Блог им. stanislava |Рынок авиаперевозок может показать заметный рост в 2017 году, за счет наращивания пассажиропотока российских авиалиний в декабре 2016

Пассажиропоток российских авиалиний вырос в декабре на 20% Г/г

Согласно предварительным данным Росавиации, российские авиалинии в декабре перевезли 6,6 млн пассажиров, что соответствует росту на 20% г/г. За весь 2016 год пассажиропоток уменьшился всего на 3,8% г/г до 88,5 млн. «Аэрофлот» в декабре нарастил пассажиропоток на 15,3% до 2,36 млн пассажиров.

Это предварительные результаты, однако рост на 20% г/г в декабре выглядит впечатляюще по сравнению с 16% в ноябре и 4% в октябре. Рост пассажиропотока «Аэрофлота» также ускорился в декабре по сравнению с предыдущими месяцами. Опубликованная статистика демонстрирует, что рынок авиаперевозок может показать заметный рост в 2017, что позитивно для «Аэрофлота.

  АТОН

Новости рынков |Опубликованные финансовые результаты Аэрофлота позитивны для акций

Сильные результаты за 9 мес. 2016 г. по МСФО

Рост основных показателей... Вчера Аэрофлот опубликовал финансовые результаты за 9 мес. 2016 г., которые превзошли консенсус- прогноз. Выручка возросла на 23% год к году до 381 млрд руб. EBITDA увеличилась на 61%, составив 77 млрд руб. Компания получила чистую прибыль в размере 44 млрд руб., что многократно превышает прибыль за 9 мес. 2015 г.

Опубликованные финансовые результаты Аэрофлота позитивны для акций
… благодаря положительному операционному тренду. Поддержку финансовым показателям Аэрофлота оказал положительный операционный тренд. Так, за отчетный период компания продемонстрировала опережающую динамику по сравнению с рынком, увеличив суммарный пассажирооборот на 13% год к году (при этом рост пассажирооборота наблюдался как на внутренних, так и международных маршрутах). Кроме того, высокий показатель занятости пассажирских кресел и положительная динамика доходных ставок на пассажирокилометр также оказали поддержку рентабельности.

( Читать дальше )

Новости рынков |Акции Аэрофлота остаются недорогими и предлагают хорошие дивиденды (ожидание не менее 50% от своей чистой прибыли, что предполагает дивидендную доходность свыше 12%)

   АЭРОФЛОТ  ОПУБЛИКОВАЛ ОТЛИЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3К16 ПО МСФО

Выручка за 3К16 увеличилась на 18,4% г/г до 157,5 млрд руб. (в соответствии с консенсус-прогнозом Interfax) за счет роста пассажирооборота на 14% и роста доходных ставок на 4%. Показатель EBITDA вырос на 36,5% до 47 млрд руб. (на 7% выше консенсус-прогноза Interfax), рентабельность EBITDA составила 31% (против 26% в 3К15). Чистая прибыль достигла 41,3 млрд руб. против 5,4 млрд руб. годом ранее — намного выше консенсус-прогноза Interfax. Тем не менее это частично обусловлено прибылью от изменения валютных курсов в размере 15 млрд руб. Показатель FCF оказался почти нулевым, поскольку «Аэрофлот» продолжает сокращать свою долговую нагрузку: чистый долг снизился на 15 млрд руб. в 3К16 и на 90 млрд руб. с начала года, составив 112 млрд руб., соотношение «чистый долг/EBITDA» составило 1,3x.

По мнению аналитиков АТОНА

В целом, отличные результаты, однако в недавнем ралли в акциях рынок уже учел фактор третьего квартала, поэтому мы не ожидаем нового сильного ралли. Тем временем мы также не видим причин для коррекции, поскольку акции компании остаются недорогими и предлагают хорошие дивиденды. Мы ожидаем, что компания выплатит не менее 50% от своей чистой прибыли в качестве дивидендов, что предполагает дивидендную доходность свыше 12%. EBITDA «Аэрофлота» за 2016П составит 90 млрд руб. (+53% г/г), а EBITDAR — 148 млрд руб. (+36% г/г). Это предполагает коэффициент EV/EBITDAR 2016П 4,5x и скорректированный P/E 4,5x, что по-прежнему не очень много. Аналоги EM торгуются с коэффициентом не менее 5,0x по EV/EBITDAR. Мы планируем в ближайшее время пересмотреть наши финансовые прогнозы.

  

Новости рынков |По прибыли и EBITDA результаты Аэрофлота превзошли ожидания рынка.

Чистая прибыль Аэрофлота по МСФО за 9 месяцев 2016 г. выросла в 24 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 43,798 млрд руб., сообщила компания в среду. Выручка Аэрофлота за рассматриваемый период увеличилась на 23,2%, до 381,306 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 61,3% — до 77,16 млрд руб. Рентабельность EBITDA увеличилась на 4,7 процентного пункта и составила 20,2%. 

По мнению аналитиков Промсвязьбанка

По прибыли и EBITDA результаты Аэрофлота заметно превзошли ожидания рынка, по выручке совпали с ними. Сильные результаты компании связаны с увеличением операционных результатов (пассажиропоток показал рост на 8,8%), контролем издержек (операционные расходы увеличились всего на 4,1%), а также дополнительной прибылью от переоценки валютного курса (12,8 млрд руб.). Отметим, что Аэрофлот зафиксировал рекордный показатель маржи. Мы считаем, что результаты компании могут стать драйвером роста для бумаг эмитента.

Новости рынков |Аналитики ожидают превосходных результатов Аэрофлота за 3 кв. 2016 г. по МСФО

«Аэрофлот» в среду 30 ноября должен опубликовать результаты за 3К16 по МСФО и провести телеконференцию с руководством.

 Аналитики АТОНа прогнозируют рост выручки на уровне 19% до 158 млрд руб. за счет роста пассажирооборота.


Третий квартал является сезонно самым сильным для авиакомпаний, и мы ожидаем увидеть превосходные результаты. Мы прогнозируем, что общая выручка вырастет на 19% до 158 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 14,2% и роста доходности примерно на ~4% за счет более высокого коэффициента занятости кресел. Затраты должны вырасти примерно на 10% г/г. В результате показатель EBITDA «Аэрофлота» увеличится на 39% г/г до 47,8 млрд руб., а рентабельность EBITDA составит 30,6%. На чистую прибыль могут оказать влияние некоторые разовые прибыли и убытки, однако мы ожидаем, что чистая прибыль составит около 25-30 млрд руб. Телеконференция состоится в 16:00 мск, тел.:+44 330 336 9105; ID конференции: 9091039.

Новости рынков |Атон: прогноз Аэрофлота подразумевает среднегодовые темпы роста 8%, что является высоким показателем

 АЭРОФЛОТ  ПОВЫСИЛ СВОЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ ПО ПАССАЖИРОПОТОКУ

Совет директоров скорректировал долгосрочную стратегию компании. «Аэрофлот» повысил свой долгосрочный прогноз по росту пассажиропотока до 66 млн к 2021 с 61,5 млн изначально. К этому времени у «Аэрофлота» будет 380 самолетов, в том числе 50 самолетов Sukhoi Superjet и 50 MC-21. В настоящий момент парк компании составляет 291 самолет, и в 2016 году она перевезет около 44 млн пассажиров.

По мнению аналитиков АТОНа

 Прогноз подразумевает среднегодовые темпы роста 8%, что является высоким показателем, намного выше нашего текущего прогноза, предусматривающего среднегодовые темпы роста 6% до 56 млн пассажиров к 2021. Новость представляется позитивной, но не окажет влияния на котировки в краткосрочной перспективе.


Новости рынков |Уралсиб: Аэрофлот - рост пассажиропотока, связанный увеличением рыночной доли за счет ухода с рынка Трансаэро в 4 кв. прошлого года.

В октябре рост пассажиропотока продолжился

Пассажиропоток вырос в октябре на 12% год к году. Вчера Группа Аэрофлот (AFLT RX – рекомендация пересматривается) опубликовала данные по пассажирским перевозкам за октябрь. Пассажирооборот вырос в октябре на 19% год к году до 10 млрд пкм, а пассажиропоток – на 12% до 3,8 млн. По итогам 10 мес. 2016 г. пассажирооборот увеличился на 14% год к году до 94 млрд пкм, а пассажиропоток – на 10% до 37 млн.

Рост отмечен как на внутренних, так и на международных направлениях. Рост показателей в октябре продолжился как на внутренних, так на внешних направлениях. Пассажиропоток группы по-прежнему растет с опережением российского рынка авиаперевозок.

По мнению аналитиков Уралсиба

Умеренно позитивно для котировок. Опубликованные операционные данные умеренно позитивны для котировок Аэрофлота. С другой стороны, в дальнейшем перестает работать эффект низкой базы 2015 г., связанный увеличением рыночной доли за счет ухода с рынка Трансаэро в 4 кв. прошлого года.

Уралсиб: Аэрофлот - рост пассажиропотока, связанный увеличением рыночной доли за счет ухода с рынка Трансаэро в 4 кв. прошлого года.



Новости рынков |ПСБ: Аэрофлот наращивает динамику перевозки пассажиров

Группа Аэрофлот в октябре 2016 г. увеличила перевозки на 11,5% по сравнению с тем же месяцем 2015 г., до 3,8 млн пассажиров, сообщила компания в среду. Головная компания группы Аэрофлот в прошлом месяце перевезла 2,6 млн человек, что на 11,2% больше по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. За январь-октябрь группа Аэрофлот перевезла 36,7 млн пассажиров (+9,5%), компания — 24,3 млн человек (+10,5%)

По мнению аналитиков Промсвязьбанка

Результаты октября можно назвать сильными, особенно после слабых показателей в сентябре. Компания наращивает динамику перевозки пассажиров. Однако это связано не с оживлением рынка, а с увеличением доли Аэрофлота на рынке за счет более слабых показателей конкурентов. По нашим оценкам, в целом по РФ динамика перевозки пассажиров в октябре может быть отрицательной.

Новости рынков |Атон: Аэрофлот демонстрирует сильный рост, хорошие результаты пассажиропотока российских авиалиний -октябрь стал первым месяцем за последние 14 месяцев

В общей сложности «Аэрофлот» перевез 36,7 млн пассажиров за 10M16 (+9,5% г/г). На внутренних направлениях количество перевезенных пассажиров в октябре выросло на умеренные 3,6% г/г, а на международных направлениях — подскочило на 23,7% г/г против 26,8% в сентябре и 14,4% в августе. Пассажирооборот вырос в октябре на 19% г/г, за 10 месяцев 2016 г. пассажирооборот увеличился на 13,7% г/г до 94,3 млрд пкм. Прирост предельного пассажирооборота (ASK) отстал от роста пассажирского трафика, прибавив 9,2%. В связи с этим процент занятости пассажирских кресел вырос на 3 пп до 85,9% в октябре и до 82,2% за 10 месяцев 2016 г.


По мнению аналитиков АТОНа

Октябрьские операционные результаты выглядят чуть слабее по сравнению с впечатляющими результатами за сентябрь, но все же они являются очень сильными. «Аэрофлот» демонстрирует сильный рост, даже не учитывая эффект ухода с рынка «Трансаэро». Результаты поддержат акции компании. Тем не менее, основные катализаторы — результаты за 3К16 по МСФО, которые должны быть объявлены 30 ноября


( Читать дальше )

Новости рынков |Интервью гендиректора бюджетного перевозчика " Победа", дочерней компании "Аэрофлота" (AFLT RX; покупать, цель - 125 руб.)

По мнению аналитиков АТОНа



▲ ИНТЕРВЬЮ ГЕНДИРЕКТОРА БЮДЖЕТНОГО ПЕРЕВОЗЧИКА ПОБЕДА, ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ АЭРОФЛОТА (AFLT RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ — 125 РУБ.) Гендиректор Андрей Калмыков дал интервью Interfax. Мы выделяем основные моменты ниже. Выручка компании в 2016П составит около 20 млрд руб. (4% от общей выручки «Аэрофлота»), чистая прибыль окажется существенно выше 2 млрд руб., ожидавшихся ранее (мы считаем, она составит около 7-10% чистой прибыли «Аэрофлота»). Компания перевезет 4 млн пассажиров, что соответствует ожиданиям. Компания увеличивает количество международных рейсов, однако оно будет ограничено 15% от общего числа направлений. Компания увеличивает количество внутренних рейсов из крупных городов (с населением свыше 1 млн человек) без пересадок в Москве. Внуково останется основным аэропортом компании.

Интервью произвело на нас благоприятное впечатление, мы считаем, что «Победа» является очень успешным проектом «Аэрофлота», работая всего два года. Новость окажет нейтральное влияние на акции «Аэрофлота». Краткосрочный катализатор для «Аэрофлота» — результаты за 3К16 по МСФО, которые будут опубликованы 30 ноября.


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн