Представляем вашему вниманию обзор лучшего материала на UTmagazine за прошедшую неделю. Все самое актуальное и самое полезное для трейдеров Американского и Российского рынка.

Итак,

1) Обзор событий «Trading Floor Review XXI начало сезона отчетов». http://www.utmagazine.ru/posts/13958-trading-floor-review-xxi-nachalo-sezona-otchetov

2) Название статьи «6 классических формаций для торговли внутри дня» говорит само за себя. http://www.utmagazine.ru/posts/13963-6-klassicheskih-formaciy-dlya-torgovli-vnutri-dnya

3) «Интервью с трейдером Джеймсом Кордиером (James Cordier)» будет особенно интересно опционным трейдерам. http://www.utmagazine.ru/posts/14006-intervyu-s-treyderom-dzheymsom-kordierom-james-cordier

4) Экскурс в историю под названием «Джесси Ливермор — крупнейший биржевой спекулянт начала ХХ века. «Демон рынка»». http://www.utmagazine.ru/posts/14040-dzhessi-livermor-krupneyshiy-birzhevoy-spekulyant-nachala-hh-veka-demon-rynka

( Читать дальше )

В пятницу состоялось IPO компании Virgin America – авиа-компания бизнес империи бизнесмена Ричарда Брэнсона. Фактически это дочерняя структура британской Virgin Atlantic в США. Общий объем размещения составил порядка 310 млн. долларов, при этом в день IPO акции взлетели в цене на 30% и рыночная капитализация в итоге составила более 1.3 млрд. долларов. Таким образом, буквально за один день инвесторы, которые вложились в акции Virgin Atlantic, заработали более трети доходности. Однако причины такого успеха компании далеко не в финансовых показателях и даже не в каких-то инновационных проектах или модели бизнеса. Основной успех всей бизнес империи Virgin в целом в довольно оригинальном подходе к маркетингу. Читать далее



 

Всем удачи и процветания. Несмотря на разнообразные IPO китайских акций, в интернет-секторе остаются перегретые компании.

Хочу поделиться своим видением вопроса о том, как будут двигаться акции разработчика игр Perfect World (Nasdaq: PWRD).

Почему я выбрал PWRD на Nasdaq?

В китайском онлайн-секторе возникло удивительное явление. Представьте себе мифический мир, в котором Вы сами создаёте неповторимого персонажа: определяете контуры лица, цвет кожи и волос… Он за Вас плавает под водой и летает в воздухе, побеждает врагов при помощи магического оружия, и этот мир настолько совершенен, что в него так и тянет играть. Такими пользователи запомнят товары китайского разработчика Perfect World (Nasdaq: PWRD), направленные на социальные связи и предусматривающие, ни много ни мало, (хотя настоящих геймеров этим не удивишь) даже возможность заключения игровых браков. 

( Читать дальше )

Красиво выглядит?



Выше карта центров доставки грузов китайского онлайн-ритейлера JD.Com. В 2013 году у JD было 47,4 млн активных пользователей, исполнено 323,3 млн заказов. Юзеры оставили 297 млн отзывов о продуктах. Число пользователей выросло в 1,6 раза за последний год и в 2,3 раза за предыдущий. Как видно на карте, у JD 86 складов площадью 1,5 млн квадратных метров, 1,62 тысячи пунктов доставки и 214 пунктов самовывоза.

А ниже — схема доставки грузов, благодаря которой JD.Com контролирует 46,5% китайского рынка прямых продаж и борется с Alibaba за 618 млн китайских интернет-пользователей. У Alibaba в 5 раз больше активных покупателей, 231 млн, и хотя рост на 44,4% в год, всё равно значительный. Тем более что активность серьёзная — 49 заказов на одного покупателя в год, в 7 раз больше, чем у JD.Com.

( Читать дальше )

 

На биржах Nyse и Nasdaq наступает сезон первичных размещений акций (IPO), многие из которых я бы купил.

Из Китая сюда съезжаются инвалиды интернет-безопасности CMCM и туристическое агентство TOUR. Биотехи выдвинули противников мигрени и артрита ALDR вместе с усилителями костной ткани RDUS. Всем им вворачивает в спину винт компания KTWO. В целом, компании на IPO 2014 года, как правило, без прибыли, но перспективы очень хороши.

Главные китайские айпио на Nasdaq и Nyse

IPO TOUR на Nasdaq

Туристическое агентство в интернете под названием Tuniu (Nasdaq GM: TOUR) из китайской провинции Цзянсу проведёт IPO 7,4 млн акционерных депозитарных акций (ADS) по цене 10 долларов. Выручка TOUR от организации туров в 2012 году выросла на 43%, в 2013-м – на 76% на фоне охлаждения китайской экономики. Число организованных туров за эти два года выросло с 174 тысяч до 367 тысяч. 

Рост числа проданных туров продолжится за счёт расширения охвата и роста экономики. Опасения вызывает практика признания в бухотчётности не чистых комиссионных, а общей выручки, из которой получается чистый убыток 13,15 млн $. Этим TOUR хуже конкурента Ctrip.com, акции которого (Nasdaq GS: CTRP) в 5 раз дороже, но у CTRP чистый доход 165 млн $. В то же время цена к выручке CTRP 7,4х, по сравнению с 4,3х у TOUR.

( Читать дальше )

На биржах Nyse и Nasdaq — целый ряд первичных размещений акций в секторах медицинских услуг, офисной недвижимости, ветеринарии, еды на вынос.

В первом приближении, все они выглядят не особо. У многих дефицит акционерного капитала, перегруз долгами, заурядная продукция, непременным спутником прибыли становится переоцененность по мультипликаторам и отсутствие внятного объяснения планов по расходованию средств. Тем не менее американский рынок, будучи изрядно переоценнным, остаётся богатым на звёздные имена и самобытные, узко специализированные фирмы, главное преимущество которых – опыт в нише, в которой и двоим-то тесно. Выбор между акциями, в этой связи, становится вопросом о предпочтениях в их фундаментальном анализе.

Первичное размещение акций IMS

IPO производителя решений для торговых представителей в медицине IMS Heath (Nyse: IMS) на сумму 1,57 млрд долларов, вероятно, завершится падением котировок, так как акционерный капитал лишь 12% от обязательств. Снижение может быть резким, так как даже увеличение кэша на 25% в год и устойчиво адекватное отношение оборотных активов и обязательств 1,42-1,47 не оправдывает повышения долга к акционерному капиталу с 2,48х до 5,6х. 

( Читать дальше )

 

На этой неделе в США cостоялось IPO Lumenis (Nasdaq: LMNS).

Lumenis производит, преимущественно, лазеры, которые используются для операций на сетчатку и глаукому, желудочно-кишечный тракт и половые органы. Кроме того в активе компании пластика морщин, рубцов, шрамов, удаление волос, восстановление после татуировок, лечение варикоза и пигментных пятен. Обязательств у компании 188,8 млн долларов, но они сопоставимы с активами, 206 млн долларов. При выручке 265 млн долларов у компании есть чистая прибыль 17 млн долларов, и, таким образом, рентабельность 6,4%, и это при том, что в производстве хирургического оборудования отнюдь не у всех компаний есть просто чистая прибыль.


IPO Palantir
Отвечая на вопрос нашего клиента, IPO Palantir ещё не зарегистрировано, но о нём много слухов, и оно из самых ожидаемых. Вся компания пока оценивается в 9 млрд долларов. При привлечении финансирования в сфере private equity стоимость часто завышается, но в данном случае оценка ложится на потенциал использования софта в гражданских сферах. 

( Читать дальше )

 

Первичное размещение акций CHC Group (NYSE: HELI), похое, находится под угрозой.

Как мы и предполагали, CHC Group будет трудно объяснить, почему у неё самая большая выручка в отрасли, но совсем нет чистой прибыли.



HELI пришлось изменить целевой диапазон IPO 29,4 млн акций, намеченного на 17 января 2014 года. Акции будут проданы лишь по цене от 12 до 14 долларов, тогда как первоначально диапазон оценивался в 16-18 долларов. Теперь HELI надеется получить 354 млн долларов вместо первоначальных 500 млн. Таким образом, вся компания, у которой после IPO будет 75,9 млн акций, должна стоить 987 млн долларов.


Оценка акций CHC Group
Как замечено не нами, конкурентами HELI в сфере услуг на шельфовых платформах остаются RigNet, Erickson Air-Crane, Tidewater, PHI, Gulfmark Offshore, SEACOR Holdings, Bristow и Era Group. Средняя рентабельность выручки по операционной прибыли в секторе находится около 7% (при этом у Bristow вдвое выше), стоимость предприятия к продажам – около 2,5 (при этом у Era – 15x), темпы роста выручки – порядка 32%.

( Читать дальше )

 

Самое крупное первичное размещение этой недели на бирже NYSE, как может показаться, обещает стать грандиозным мыльным пузырём, но точно им не будет.

В пятницу EP Energy (NYSE: EPE) предложит 40 млн акций по 23-27 долларов, при этом количество акций, предлагаемых в ходе первичного размещения, составит всего 16% от общего числа бумаг. 


Чем занимается EP Energy?
Компания занимается добычей нефти на следующих территориях: 

1. на сланце Eagle Ford в Южном Техасе,
2. на сланце Wolfcamp в Пермианском бассейне в Западном Техасе,
3. на сланце Haynesville в Северной Луизиане,

в нефтегазоносном районе Altamond бассейна Uinta в северо-восточной Юте.

Транспортная доступность сланцев EPE приемлемая:

• cланец Eagle Ford соединён с трубопроводами Camino пропускной способностью 170 млн кубофутов газа и 110 баррелей нефти в день,
• сланец Haynesville соединён с газопроводами, в которых компания имеет право на прокачку 300 млн кубофутов в день,
• небольшое беспокойство вызывает сланец Wolfcamp, который соединён с газоперерабатывающем заводом Западного Техаса, но не имеет прямой ветки с нефтяной трубой,
• нефть из бассейна Uinta доставляется на НПЗ с помощью грузовиков, в отсутствии по близости трубопроводов.

( Читать дальше )

В 1995 году в Стэнфордском университете познакомились Ларри Пейдж и Сергей Брин – студенты, которые в последствие создали огромную компанию под названием «Google Inc». На тот момент Гарри было 22 года, а Сергею – 21. В 1996 году выходит в свет их детище «BackRub» – поисковый механизм, который при помощи ссылок определяет важность отдельных сайтов и веб-страниц, это и послужило началом создания большой и серьёзной компании, которая актуальна и очень полезна на данный момент.

Непосредственно «Google Inc.» была создана в 1998 году, с той минуты, когда Энди Бехтольшайм (один из создателей компании «Sun») выписал чек, с суммой в 100 тыс.$ компании, которая, по сути, ещё даже не существовала.

В первую очередь миссией компании было организовать и упорядочить абсолютно все имеющиеся информационные данные во всём мире, сделать их удобными для просмотра и доступными каждому.

Название компании походит от математического термина «гугол», которое обозначает число, имеющее 100 нулей. Так создатели хотели показать миру, что информация, которая содержится в Интернете, просто не имеет видимых границ.

( Читать дальше )