Рост перед выплатой дивидендов – самая надёжная закономерность.

Исследование t.me/theFingram охватило около 1000 дивидендных выплат по 100 акциям Мосбиржи, начиная с 2012 года. Динамику каждой бумаги сопоставили с индексом Мосбиржи в период до и после даты отсечки.




Главные цифры:



🟠 За 30 дней до отсечки акция в среднем опережает рынок на 2,8%, и такое случается в 65% наблюдений.
 

🟠 В первую неделю после отсечки бумага в среднем уступает индексу 0,5%, а выигрывает у него лишь в 41% случаев.
 

🟠 Через месяц после отсечки акция движется наравне с индексом (разница +0,5%).




Рост перед выплатой – самая надёжная закономерность.


С 2012 года в каждом календарном году акции в среднем обгоняли рынок в предотсечечный период. При этом чем щедрее дивиденд, тем заметнее опережение.
Закрывается ли дивидендный гэп
Многие рассчитывают, что после отсечки цена вернётся к уровню, который был до выплаты. За месяц это действительно происходит в 56% случаев. Но никакой особой силы у этого эффекта нет: аналогичное восстановление после обычного дня у тех же акций случается ещё чаще, в 63% случаев. Признаков «догоняющего» роста после отсечки не видно. Первые семь дней бумага слегка слабее рынка, а затем двигается вместе с ним.


Кому приходится тяжелее всего?


Хуже всех после отсечки выглядят акции с высокой дивидендной доходностью. Если она превышает 6%, то за две недели после отсечки бумага в среднем отстаёт от индекса на 1–1,3% и опережает его только в четырёх случаях из десяти.


Вывод:


До отсечки акции в среднем идут лучше индекса Мосбиржи, причём чем больше дивиденд, тем сильнее эффект. После отсечки гэп не закрывается быстрее обычного, подстегнуть рост в догонку нечему, а бумаги с крупными выплатами ещё и отстают от рынка.