С декабря 2015 года Федеральная резервная система США последовательно ужесточает денежно-кредитную политику. Регулятор повышает ставку и сокращает активы на балансе.

В январе 2018 г. у ФРС поменялся глава — вместо Джаннет Йеллен председателем стал Джером Пауэлл. Несмотря на смену руководства, тренд на ужесточение политики сохранился. Рассказываем, чего ждал рынок от ФРС, какие решения регулятор принял в течение года и как они повлияли на экономику.

О новом главе ФРС

Ожидания рынка и итоги заседаний ФРС

Ставка ФРС в начале года находилась на уровне 1,25–1,5%. По данным CME Group, большая часть рынка ожидала, что за 2018 г. регулятор повысит ее 1–3 раза. Вероятность двух повышений (до 1,75–2%) оценивалась почти в 40%.

В течение года ожидания изменились — рынок существенно повысил вероятность четырех повышений, а до середины ноября не исключал пяти.

3 декабря 2018 г. Катар объявил, что выйдет из организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) 1 января 2019 года. Государство входило в картель с 1961 г. По словам правительства страны, основная причина выхода — фокус на развитии газовой отрасли.

Какие еще страны выходили из ОПЕК

Саад аль-Кааби, министр энергетики Катара:

«Решение о выходе из ОПЕК не было политическим или связанным с разногласиями с другими странами-членами ОПЕК. Это решение техническое, вызванное желанием укрепить позицию Катара как надежного поставщика энергии в мире, а также исходя из объемов добычи нефти Катаром.

Оно отражает желание Катара сосредоточить свои усилия на планах по развитию и увеличению добычи природного газа с 77 млн т в год до 110 млн т в ближайшие годы.»

Цитаты Саада аль-Кааби на РИА Новости и 

Кривая доходности — график, показывающий доходность одинаковых финансовых инструментов с разным сроком до погашения. Обычно в ставки по длинным бумагам — с большим сроком до погашения — входит бОльшая временная риск-премия. Поэтому кривую доходности считают нормальной, когда ставки по коротким инструментам меньше, чем по длинным.

Иногда закономерность нарушается, в такой ситуации кривую называют инвертированной. Это считают сигналом будущей рецессии — такая ситуация наблюдалась за несколько месяцев перед всеми последними кризисами.

С весны 2018 г. США и Китай взаимно повышают импортные пошлины. Поводом к этому стали

• обвинения президента США Дональда Трампа в нарушении Китаем прав на интеллектуальную собственность;
• заявления Трампа о нечестном торговом дефиците — Китай экспортирует в США больше, чем импортирует из страны.

#подробнее О взаимных обвинениях США и Китая и глобальных торговых войнах

Очередной этап повышения тарифов должен был произойти 1 января 2019 г. — США планировали увеличить до 25% пошлины на импорт товаров стоимостью в $200 млрд. Однако 1 декабря 2018 г. Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин договорились о моратории на рост тарифов на 90 дней. За это время

• Китай обязуется значительно — точные объемы неизвестны — увеличить объем сельскохозяйственных и промышленных американских товаров;
• страны планируют заключить соглашение о будущей торговле.

Биржа: NYSE

Сектор: Industrial Goods

Отрасль: Diversified Machinery

Условия сделки

Продажа: в зоне $131 – 136

Стоп-лосс: $149,5

Тейк профит: $92

Горизонт инвестирования: до конца первого квартала 2019

Краткая характеристика компании

llinois Tool Works Inc. была основана в 1912 г. Головной офис расположен в Гленвью, штат Иллинойс.

Сайт llinois Tool Works Inc.

Корпорация производит и продает промышленные изделия и оборудование для 47 отраслей по всему миру, в том числе

• автомобильной отрасли,
• пищевой промышленности,
• вентиляции,
• электроизмерительных приборов,
• полимеров.

Продажа товаров и сопутствующих услуг промышленникам осуществляется напрямую и через сеть независимых дистрибьюторов.

Любые вложения в ценные бумаги — это риски. Их уровень инвестор выбирает сам, покупая определенные активы и составляя из них портфель. Гособлигации, или госбонды, — инструмент, который подходит разным инвесторам. Он может быть низкорискованным или высокодоходным — это зависит от государства-эмитента и особенностей самой бумаги.

Рассказываем, как выбрать подходящие гособлигации и где их купить.

Как выбирать гособлигации

В основном на цену облигаций и их доходность влияют рейтинг государства-эмитента, тип бондов и срок до их погашения, ключевая ставка в стране и ситуация на рынке. Рассмотрим каждый фактор подробнее:

Кредитный рейтинг государства. Присваивают его международные рейтинговые агентства — Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Fitch, DBRS. Происходит это так: они анализируют финансовое положение эмитента и текущую задолженность, оценивают будущие доходы, сравнивают с конкурентами, а потом выдают рейтинг.

Председатель экспертного совета по блокчейн-технологии DTI Algorithmic Александр Бутманов в эфире Euronews «Биржи» от 03.12.2018:

«Я не верю, что рынок ждет этого [одобрения ETF на биткоин], чтобы именно покупать. Я не верю, что игроки начнут двигать ордера и заявки. Но я верю, что это даст некий полулегальный месседж. О том, что этот инструмент [биткоин] становится нормальным.

К сожалению для тех, кто лонгует криптовалюты, запуск ETF не означает моментального роста криптовалют. Я бы так сказал: запуск ETF с высокой степенью вероятности означает, что криптовалюты не уйдут в небытие никогда. Что это навсегда стало классом активов.»

Еще на видео:

• Состояние экономики США.
• Прогнозы по S&P 500.
• Фундаментальная оценка компаний, связанных с каннабисом.
• Инвестиционная платформа Bakkt.
• Отношение крупных компаний к криптовалютам и блокчейну.
• Прогресс и сроки запуска проекта TON.

В Саудовской Аравии задумались о возможных последствиях распада ОПЕК. Как сообщила газета The Wall Street Journal, финансируемый Эр-Риядом исследовательский центр пытается оценить, каким образом сценарий развала организации может повлиять на нефтяной рынок. О возможности краха нефтяного картеля заговорили после критики, высказанной в адрес организации президентом США Дональдом Трампом.

Действительно ли возможен сценарий развала Организации стран-экспортеров нефти, и как на него могут отреагировать нефтяные котировки? Вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский считает, что ОПЕК скорее может грозить не внешнее воздействие, а ее собственные внутренние проблемы. Однако говорить о возможности распада этой организации и нефтяного демпинга со стороны ее участников сегодня рано, уверен эксперт.

Алексей Вязовский, вице-президент компании «Золотой монетный дом»:

«Пока о развале ОПЕК говорить не приходится. Более того, соглашение „ОПЕК плюс“ намекает на то, что и другие страны, в частности, Россия, координируют свои объемы и цены со странами ОПЕК. Хотя по ОПЕК, конечно, существуют серьезные проблемы, которые могли бы привести к развалу. В первую очередь, это проблема несоблюдения квот.

Глобальные инвесторы все чаще идут на риск. По оценке PwC, в мире резко увеличились венчурные вложения в новые передовые проекты. Речь идет, в первую очередь, о финансовых технологиях, искусственном интеллекте и цифровой медицине. С января по июнь общий объем таких инвестиций вырос более чем на 30% и достиг почти $100 млрд. Причем среди 10 крупнейших сделок 7 оказались инвестициями в китайские компании.

В ближайшее время инвесторы будут рисковать все больше, уверен управляющий партнер корпоративного венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава.

Александр Чачава, управляющий партнер корпоративного венчурного фонда LETA Capital:

«Однозначно, венчурная индустрия продолжит расти, потому что сейчас есть очень много технологий, которые сильно меняют крупные индустрии: транспорта, логистики, производства. Я говорю об искусственном интеллекте, о системах автопилотов, более активном использовании больших данных. Конечно, это все будет сильнейшими драйверами роста рынка. Рынок продолжит расти хорошими темпами, и это объективная реальность тех изменений, которые сейчас происходят в мировой экономике. Искусственный интеллект будет применяться во всех сферах».

15 ноября Государственная Дума одобрила введение нового налогового режима — налога на профессиональный доход, или «налога для самозанятых». Если связанные с режимом законопроекты утвердят Совет Федерации и президент РФ, на него можно будет перейти с 1 января 2019 года.

Тексты законопроектов и ход обсуждения: раз, два и три

Кто может воспользоваться режимом и зачем это делать. Самозанятые — это физлица, которые продают произведенные товары или оказывают услуги, и ИП без наемных работников. Выбрав новый режим, они могут уменьшить сумму уплачиваемого налога.

Что платят сейчас:

• Физлица — НДФЛ со ставкой 13%.
• ИП — зависит от выбранного режима. Например, 6% от дохода или 15% от прибыли при упрощенной системе налогообложения.