Обзор рынка Forex, без воды на 18.12.2015 от Ярослава Мудрого

В центре внимания рынков находится неожиданное решение Банка Японии, озвученное утром. П итогам прошедшего заседания японский центробанк ожидаемо оставил целевой диапазон учетной ставки в пределах 0,00-0,10%, но принял решение продолжить массивные покупки гособлигаций, продлив при этом их срок погашения с 10 до 12 лет. Кроме того, регулятор объявил планы с апреля 2016 года увеличить покупки акций торгуемых на бирже фондов (ETF), вкладывающих средства в компании, увеличивающие свои капитальные расходы и инвестирующие в человеческие ресурсы. Но хотя решение японского центробанка оказалось достаточно неожиданным, его влияние оказалось крайне неоднозначным. Смягчение денежно-кредитной политики, а продление срока погашения облигаций как раз и соответствует этому процессу, должно было оказать негативное влияние на курс иены. Но этого не случилось, так как решение о продлении было принято шестью голосами, в то время как три члена Политического совета высказались против, а наличие существенных разногласий внутри совета указывает на то, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики является крайне маловероятным. Программа покупки акций ETF, которая теоретически должна была оказать позитивное влияние на динамику японского фондового рынка, также не впечатлила инвесторов, поскольку она не является новой, а озвученный размер ее увеличения (300 млрд. иен, то есть около $2,4 млрд.) оказался относительно не большим. Дело в том, что Банк Японии уже имеет действующую программу покупки акций ETF, размер которой составляет 3 трлн. иен. При этом, оглашая сегодня планы ее расширения, в регуляторе ничего не сказали относительно изменения ее начального размера. Таким образом, получается, что размер программы останется на уровне 3 трлн. иен, а те 300 млрд. иен, о которых речь шла сегодня, сначала будут освобождены в рамках действующей программы, после чего вновь направлены на покупку новых акций. Возможно, на пресс-конференции глава Банка Японии Харухико Курода внесет больше ясности в этот вопрос, но пока все указывает на то, что никаких дополнительных средств направлять в экономику центробанк не намерен.