сетевые компании

 

Сегодня на мой индивидуальный инвестиционный счёт поступили дивиденды от компании Россети  Центр и Приволжье.

Выплатили 0.0725 руб. на акцию (в 2025 году выплатили 0.0502 руб +29.32% г/г). При моей средней цене покупки в 0,2899 руб., личная дивидендная доходность составила ~25%. Ничего это, конечно, в сущности не меняет, но осознавать, всё равно приятно.

( Читать дальше )

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в мае 2026г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 90,10 млрд кВт*ч. (-1,7% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 52,16 млрд кВт*ч. (-4,3% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 19,30 млрд кВт*ч. (-0,4% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 17,97 млрд кВт*ч. (+5,5% г/г)

( Читать дальше )

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в апрель 2026г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 95,94 млрд кВт*ч. (-0,04% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 62,01 млрд кВт*ч. (-0,7% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 17,41 млрд кВт*ч. (+10,9% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 15,78 млрд кВт*ч. (-8,4% г/г)

( Читать дальше )

Если говорить про сетевиков, то надо понимать, что там дальнейший рост в первую очередь зависит от траектории снижения ключевой ставки. Будет она снижаться дальше, куда-нибудь в район 10% и ниже – сетевики продолжат рост, потому что норма требуемой доходности будет снижаться, и их дивиденды будут казаться по-прежнему очень привлекательными. При высокой ставке, наоборот, долговая нагрузка сетей (а она высокая), съедает EBITDA и давит на прибыль.

Второй момент, от которого будет зависеть динамика котировок – стабильность дивидендов. В правительстве по-прежнему обсуждают возможность сокращения или отмены дивидендов в секторе для направления денег на финансирование инвестпрограмм и этот риск тоже не нулевой. Особенно для дочек Россетей, у которых доля государства высока и решение по дивидендам фактически спускается сверху. И если в части ставки мы продолжаем считать, что она будет снижаться и дальше, то в части дивидендов – когда будет принято решение правительством на будущие годы, в какой конфигурации и будет ли принято в целом мы угадать не можем. Поэтому здесь только вопрос принятия рисков: либо вы верите в сохранение хотя бы базовых выплат, либо закладываете худший сценарий с паузой в дивидендах на 1-2 года.

( Читать дальше )

В последние дни акции Озона падали на спекулятивную реакцию на опровержение новостей о продаже Озона Системой. Рынок спекулятивно разгонял их котировки под эту сделку, видимо, ожидая оферту от покупателя. Однако как сообщила АФК Система сделки в ближайшее время точно не будет. Поэтому каких-то причин для паники из-за этой коррекции на наш взгляд нет.

Долгосрочно на Озон мы продолжаем смотреть позитивно.Компания все еще растет с очень хорошими темпами роста и начала активно работать над эффективностью. По итогам 1 квартала Озон снова вышел в прибыль, показав 4,5 млрд рублей чистого дохода против прошлогоднего убытка, а выручка подскочила на 49% до 300,9 млрд рублей. Скорректированная EBITDA также выросла на 50%, а рентабельность улучшилась за счет эффекта масштаба и автоматизации логистики, где себестоимость услуг на заказ снизилась сразу на 15%. На операционном уровне также все отлично: количество заказов подскочило на 83%, а активная база покупателей достигла 67,3 млн человек. Рост процентной выручки финтеха составил 74%, сформировав почти пятую часть общих доходов

( Читать дальше )

14.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2032г. (публикуют здесь) и что же там интересного:

( Читать дальше )

13.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2031г. (публикуют здесь) и что же там интересного:

( Читать дальше )

12.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. (публикуют здесь) и что же там интересного:

( Читать дальше )

Сегодня Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. (публикуют здесь) и что же там интересного:

( Читать дальше )

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в марте 2026г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 106,34 млрд кВт*ч. (-0,7% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 73,20 млрд кВт*ч. (-0,9% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 16,12 млрд кВт*ч. (+6,7% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 16,32 млрд кВт*ч. (-6,9% г/г)

В марте 2026г. выработка электроэнергии снизилась на -0,7% г/г до 106,3 млрд кВт*ч. — неплохой результат, хуже чем в 24-25гг., но выше средних результатов все равно, а за 3 месяца результат следующий:

( Читать дальше )