ves2010, я согласен. причем это на истории было выраженно более ранней. 

А с 2008 — это же аномалия. Исходя из гипотезы эффективности рынка за большие риски  (водитильность+ банкроства в мол кэппах куда чаще бывают) доходность выше была. 

Можно конечно объяснить QE  и тем что большие компании с их ресурсом и инвест рейтингом могли заиствовать почти  бесплатно- я помню в 20 облиги эпла торговались с 0.5% доходности. И кто то ведь покупал.

Сколько продлится такое -хз

Я тестировал разные профтели, гонял в порфель оптимайзер. Получилось на истории последних лет надо тупо купить плечевой насдак на 75% и фонд на средние фьючи vix, что бы падения вроде 2020  компенсировать.  Ну и ребалансировка

И результаты были такие что 99% хэдж фондов позавидуют. Но я заводить такой портфель не стал-решил что слишком эти закономерности хотя и раньше перформили круто на новом этапе мокут себя показать совсем иначе

Gregori, это было в 90ых и 00… после 2008г компании малой капитализации отстают от рынка

SPSM — SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF Stock Price and Quote (finviz.com) 

с 14 г вырос всего в 2 раза и перехая не было… а spy в 3 раза и был перехай...

В умных книжках пишут что исторически как раз смол кэпы перформят чуть лучше медиум и биг техов. Рассел 2000 часто обходил snp.  на длинном горизонте. Расплата за это -повышенная волотильность. Тут конечно не от цены зависит а от капитализации. Транснефть вон сплит сделала- хуже от этого не стала. Даже наоборот -инвестору с малым капиталлом доступней  теперь.

А дорогие- сейчас фаза рынка странная. Причем она уже довольно долго- fang тащит индекс наверх. А большая часть акций торгуется куда дешевле и куда ниже своих максимумов хотя  индекс на хаях. Сколько это будет продолжатся- а черт его знает. Но ситуация довольно аномальна. Баффет завещал покупать дешёвые акции  когда капитализация ниже чем стоимости компании. В Фанги же заложен рост. Закончится ли это новым крахом дот комов? не факт. Та же тесла торговалась долго с запредельным отрицательным p/e. потом прибыль подрасла и p/e стал адекватным.  

dead cat, дельно

есть такое...

посмотрел долю ликвидных компаний с ценой <5$ и оборотом более 750к акций в день для малой, средней, большой и мега капитализацией

для микро капитализации 80% акций имеют цену ниже <5$

для малой  36% 

для средней всего 4% 
для большой 1.6%
для мега капитализации 0%

т.е действительно чем меньше капитализация тем ниже цена