❗️❗️Рост вместо дивидендов? Оцениваем перспективы ЮМГ.

Под занавес 2025 года компания ЮМГ (холдинговая структура «Европейского медицинского центра», EMC) объявила о крупной стратегической сделке. Компания проведёт дополнительную эмиссию 32.8 миллиона акций по цене 766.2 рубля за бумагу для приобретения 100% сети клиник «Скандинавия» у ООО «Севергрупп» Алексея Мордашова. Общая стоимость размещения оценивается в 25.1 миллиарда рублей. В обмен Севергрупп получит 26,8% акций ЮМГ, текущие контролирующие акционеры ЮМГ сохранят свой контроль, однако доля миноритариев будет размыта примерно на 30%

На эту сделку в целом мы смотрим положительно, так как она кардинально меняет масштаб и позиции ЮМГ на рынке. «Скандинавия» — это не просто региональный игрок, а крупнейшая сеть частных многопрофильных клиник в Санкт-Петербурге и одна из лидирующих в России. В её составе 23 отделения в трёх городах (Санкт-Петербург, Вологда, Казань) с 80 направлениями работы, включая хирургический госпиталь, родильный дом, круглосуточный травмпункт и полный цикл услуг.  За счет этой сделки ЮМГ усилит свое присутствие на Северо-Западе, расширит охват ценовых сегментов — от премиального EMC до массового «Семейного доктора» и среднего «Скандинавии» — и получить синергию клинических экспертиз, удовлетворив потребности максимально широкого круга пациентов.

По нашей оценке ЮМГ актив, конечно, приобрел дороговато, поэтому таргет по акциям ЮМГ на этой сделке мы пересмотрели немного вниз. Но долгосрочно эта сделка говорит о том, что компания продолжает тренд на развитие бизнеса, поэтому из стагнирующей неинтересной компании ЮМГ, на наш взгляд, становится достаточно интересной историей роста, которая в перспективе еще и сможет платить очень хорошие дивиденды. Кстати, посмотреть новый таргет по акциям ЮМГ можно как всегда в нашем телеграм канале в боте Помощник инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy

---

А как вы оцениваете историю с покупкой Скандинавии?