-за природных катаклизмов, изношенности оборудования, раздолбайства.

Конечно, периодически случаются.
товарищ масон, готовят законы об выселении людей из своих домов, в школу пришли приказы об подготовке действиий в условиях военного положения, сирены проверяют везде, готовят лагеря для якобы больных во всем мире, в пендостане уже готовы, готовят площяди для массовых захоронений людей (модмосковье).  контейнеровоз ерунда. смотрите шире
Сергей Иванов, 
сирены проверяют весной каждый год. это норма.
подготовки нигде не объявляли.
лагеря? где именно ?
площади? где именно ?

и кто тогда будет покупать смартфоны и платить ипотеку ?

товарищ масон, 
1 про школы, документ для внутреннего пользования.
2 лагеря в пендосии давно. у нас только строят. есть видео постройки.
3 про места для массовых захоронений в подмосковье сам видел на  сайте администрации города.
 на айфоны и поиеку пох, столько рабов не надо. роботы заменят.
depression, 
статья длинная,
время написания: 0-06, ночь.
Поэтому не было времени на редактирование,
сконцентрировался на смысле.

Скопировал из 3 статей, добавил новую информацию.
В результате, шрифты и т.п. получились далеко не идеальными.

Спасибо за пожелания.
Сами же и написали отличия от 2008 года.

«Тогда все ждали 3 вершины и фон был позитивный»
Сейчас с точностью да, наоборот все в кеш вышли или шортят. Ниче не рухнет.
avatar
Вячеслав, не обязательно рынок делает противоположное тому что все ожидают. ИМХО будет плавный и долгий слив. 
avatar
Вячеслав, объемы на рынке за год выросли.
Далеконе все в кэше.
Денежная масса М2 и в США, и в РФ растёт примерно на 15% в год.

Пока всё спокойно.

Всё самое интересное происходит неожиданно.
Олег Дубинский, сделаем более дальный прогноз. рост бакса = поднятие ставок в раше, = удорожание ипотеки= сползание цен на бетоний. фубль будет слаб к доллару но из за роста ставок дефицитен одновременно. (поэтому сейчас вех выдавливают из рубля). не будет никакого гипера в рубле. падут металлы, все, голдина будет дешева а моменте за доллары но дорога за рубли. рубль упадет к доллару сильнее.
Сергей Иванов, 
Вячеслав, 
Сейчас с точностью да, наоборот все в кеш вышли или шортят.

только вот где это посмотреть? Или это по эмоциональному фону на смартлабе? Так это не показатель рынка.
 сейчас надо сидеть в баксе, а в правильный момент сделать перекладку из бакса в акции рублевые + голдину.
Сергей Иванов, именно. Пошёл тренд на ослабление рубля. Кстати, никогда не слышал, чтобы платили налог с прибыли от купли-продажи валюты.
А по операциям на брокерском счете, придется платить налог, теперь налог прогрессивный.
Олег Дубинский, 
а вы не продавайте.
пусть ваша жена баксы продаст которые ей бабушка подарила на др 
товарищ масон, конечно. Богатая бабушка — это замечательно (давно подарила, бабушки уже давно нет)! 

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW