Интервью с главой Яндекс-вертикалей  

Коммерсант опубликовал интервью с главой Яндекс-вертикалей. Мы выделяем следующие основные моменты: 1) Яндекс.Авто является крупнейшим классифайдом. Есть большой потенциал для дальнейшего развития. В долгосрочной перспективе Яндекс.Авто сможет повышать комиссию за свои услуги. 2) Около 70% выручки компания получает от нерекламных сегментов. 3) EBITDA остается близкой к нулю из-за интенсивного развития, но может легко вырасти, как только снизятся расходы на развитие; 4) компания запустила агрегатор автосервисов, где зарегистрировано уже 4000 машин и куда заходит около 30 тыс человек в день, но планов по началу монетизации в ближайшее время нет; 5). Яндекс.Путешествия развивается медленно, и вносит лишь небольшую часть в выручку.

Интервью нейтрально для динамика акций Яндекса, но позитивно с точки зрения восприятия. Выручка Яндекс.Вертикали составила 1,3 млрд руб. в 2016 (+46% г/г), что соответствует всего 1,7% совокупной выручки Яндекса.

АТОН

Из поправок в закон «О защите прав потребителей» предлагается исключить положения, несущие дополнительные риски для Яндекс.Маркета

Онлайн-агрегаторы не будут нести ответственность за информацию, предоставленную продавцами. Чиновники и эксперты согласовали на площадке Открытого правительства поправки к закону «О защите прав потребителей», регулирующие работу онлайн-агрегаторов товаров и услуг, сообщил сегодня Коммерсант. В частности, из законопроекта исключены одобренные в первом чтении положения, фактически уравнивающие агрегаторов и продавцов в части ответственности за предоставление недостоверной информации потребителям, которые могли существенно осложнить работу участников рынка. В согласованной редакции законопроекта агрегатор не будет нести ответственность за недостоверную информацию, в случае если он не вносил каких-либо изменений в информацию о товаре, предоставленную продавцом.
                  

( Читать дальше )

Доля рынка Яндекса на рынке поисковиков снизилась в мае   

Доля Яндекса на рынке поиска в России снизилась до 51,7% в мае против 54% в апреле, согласно LiveInternet. Доля Google выросла до 43,3% в мае с 40,8% в апреле.

На этой новости, акции компании упали в пятницу почти на 3%, поскольку сокращение доли рынка Яндекса на первый взгляд выглядит весьма существенным. В то же самое время, согласно собственным оценкам Яндекса, его доля рынка осталась на уровне 54,3% в мае против 54,4% в апреле. Цифра, опубликованная LiveInternet, может быть результатом изменений в измерениях, детали которых компания пока не раскрыла. Мы не считаем новость слишком негативной и ожидаем, что акции Яндекса в скором времени восстановятся. Более того, мы ожидаем, что доля рынка Яндекса вскоре начнет расти на фоне заключения соглашения между Google и ФАС.

АТОН

Кирилл Дмитриев подтвердил интерес РКИФ к инвестициям в Яндекс.Такси

Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций, подтвердил вчера на Петербургском международном экономическом форуме, что РФПИ и China Investment Corporation (CIC) заинтересованы в миноритарной доле в компании Яндекс.Такси.

Подробности возможной сделки пока не называются. Кирилл Дмитриев не назвал сумму возможной сделки, заявив, что речь идет лишь о миноритарном пакете. Ранее в этом году СМИ сообщали, что Российско-китайский инвестфонд (РКИФ), созданный РФПИ и CIC, подал заявку на инвестиции в компанию Яндекс.Такси, принадлежащую Яндексу. Также СМИ писали, что Яндекс.Такси планирует привлечь инвестиции в размере 150-200 млн долл. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России. В 1 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси возросла на 75% год к году до 778 млн руб., а число поездок на 484%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 1,25 млрд руб.

Новость может поддержать акции Яндекса. Возможно, что привлечение инвестиций в Яндекс.Такси позволит рынку лучше оценить сервис, вклад которого в финансовые показатели Яндекса пока невелик, и может поддержать котировки акций Яндекса. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Яндекса.

Уралсиб

Российско-китайский фонд рассматривает инвестиции в Яндекс.Такси

Российско-китайский инвестфонд (РКИФ) подал заявку на инвестиции в Яндекс.Такси, принадлежащую Яндексу. Об этом сообщают Ведомости со ссылкой на Кирилла Дмитриева, главу Российского фонда прямых инвестиций, одного из совладельцев РКИФ.

Лидер на быстрорастущем рынке. Ранее в этом году СМИ сообщали, что Яндекс.Такси планирует привлечь инвестиции в размере 150-200 млн долл. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России. В 1 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси возросла на 75% год к году до 778 млн руб., а число поездок 484%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 1,25 млрд руб.
              

Новость может поддержать акции Яндекса. Возможное привлечение инвестиций в Яндекс.Такси способно поддержать котировки акций Яндекса, поскольку позволит рынку лучше оценить сервис, который пока не привносит значительного вклада в финансовые показатели компании. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Яндекса.

Уралсиб

Доступ к сервисам Яндекса и Mail.Ru на Украине будет заблокирован. Вчера президент Украины Петр Порошенко ввел в действие санкции против социальных сетей ВКонтакте и Одноклассники, а также компаний Mail.Ru, Яндекс и их сервисов, сообщил Интерфакс. Украинским интернет-провайдерам запрещено предоставлять доступ к этим сервисам в течение ближайших трех лет. В итоге, по оценке советника президента по вопросам развития Интернета Германа Клименко, российские соцсети могут потерять до 15% пользователей.

Экономический эффект будет ограничен. Доля доходов от украинских операций Яндекса и Mail.Ru не раскрывалась, но она не должна быть значительной, учитывая небольшой объем рынка онлайн-рекламы Украины, составивший в прошлом году 3,1 млрд гривен (123 млн долл.), что эквивалентно лишь 6% объема российского рынка за этот период. Обе компании уже прокомментировали решение украинских властей, сообщив, что не ожидают значительного влияния на свои финансовые показатели. В частности, Mail.Ru сообщила, что не видит причин корректировать свои финансовые прогнозы из-за введения санкций. В компании заявили, что сервисами блокируемых платформ пользуется около 25 млн жителей Украины. В то же время у Яндекса, по его оценкам, 11 млн пользователей на Украине.

( Читать дальше )

Украина ввела санкции против Яндекс и Mail.ru Group

Во вторник президент Украины Петр Порошенко ввел в действие решение Совета национальной безопасности и обороны Украины о введении санкций в отношении российских компаний и их украинских партнеров. Более десятка из них связаны с IT. Помимо Яндекса и Mail.ru Group в течение трех лет на Украине будут заблокированы активы и ограничены торговые операции системных интеграторов Ай-теко и Энвижн, поставщиков ERP-систем 1С, корпорация Парус, Галактика центр и поставщика IT- решений Софтлайн. Кроме того, аналогичные санкции наложены на российских разработчиков антивирусов Лаборатория Касперского и Доктор Веб.

Совокупная аудитория портала Яндекса на рынке России и Украины в 2016г. составила в среднем 63.1 млн человек, таким образом, украинская аудитория формирует 17.6% от совокупного трафика. Однако снижение доходов от поиска и портала (контекстной рекламы) не будет пропорциональным, ввиду отсутствия львиной доли сервисов на украинском рынке. По нашим оценкам, совокупный эффект выпадающих доходов Яндекса может составить до 6,9 млрд руб. или до 10% от совокупной выручки от портала и поиска в 2016г. (9.1% от консолидированной выручки 2016г.). Однако они будут компенсированы ростом доходов на основном рынке РФ, поэтому динамика доходов Яндекса останется положительной — темпы прироста выручки лишь замедлятся в 2017г. с ожидаемых нами 27% г/г до 19%

Промсвязьбанк

Украина ввела санкции против Яндекс и  Mail.ru

Украинское правительство ввело санкции в отношении ряда российских СМИ и интернет-компаний, включая Яндекс и Mail.ru. Доступ к обоим серверам заблокирован на три года.

Это решение не окажет существенного влияния на финансовые результаты компаний, хотя сайты обеих компаний входят в число наиболее посещаемых на Украине. Яндекс — второй по величине поисковик на Украине после Google с долей рынка около 30%. Доля выручки от Украины составляют всего 1,5-2% от общего объема. Яндекс также развивает сервис Яндекс.Такси в Киеве, но этот сегмент не генерирует прибыли. Mail.ru также заявила, что доля Украины в ее доходах незначительна, и она не собирается пересматривать свой финансовый прогноз на 2017. Реакция рынка вчера оказалась практически нейтральной.

АТОН

Яндекс  планирует выкупить до 20% акций класса А    

Яндекс предлагает акционерам разрешить совету директоров одобрить выкуп до 20% акций компании класса A, которые в настоящий момент обращаются на NASDAQ. С учетом текущей рыночной капитализации это предполагает около $1,8 млрд, а денежные средства компании в настоящий момент составляют около $1 млрд. Все акции класса A находятся в свободном обращении. Акционеры должны одобрить выкуп на собрании, которое состоится 25 мая, на нем также будут определены параметры выкупа.

Новость, несомненно, позитивна и говорит о том, что Яндекс считает себя недооцененным, а выкуп является оптимальным способом использования денежных средств (вместо выплаты дивидендов). Рынок вчера нейтрально отреагировал на это сообщение, поскольку параметры выкупа не объявлены.

АТОН

Компания опубликовала отличные результаты за 1 кв. 2017 г.

Результаты лучше ожиданий. Вчера Яндекс опубликовал хорошие результаты за 1 кв. 2017 г. по US GAAP, которые превзошли ожидания по росту выручки и скорректированной EBITDA. Так, выручка выросла на 25% (здесь и далее год к году) до 20,7 млрд руб. (352 млн долл.), на 7% выше нашего и на 4% консенсусного прогнозов. Скорректированная EBITDA увеличилась на 19% до 6,9 млрд руб. (117 млн долл.), превысив наши и рыночные ожидания на 6% и 12% соответственно. Рентабельность по EBITDA при этом снизилась на 1,7 п.п. до 33,3%, ниже нашего прогноза на 0,2 п.п., но лучше консенсусного на 2,3 п.п. Чистая прибыль оказалась ниже ожиданий, преимущественно из-за более высокого, чем прогнозировалось, убытка от курсовых разниц.
        
Прогноз роста выручки по итогам этого года повышен до 17-20%. Компания объявила, что повышает прогноз роста выручки по итогам 2017 г. до 17-20% с 16-19% ранее. В 1 кв. этого года выручка Яндекса в сегменте Поиск и портал выросла на 23% до 18,7 млрд руб. (318 млн долл.), выручка сегмента Электронная коммерция на 24% до 1,3 млрд руб.(22 млн долл.), сегмента Такси на 75% до 778 млн руб. (13 млн долл.). Себестоимость увеличилась на 19% до 5,3 млрд руб. (91 млн долл.), а расходы на разработку на 17% до 4,5 млрд руб. (77 млн долл.), что эквивалентно 21,9% выручки (минус 1,7 п.п.). Общие и административные расходы в то же время выросли на 52% до 4,9 млрд руб. (84 млн долл.).

( Читать дальше )