Рынки ИТОГИ с Максимом Орловским Мои выводы

Часть 1
tv.rbc.ru/archive/rynki/69c42d262ae596a673f4575f
Часть 2
tv.rbc.ru/archive/rynki/69c431f82ae596a673f45760

Рост недельной инфляции с 17 по 23 марта в 2 раза до 0,19%
Аукцион Минфина прошёл успешно, без премии к рынку, план на 1 квартал перевыполнен.


2 года высоких ставок сделали своё дело
Промышленное производство 
январь минус 0,8% г/г
февраль минус 0,9% г/г


Не понятно,
планирует ли Минфин в 2026г менять валютное правило

ЦБ: чистая прибыль банков в феврале минус 0,5% м/м




Евгений Юрченко
Крупнейший миноритарий ВТБ (8% акций, это 16% фри флоат)

Покупал ВТБ в стакане
Стал накапливать ВТБ с 12 июня, когда В.В.Путин сказал, что дивиденды ВТБ пойдут на развитие ОСК (объединённой судостроительной компании).





Е.Юрченко — акционер в 16 бумагах.
Считает важнейшими 5 показателей
1. Стоимость бумаги.
2. Перспективы роста.
3. Ликвидность.
4. Риски.
5. Перспективы развития.

ВТБ — самый дешёвый банк (0,46% капитала)
Менеджмент ВТБ — за выплату дивидендов на 50% чистой прибыли (сложные переговоры с ЦБ)
Рассчитывает на 40% роста в акциях ВТБ за год

ВТБ прогнозирует чистую прибыль в 2026г. 600 — 650 млрд руб.
Чем ниже ставка, тем выше прибыль.


Герман Шелест (МКБ инвестиции)

Уменьшил вес Т-Технологии


Из банков, выбирает Сбербанк и Дом.РФ
В НГ секторе предпочитает Роснефть

По данным Рейтерс, 
40% экспортных нефтяных мощностей России выбыло из — за атак БПЛА

Самолёт
Падение за год в 2,6 раза
Компания на исторических минимумах
Сейчас не интересна стройка


Займер
Доля не просроченных кредитов лишь 15%

В.В.Путин запретил выводить в страны ЕАЭС суммы в эквиваленте $100 000
Запрещён вывоз золотых слитков более 100 гр.

Пока конфликт вокруг Ирана будет в острой стадии,
нефть, газ, продовольствие будут дорожать.

Мои выводы

ЦБ придётся снижать ставку, т.к. экономика уже скатывается в рецессию.
Бюджетным правилом будут манипулировать так,
чтобы в 2026г рубль остался крепким — в этом случае, ЦБ сможет продолжить цикл снижения ставки.

Евгений Юрченко — лицо заинтересованное, считаю вероятность, что
ЦБ позволит ВТБ платить 50% чистой прибыли минимальной, т.к.
в этом случае достаточность капитала будет ниже норматива.
Из банков, предпочитаю Сбербанк
 
Считаю, что сейчас выгодны длинные ОФЗ (26238, 26247, 26248, 26254)

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.