В преддверии праздников доллар демонстрирует умеренное снижение против других валют. Но это не начало нового тренда американской валюты. Это всего лишь коррекция и в скором времени перспективы  дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС вновь будут толкать котировки доллара вверх. Сессия вторника будет более насыщена макроэкономическими отчетами и некоторые из них, такие как американские данные по ВВП и продажам жилья на вторичном рынку, будут достаточно важными и в условиях тонкого рынка могут спровоцировать существенное повышение волатильности. Особенно важными сегодня могут быть данные по ВВП США. Средние прогнозы подразумевают пересмотр показателя за третий квартал до 1,9% с 2,1%. Это, конечно же, выше предварительной оценки на уровне 1,5%, но все же в два раза ниже темпов, наблюдаемых во втором квартале. При наличии малейших отличий фактического значения от прогнозного доллар в условиях тонкого рынка может очень сильно отреагировать на этот отчет, при этом реакция должна быть однозначной: более сильные данные – рост, более слабые – снижение. На этой и следующей недели стоит внимательно следить за котировками на нефть. Учитывая значительное падение нефтяных цен на протяжении 2015 года, а особенно их негативную динамику, наблюдаемую в последние три месяца, в конце года может иметь место фиксация прибыли по коротким позициям, что может спровоцировать резкий, но не продолжительный рост цен на нефть. Подобная динамика может стать поводом для коррекции таких валют как канадский доллара и российский рубль, которые под влиянием снижения цен на нефть в последнее время существенно подешевели.

В центре внимания рынков находится неожиданное решение Банка Японии, озвученное утром. П итогам прошедшего заседания японский центробанк ожидаемо оставил целевой диапазон учетной ставки в пределах 0,00-0,10%, но принял решение продолжить массивные покупки гособлигаций, продлив при этом их срок погашения с 10 до 12 лет. Кроме того, регулятор объявил планы с апреля 2016 года увеличить покупки акций торгуемых на бирже фондов (ETF), вкладывающих средства в компании, увеличивающие свои капитальные расходы и инвестирующие в человеческие ресурсы. Но хотя решение японского центробанка оказалось достаточно неожиданным, его влияние оказалось крайне неоднозначным. Смягчение денежно-кредитной политики, а продление срока погашения облигаций как раз и соответствует этому процессу, должно было оказать негативное влияние на курс иены. Но этого не случилось, так как решение о продлении было принято шестью голосами, в то время как три члена Политического совета высказались против, а наличие существенных разногласий внутри совета указывает на то, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики является крайне маловероятным. Программа покупки акций ETF, которая теоретически должна была оказать позитивное влияние на динамику японского фондового рынка, также не впечатлила инвесторов, поскольку она не является новой, а озвученный размер ее увеличения (300 млрд. иен, то есть около $2,4 млрд.) оказался относительно не большим. Дело в том, что Банк Японии уже имеет действующую программу покупки акций ETF, размер которой составляет 3 трлн. иен. При этом, оглашая сегодня планы ее расширения, в регуляторе ничего не сказали относительно изменения ее начального размера. Таким образом, получается, что размер программы останется на уровне 3 трлн. иен, а те 300 млрд. иен, о которых речь шла сегодня, сначала будут освобождены в рамках действующей программы, после чего вновь направлены на покупку новых акций. Возможно, на пресс-конференции глава Банка Японии Харухико Курода внесет больше ясности в этот вопрос, но пока все указывает на то, что никаких дополнительных средств направлять в экономику центробанк не намерен.

Так как финансовые рынки США накануне были закрыты, активность на глобальных рынках вчера и сегодня утром была сниженной. Существенно изменить ситуацию не сумели даже опубликованные данные по инфляции в Японии, хотя они оказались достаточно позитивными: наконец-то были получены первые признаки, пускай и небольшого, но все же роста инфляционного давления в стране. Общенациональный индекс потребительских цен по итогам октября вырос на 0,3%, тогда как месяцем ранее было зафиксировано нулевой изменение. Кроме данных Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии свою оценку изменения инфляционного давления в стране также обнародовал и Банк Японии. Согласно его расчетам, в октябре базовое значение индекса потребительских цен выросло на 1,2% г/г. Согласно методологии расчета, индекс от японского центробанка не учитывает цены на свежие продукты и энергоносители, но включает изменение цен на импортные продукты питания.
Сессия пятницы, во всяком случае, первая ее половина, будет более волатильной, чем вчерашняя. Но вот во второй половине активность на рынках, скорее всего, будет ниже обычной, так как большое количество американских трейдеров и инвесторов сегодня будут находиться вне рынка, а финансовые рынки США к тому же будут работать в сокращенном режиме.
Основным событием сегодняшнего дня будет публикация пересмотренных данных по ВВП Великобритании. Средние прогнозы подразумевают сохранение значений показателя на уровне предварительной оценки, которая зафиксировала снижение темпов роста ВВП Великобритании в третьем квартале до 0,5% кв/кв и 2,3% г/г с 0,7% кв/кв и 2,4% г/г, наблюдаемых во втором.

По всем вопросам обращаться:
Skype: akademiyapro
E-Mail: [email protected]