кредитование Китай


Лебеди бывают разные – черные, белые, красные

    • 22 августа 2017, 06:57
    • |
    • BCS
  • Еще

Мировые финансовые рынки полны неожиданностей, и иногда инвесторы сталкиваются с так называемыми «черными лебедями». Так принято называть редкие и труднопрогнозируемые события, которые могут всколыхнуть рынки. Их «оперение» может иметь и другую окраску, например, серую или даже оранжевую. Сегодня же мы расскажем вам о другом уже «красном лебеде» – Китае.

Обратимся к приведенному ниже графику. Он опровергает точку зрения Wall Street, согласно которой мировая экономика ускоряется, а рост корпоративных прибылей оправдывает недавний разгон рынков.

Все что происходит, на самом деле, связано с краткосрочным глобальным импульсом кредитования, исходящим из Китая. В начале прошлого года Пекин запаниковал и открыл кран капитальных расходов в государственных компаниях (SOEs) из-за опасений, что экономика страны остановится в самое неподходящее время – во время съезда Коммунистической партии, который запланирован на конец осени 2017 года. Это событие, которое случается каждые пять лет, имеет большую значимость для Пекина.



( Читать дальше )

Китай (часть 2): про кредитование и теневую экономику

первая часть - про Китай (часть 1): экономика, прогнозы, инфраструктурные инвестиции + кризис ликвидности

Понятие ОСФ

Отсутствие развитого долгового и фондового рынка в Китае подчеркивает значительную роль банковского кредита, как основного источника фондирования реального сектора экономики. Это прямое наследие модели плановой китайской экономики и фактор, в значительной степени сдерживающий развитие финансового рынка второй экономики мира (см. пост Вадима (Endeavour) - Китай: Goodbuy? Or Good Buy? Часть 2)
 Китай (часть 2): про кредитование и теневую экономику
По этой причине очень часто можно слышать мнение скептиков о том, что китайские компании перегружены долгом. На самом деле это так. Но в большей степени это связано с тем, что иного источника фондирования реального сектора экономики нет – китайский долговой и фондовый рынок остается неразвитым, низколиквидным и в значительной степени недоступным для иностранных инвесторов.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW