Рынки ИТОГИ с Максимом Орловским Мои выводы

Рынки Итоги
С Максимом Орловским

Часть 1
tv.rbc.ru/archive/rynki/69d6a2962ae5968fa73bbcaa
Часть 2
tv.rbc.ru/archive/rynki/69d6a6d82ae5968fa73bbcab

В этой статье пишу о том, что обсуждали, свои мысли и выводы

Перемирие, все победили, но это не точно.
Иран продолжает блокировать Ормузский пролив.

Нефтегаз падает (т.к. нефть и газ падают по 15%), переток обратно из нефтегаза в банки и др. сектора.

Дефицит бюджета давит на рынок гос. долга.
Крупные участники рынка продают ОФЗ.

Но в статистике за 1 квартал нет дополнительных доходов от роста цен на нефть, газ, удобрения
(будет во 2 квартале, лаг 1-2 мес.)



Доходность длинных ОФЗ 15% — это разумный уровень для набора позиций, по мнению Максима.

Ускорение недельной инфляции



ФИКС ПРАЙС, Елена Миронова
Выросла доля еды с 25% до 31%
У 78% россиян ЗП ниже 100 000 руб.
Количество магазинов (с учётом закрытий) +2 в день (Россия + Казахстан + Беларусь)
Дивиденды не менее 50% чистой прибыли (обычно, больше).
За 2025г заплатят дивиденды 11 коп.

Посмотрел: ФиксПрайс, в моменте, 0,6784р., т.е. див. доходность 16%
Самый низкий долг среди ритейлеров (0,68 EBITDA)



Андрей Сапунов
гадание на кофейной гуще
технический аналитик 

Говорил не убедительно.
Считает выгодным покупку акций Русал
(считаю инение странным мнение, учитывая что РУСАЛ не показывает прибыль  Net Debt / Ebitda аж 5+, согласен, что алюминий может и продолжить рост), Газпромнефть, Сбербанк, Акрон (учитывая низкую ликвидность, АКРОН фонды не смогут покупать — вероятно, хочет разогнать).

В заключение Максим Орловский добавил, что
3й год облигации показывают доходность выше, чем индекс полной доходности Мосбиржи и
что он сам наблюдает за событиями, связанными с перемирием вокруг Ирана, со стороны

Разобрали отчёт компании ПОЗИТИВ:
сокращение затрат (сокращение штата),
рекомендация не платить дивиденды,
рост выручки и чистой прибыли

МОИ ВЫВОДЫ
Рынок в состоянии неопределённости.
Продолжаю считать банковский сектор лучшим в 2026г (Сбербанк, ДОМ.РФ)

ФИКС Прайс  — странная компания, которая с 2023г. в 3+раза уменьшила чистую прибыль,
т.е. выручка растёт на фоне резкого падения прибыли (нужен ли такой рост выручки ???),
нарастила долг с отрицательного до 0,68 EBITDA.
Позитив — в том, что почти всю прибыль платит в качестве дивидендов (пока прибыль ещё есть)