Как сообщает агентство «Интерфакс», ЦБ РФ предлагает: — обязать публичные акционерные общества утверждать дивидендную политику; — обосновывать причины отклонения от нее для акционеров; — учитывать качество корпоративного управления в компании при предоставлении ей мер государственной поддержки.

Если данные предложения будут приняты, то многие компании, переставшие платить дивиденды в прошлом году, могут вернуться к практике их выплаты. В частности, к таким можно отнести производителей стали, ретейлеров, застройщиков и т. д. Новость также видится позитивной и для рынка в целом, так как может привести к увеличению объема реинвестированных дивидендов, а также привлечь на рынок новых инвесторов, в том числе из дружественных стран.

Точенников Кирилл
ИБ «Синара»

Какой может быть динамика рынка акций в следующем году при условии, что не случится новых шоков, а вот все так и будет продолжаться — СВО, санкции, изоляция и тд?  Какие бумаги могут показать рост? Кто сможет платить дивиденды? На кого ставить? Свое мнение на этот счет высказали эксперты в ходе онлайн-конференции «Российский рынок и рубль в 2022 году: история падений и надежд»

По мнению Сергея Суверова, инвестиционного стратега УК «Арикапитал», основная проблема отечественного фондового рынка — дефицит свежих денег. «Без иностранцев сильно вытянуть котировки вверх сложно. Возможно, будут реинвестироваться дивиденды, в частности нефтяных компаний в начале следующего года. Интересны бумаги компаний роста, например в секторе технологий, или со стабильным кэш флоу, типа МТС, которые в состоянии платить дивиденды», — считает он.


( Читать дальше )

Рынок акций совершил одно из наиболее драматичных своих падений в 2022 г. вследствие паники среди инвесторов, которую вызвало объявление частичной мобилизации. Индекс МосБиржи опускался с недавних высот на ~20%, к уровням 24 февраля. Хотя котировки отыграли потом часть потерь, они все еще находятся на ~15% ниже отметок начала сентября. По нашему мнению, после волны продаж открываются хорошие возможности для покупки, ведь фундаментальные показатели большинства российских компаний остались неизменными, несмотря на некоторое ухудшение рискпрофиля. Мы подтверждаем цель в 3100 пунктов по индексу МосБиржи на горизонте 12 месяцев.

Катализаторы: промежуточные дивиденды, переток денег со срочных вкладов и из иностранных бумаг, девальвация рубля, рост цен на сырьевые товары.

Риски: новые санкции, расширение мобилизации.


( Читать дальше )

В условиях шаткого положения всей экономики инвесторы задаются вопросом, какие сектора и компании способны выстоять кризис. Своим мнением поделились эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Российская экономика меняет курс: краха не будет, как и роста».

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал», считает, что выстоит сектор IT, поскольку ему предоставлены беспроцентные льготы, и он отвоюет долю у западных компаний, например, Positive Technologies. Сырьевые компании, такие как Роснефть и Фосагро, тоже выстоят, у них низкая себестоимость по мировым меркам. Понятно, что все будет окей у отраслей, завязанных на внутренний рынок, таких как электроэнергетика, телекомы, ритейлеры.

Валерий Миронов, заместитель директора Института «Центр развития» НИУ ВШЭ в то же время отмечает, что бенефициары наблюдаемого шока, который, помимо падения ВВП (уже в апреле на 3% по официальным оценкам), проявится в форме структурной перестройки спроса, могут быть в разных секторах.

( Читать дальше )

Сбербанк создает холдинг в сфере e-commerce      

Во вторник Сбер объявил о создании холдинга электронной коммерции, который объединит инвестиции Сбера в компании СберМаркет, СберМегаМаркет, СберЛогистика, Сбер Еаптека, СММ Ретейл, а также в совместное предприятие c VK — О2О-холдинг. Всем партнерам Сбера в компаниях, которые войдут в состав холдинга, будет предложено предложение обменять свои акции на акции холдинга по справедливой рыночной цене. Холдинг возглавит первый зампредправления Сбера Лев Хасис, который принял решение завершить работу в правлении с 1 июня 2022, чтобы сосредоточиться на собственных проектах. Как считает Сбер, единое управление активами позволит обеспечить лучший клиентский опыт, создаст существенные синергические эффекты и укрепит позиции группы в сфере электронной коммерции. Кроме того, Сбер намерен изменить организационную структуру и сформировать две новых экосистемы: для юридических лиц (B2B-бизнес) под руководством первого зампредправления Александра Ведяхина и для частных клиентов (B2C-бизнес) под управлением зампредправления Кирилла Царева.

( Читать дальше )

Завтра группа X5 представит свои операционные показатели за 1К 2021 г. Согласно нашим оценкам, результаты ритейлера были в значительной степени подвержены влиянию эффекта высокой базы сравнения. Однако, мы все равно ожидаем рост выручки на уровне 9% г/г благодаря новым открытиям, положительной динамике продаж в уже зрелых магазинах и развитию онлайн-форматов.

В текущем году отечественным продуктовым ритейлерам будет не просто показать столь же сильные цифры, как и в прошлом, но поддержку будут оказывать медленное восстановление сегмента HoReCa и сравнительно малое числа зарубежных поездок. Также в первой половине года в России фиксируются относительно высокие темпы продуктовой инфляции. Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции X5 Retail Group. Целевая цена находится на пересмотре.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

По нашим расчетам, розничные продажи X5 в 1К 2021 г. увеличились на 9,3% г/г до 511,8 млрд руб. Ранее в интервью CEO группы Игорь Шехтерман отмечал, что компании по итогам периода удалось показать рост выручки чуть меньше 10% г/г. Менеджмент также сообщал в ходе звонка, что с января по середину марта розничная выручка увеличилась на 11% г/г при росте сопоставимых продаж около 6% г/г, а онлайн-сегмент показал прирост продаж на уровне 365% г/г. Во второй половине марта 2020 г. при наступлении пандемии наблюдался ажиотажный спрос на некоторые категории товаров, особенно с долгими сроками хранения. В связи с этим мы ожидаем, что относительные показатели роста в этот период текущего года были значительно слабее января и февраля.

По нашим оценкам, торговая площадь группы увеличилась за период на 8,1% г/г при открытии 250 новых магазинов (Net). В сопоставимых продажах, на наш взгляд, продолжилась прежняя динамика с падением трафика и компенсирующим это падение ростом среднего чека. Продовольственная инфляция в 1К была на пиковом за последнее время уровне в 7,4%, что дополнительно улучшает ценовую динамику корзины. Расчетный рост LFL-продаж у нас составляет 1,1% портив 4,9% в 1К 2020 г.

Российский сетевой ритейл: итоги 2020 г., перспективы и лидеры рынка

На розничной торговле пандемийный год сказался максимально неоднородно. В первом полугодии была просадка во всех основных сегментах из-за появившихся ограничений, а во втором полугодии резко выросла выручка тех секторов, которые сумели подстроиться под новые условия. Это привело к пересмотру стратегии у основных ритейлеров и внедрению новых направлений деятельности.

Итоги 2020 г.

Несмотря на то, что в целом розничная торговля оказалась сектором, выигравшим от пандемии, ситуация во втором квартале оказалась более чем сложной: необходимо было нарастить долю складов в городских зонах, оптимизировать сервисы доставки, реализовать бесперебойность логистики. Большинство крупных сетей с этим справилось и почти сразу после введения ограничений наладило поставки. В итоге продуктовая розница выросла даже во 2 квартале 2020 г., а наибольшее снижение показали продажи косметики и товаров личной гигиены.
 
         


( Читать дальше )

В первом полугодии доля онлайн-продаж составила 10% от общего оборота российского ритейла. Главным драйвером роста стала пандемия коронавируса, которая изменила модель поведения потребителей и производителей/поставщиков товаров – мы ожидаем продолжения сложившейся тенденции. Также во втором полугодии ожидаем частичного восстановления сегмента офлайн-продаж и изменения доли интернетторговли с 10% (в первом полугодии) до 9% (во втором). В абсолютном выражении мы прогнозируем рост рынка интернет-торговли на 42,7% г/г – до 2,9 трлн руб. в 2020 г.

По итогам первого полугодия доля интернет-торговли в общей доле российского ритейла превысила 10% (в 2019 году доля составляла 6%). По данным Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ), рынок онлайн продаж в России за первое полугодие 2020 г. составил 1,654 трлн рублей. Для сравнения, за весь 2019 г. рынок составил 2,032 трлн рублей, т.е. за полгода 2020 г. было реализовано 81,4% от оборота прошлого года.
       

( Читать дальше )