Блог компании Иволга Капитал | Чтобы меньше беспокоиться о судьбе облигаций

Мы ведем 3 публичных портфеля. Хотя один из них, PRObonds РЕПО с ЦК, отдельно почти не публикуем.

Да, портфель PRObonds ВДО наиболее доходен на отрезке времени, когда существовали уже все три (последним появился PRObonds Акции / Деньги, в апреле 2022).

Но даже облигационный портфель может быть волатилен. Что мы сейчас и наблюдаем.

А волатильность, как и просто просадка – коварное явление для большинства участников рынка. На котором очень многие или купят дорого и продадут дешево, или только последнее, но и его достаточно.

Поэтому взглянуть на всю тройку портфелей есть смысл. На графике их результаты объединены в подзабытый Сводный портфель (где вес каждого базового портфеля изначально – 1/3 от общих активов).

Сводный портфель отстает от всё ещё лидирующего портфеля ВДО. У него +12,1% за последние 12 месяцев и был +21,5% в 2025 году. У PRObonds ВДО аналогичные значения – 15,9% и 31%. Но в 2022, 2023 и 2024 году впереди был Сводный портфель. Тогда вытягивал денежный рынок и однажды рынок акций.

Среднегодовая доходность Сводного портфеля за 4,5 непростых года — около 16%. Его структура сейчас, если кратко, это 55% денег в РЕПО с ЦК (включая юани), 24% облигаций со средним кредитным рейтингом bbb и 21% акций в соответствии с Индексом голубых фишек.

Мы не знаем будущего. И при этом предпочитаем ставить на действующего победителя, что часто имеет в дальнейшем противоположный эффект. В инвестициях же на длинной ретро- и перспективе выигрывают медлительные серые лошадки. Потому что не специализированы, снижают потери путем распределения и сохраняют ум не затуманенным острыми ощущениями и способным к рациональным решениям.


👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт