Новости рынков | Эльконский ГМК — предприятие горнорудного дивизиона Росатома — разработал план IPO, который предусматривает переход на МСФО, реформу корпоративного управления и оптимизацию долговой нагрузки — Ъ

Входящий в горнорудный дивизион Росатом Эльконский ГМК разработал план выхода на биржу. Проект IPO предусматривает переход на МСФО, реформу корпоративного управления и снижение долговой нагрузки, следует из отчетности компании за 2025 год.

Компания уже включена в перечень «пилотных» эмитентов для проведения IPO. Среди ключевых условий — подготовка отчетности по международным стандартам за три года, создание комитетов совета директоров и преобразование в публичное акционерное общество.

Отдельный блок подготовки связан с финансами: в бизнес-плане на 2026–2030 годы заложено снижение показателя долг/EBITDA до уровня не выше 5x. При этом в 2025 году компания привлекла займы на 22,6 млрд руб., а ее CAPEX на 2026 год оценивается в 4,68 млрд руб.

Эльконский ГМК ведет добычу золота в Якутии и на Чукотке. Ресурсный потенциал оценивается более чем в 500 тонн золота. В 2025 году на месторождении Северное было добыто 1,5 тонны. Проекты компании также включают значительные запасы урана — 357 тыс. тонн, что соответствует 6,3% мировых запасов.

По итогам 2025 года компания осталась убыточной (−1,32 млрд руб.), однако выручка от продажи драгоценных металлов выросла в 1,7 раза, до 10,15 млрд руб. Завершение инвестиционной стадии ключевого проекта в 2026 году должно привести к росту производства и выходу на прибыль.

IPO рассматривается как инструмент привлечения «длинных» денег и снижения долговой нагрузки. Однако аналитики отмечают, что текущие параметры бизнеса могут ограничить интерес инвесторов. Среди сдерживающих факторов — высокая долговая нагрузка, геологические риски и статус компании как «истории роста» без устойчивой прибыли.

Эксперты также указывают, что в текущих условиях рынок IPO остается избирательным. Без значительного дисконта размещение может заинтересовать лишь ограниченный круг инвесторов. Альтернативой могут стать pre-IPO сделки или привлечение стратегического партнера через совместные проекты.


Источник: www.kommersant.ru/doc/8551352?from=top_main_3