фрс

Желающих купить российские акции «в краткосрок» по-прежнему мало. На этой неделе американская нефть впервые с апреля находилась ниже уровня $50. Проблемы есть и на других товарных рынках. Индекс CRB BLS spot raw industrial price index, в который входят важные для экономики сырьевые ресурсы (медь, сталь, свинец, цинк), упал до невиданных с конца 2009 года уровней.

На прошлой неделе глава ФРС Джанет Йеллен, которую  обычно относят к голубям Федрезерва,  в своем выступлении перед Конгрессом неожиданно показала решительность.  «Все идет по плану, наши цели почти достигнуты. Мы считаем, что сейчас экономика не только выдержит повышение ставок, но и нуждается в этом», — заявила Йеллен, отвечая на вопросы в Конгрессе. Естественно это выступление негативным образом сказалось на цены сырьевых товаров.

Правда, рынок труда в США по-прежнему вызывает смешанные чувства: безработица достигла минимального за семь лет уровня 5,3%, в то время как уровень занятости населения приблизился к рекордно низкому значению за сорок лет 62,6%. Ситуация с цифрами по безработице «лукавая». Почти как в России, где по состоянию на июнь 2015 года официальная безработица составляет 5,4%, но реальная безработица намного выше. ФРС не раз заявляла, что проводит «адаптивную» политику. Желание ФРС поднять ставки 17 сентября может быть связано с тем, что чиновники Федрезерва  хотят обезопасить себя на случай непредвиденного обстоятельства, способного ухудшить экономический ландшафт. Чтобы арсенал мер не был истрачен раньше времени, они хотят, чтобы было некоторое расстояние между установленной ставкой ФРС и нулем.  Падение товарных рынков обычно является симптомом низкого мирового спроса, поэтому ФРС держит порох сухим.

( Читать дальше )

     Для российского фондового рынка сегодня складывается нейтральный внешний фон, единственный негатив, это цены на нефть, которые после вчерашнего падения, сегодня неохотно восстанавливают позиции, впрочем и причин  для  восстановления пока  нет.  Меж тем, американский конгресс сегодня попытается пойти против президента и заблокировать соглашение с Ираном, хотя вряд ли это получится, голосов скорее не хватит.  В азиатской сессии сегодня царит оптимизм, растут все индексы без исключения. Японский фондовый рынок обновил сегодня 15-летний максимум.

     На валютном рынке американский доллар второй день подряд немного теряет свои  позиции, что сегодня поддерживает все драгоценные металлы.  Ключевая валютная пара евро-доллар пока торгуется выше отметки 1.09 и сегодня у неё  есть шансы пробить вверх отметку 1.10.  Парламент Греции в четверг большинством голосов принял второй пакет законопроектов, которые являются условием для начала формальных переговоров с кредиторами по соглашению о выделении стране финансовой помощи.  Новый раунд переговоров начнётся в пятницу.

( Читать дальше )

Сегодня индексы находятся на отрицательной территории. Июль для роста потерян. Даже если сейчас к нам прилетит из Космоса позитив, отыграть его в полной мере ростом котировок мы не сможем. Энтузиазма покупателей мы не увидим, потому что август и сентябрь обычно не самые простые месяцы для наших финансовых рынков. В конце июля инвесторы не хотят инвестировать в акции на срок два месяца.

Населению же сейчас не до покупок акций. Очищенные от сезонных факторов по промпроизводству данные показывают, что экономика постепенно начинает выбираться на траекторию роста, безработица за год выросла незначительно всего лишь на 0,5%. Но при этом обманываться не надо. Статистика не отражает реальности. Скрытая безработица большая: многие работники находятся в неоплачиваемых отпусках. Данные по просроченным кредитам показывают падение доходов населения (на конец июня).

( Читать дальше )

За прошедшие сутки цены на энергоносители еще немного снизились. По нефти WTI цены обновляют летние минимумы, показывая готовность пойти ниже важной зоны поддержки расположенной в диапазоне 51-53 доллара за баррель. По нефти марки Brent снижение чуть менее выраженное, и там цены пока удерживаются вблизи минимальных отметок июля. Слабость нефтяных цен во многом связана с продолжающимся укреплением доллара — индекс доллара за последний месяц вырос на 4%.

 

Рынки постепенно готовятся к приближающемуся периоду повышения ставок от ФРС и оценивают вероятность первого шага до конца года почти в 100%. А возможно первое повышение ставок состоится уже в сентябре.  С предстоящим повышением ставок теперь будут связывать происходящее укрепление доллара и снижение цен на сырьевые товары. И здесь плавное течение событий может иногда прерываться резкими скачками так, как это произошло в понедельник по ценам на золото и другие драгоценные металлы. Непосредственным поводом для обвала цен послужила вышедшая в пятницу информация об объемах золотых запасов в Китае. Оказалось, что за 6 лет запасы выросли на 600 тонн. Поскольку Китай долгое время не публиковал данные о запасах, то были подозрения, что темпы наращивания запасов золота были большими. А покупки золота с темпом в 100 тонн в год рынки посчитали не очень выразительными. Тем не менее, информация опубликована, и Китай переместился в этом списке на 6 позицию, потеснив с нее Россию. (Кстати, публикация данных о запасах чудесным образом совпала с официальным открытием банка развития БРИКС). К утру вторника золото торгуется близи отметок 1100 долларов за унцию.

( Читать дальше )

     Для российского фондового рынка в понедельник сложился нейтральный внешний фон и есть шанс, что за последние три недели старт новой рабочей пятидневки пройдёт в позитивном ключе.  Каких либо важных данных по макроэкономике сегодня нет, впрочем и вся предстоящая неделя будет не очень насыщенна статистикой, поэтому всё внимание инвесторов будет приковано к  сезону корпоративных отчётов в США.  Сегодня днём свой отчёт предоставит банк Morgan Stanley, а поздно вечером выйдет отчёт IBM.  Стоит отметить, что драйвером роста сезон отчётности в США вряд ли станет, весь позитив итак уже заложен в ценах, поэтому на хороших отчётах мы чаще будем видеть фиксацию по факту, а на плохих, просто коррекцию. 

     Главным драйвером роста всех фондовых рынков на прошедшей неделе стала Греция. По мере разрешения ситуации и ухода рисков рынки почти ежедневно отыгрывали ростом любые позитивные заявления, но теперь и этот фактор уже в ценах. На чём будут расти фондовые рынки дальше, вопрос пока остаётся открытым. Если две недели назад эксперты инвестиционной  компании «Ай Ти Инвест» своим клиентам советовали покупать страх и заходить в акции, то теперь пришло время частично или полностью фиксировать все покупки. Потенциал роста до конца июля остался весьма не большой,  максимум 3% по российским индексам, а новые риски коррекции будут только расти. 

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

1. Греция

На саммите лидеров Еврозоны Греции был поставлен ультиматум: Греция должна принять пакет мер жесткой экономии или покинуть Еврозону.
Условия сохранения Греции в Еврозоне включали в себя создание трастового фонда Греции в 50 ярдов евро с базированием в Люксембурге под внешним управлением, кардинальное повышение налогов, тарифов, пенсионной и трудовой реформ с исключением списания номинального долга Греции.
Вариант выхода Греции из Еврозоны был подслащен реструктуризацией долга и возможностью возращения Греции в Еврозону через 5 лет.

Германия и северные страны выступали за выход Греции из Еврозоны, но Ципрас выбрал план жесткой экономии, условия которого переступают все «красные линии» Сиризы и снижают уровень жизни греков гораздо сильнее, чем предлагаемый вариант соглашения Тройки до референдума в Греции.

( Читать дальше )

EURUSD спустился к поддержке на 1.08, 2-хмесячному минимуму.

Вопрос по 3-й по счету «помощи» Греции решен.
Неизменное ЕЦБ с Драги во главе, готовищийся повторить в очередной раз «все, что нужно», ну, кроме Греции.
ФРС кажется более склонен к «ястребинным» действиям к сентябрьскому повышению ставки (и не важно, что происходит в Греции).

Результат: евробакс обваливается.
Варианты почему это происходит:
1. Керри-трейд.
2. Коллапс валюты.

PS: коли скоро возможен паритет, то почему бы в эту честь не упразднить одну из валют — удобнее будет. Тем более, что сейчас и ценность, качество и надежность бумажек примерно одинакова. И там дефолт Канзаса и тут дефолт Греции. И там пузырь и тут пузырь. Все одно к одному.

Йеллен: Федрезерв должен сохранять независимость

Глава Федеральной резервной системы США считает, что ужесточение контроля над ведомством со стороны Конгресса может снизить уровень его независимости и причинить ущерб экономике.
Председатель ФРС Джанет Йеллен выступила с таким заявлением в среду на заседании комитета по финансовым операциям Палаты представителей. По ее словам, попытки «дальнейшего повышения прозрачности» могут помешать ФРС проводить политику «в долгосрочных интересах американских граждан и компаний».
Председатель комитета Джеб Хенсарлинг и другие республиканцы ведут расследование по факту утечки из ФРС секретной информации о планах по скупке облигаций. По словам представителей Федрезерва, они не предоставили некоторую запрошенную информацию, чтобы не вмешиваться в расследование Министерства юстиции. Хенсарлинг и другие республиканцы также пытаются добиться ужесточения контроля над процессом принятия решений в ФРС.

__________________
Вопрос: Как с этим у нас? Нет инсайда или нет расследований?

С уважением, V.

Fuck! Не понял я! Текст выступления сегодняшнего Йеллен уже опубликовали
Выступать то она будет с этим текстом в 17:00мск
Доллар вверх
Йена улетела вверх, фондовые индексы чуть ниже
Золото под давлением
Трежерис чуть ниже 
 

• ЙЕЛЛЕН: НАДО ПОВЫСИТЬ СТАВКИ В КАКОЙ-ТО МОМЕНТ В ЭТОМ ГОДУ ПОСКОЛЬКУ ЭКОНОМИКА РАСТЕТ КАК ОЖИДАЛОСЬ
• ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ СТИМУЛИРОВАНИЯ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ ОСТАЕТСЯ НЕОБХОДИМ
• ОЖИДАЮ ПОСТЕПЕННОГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК, ХОТЯ ВСЕ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ ТЕМПОВ РОСТА ЭКОНОМИКИ
• ЕСТЬ НЕКОТОРАЯ СЛАБОСТЬ В РЫНКЕ ТРУДА, НЕУВЕРЕННЫЕ ПРИЗНАКИ РОСТА ЗАРПЛАТ
• ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ РАСХОДЫ ПОВЫШАЮТСЯ, РАСТЕТ ДОВЕРИЕ ПОКУПОК ДОРОГИХ ТОВАРОВ
• ИНФЛЯЦИЯ ВЕРНЕТСЯ К СРЕДНЕСРОЧНОМУ ПРОГНОЗУ, ПОСКОЛЬКУ ФАКТОР СИЛЬНОГО ДОЛЛАРА И СЛАБОЙ НЕФТИ БУДЕТ ОСЛАБЕВАТЬ 
• СИТУАЦИЯ В ГРЕЦИИ ОСТАЕТСЯ СЛОЖНОЙ, ЕСТЬ ПРОБЛЕМЫ С ПЕРЕКРЕДИТОВАНИЕМ В КИТАЕ И СЛАБЫМ РЫНКОМ НЕДВИЖИМОСТЬ В КИТАЕ
• НАДО ИЗБЕГАТЬ МЕР КОТОРЫЕ СОЗДАЮТ КРАТКОСРОЧНОЕ ПОЛИТИЧЕСКОЕ ДАВЛЕНИЕ НА МОН. ПОЛИТИКУ
• ДАВЛЕНИЕ ЦЕН НА РЫНКЕ КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ НАРАСТАЕТ

Само выступление будет в 17:00мск
После того как текст будет зачитан, депутаты будут задавать вопросы Йеллен, так что там может быть тоже интересно