«Никакая толпа не покупает акции других стран разумно».
Давайте начнем с того, что установим, что фондовый рынок не движим новостями. Совокупные цены на акции обусловлены волнами оптимизма и пессимизма, которые переходят из одной крайности в другую, что отражено в волновой модели Эллиотта. Вот что делает фондовый рынок предсказуемым.

Следовательно, волновой анализ Эллиотта лежит в основе прогнозов фондового рынка EWI.

Сказав это, индикаторы настроения также полезны для предоставления подсказок о том, «что будет дальше».

Например, книга Роберта Пректера «Перспектива Пректера» сделала следующее наблюдение:

Никакая толпа не покупает акции других стран разумно. В течение десятилетий крупные покупки за рубежом на фондовом рынке США служили отличным индикатором главных вершин.

Ну, в 2000 году это именно то, что произошло. В марте 2000 года иностранные покупки американских акций выросли до рекордных 402 миллиардов долларов. Пик иностранных покупок точно совпал с ценовым пиком в S&P 500. С максимума в марте 2000 года по октябрь 2002 года S&P снизился на 51%.

( Читать дальше )

Взгляните на «кошмар покупателя провалов»
Инвесторы знают, что основные фондовые индексы США упали очень быстро.

На исторической основе некоторые могут не понимать, насколько быстро.

Заголовок Marketwatch от 23 марта упоминается как «изумительная статистика»:

S & P 500 упал на 30% с пика до впадины быстрее, чем когда-либо в истории. Следующие три самых быстрых были в эпоху Великой депрессии. Да, всего 22 дня, чтобы этот фондовый рынок сократился на треть.

Этот исторически быстрый спад вызвал менталитет «купи провал».

23 марта известный основатель финансовой фирмы сказал CNBC:

«Я понемногу покупаю, это того стоит».

Другие профессиональные инвесторы также отметили, что они понемногу покупают сами.

Было высказано мнение, что рынки могуи ещё немного снизиться, но это все.

Эти профессионалы могут оказаться правильными в своих суждениях о рынке. Опять же, только потому, что акции упали далеко и быстро — не значит, что они не могут упасть еще дальше.

( Читать дальше )

«Рынки почти всегда раскалываются, когда происходят большие изменения в социальном настроении»
Когда тренд сильный, смежные рынки стремятся двигаться в унисон.

Однако, когда тренд близок к истощению — бычий или медвежий тренд, это относится к обоим условиям — часто возникают «неподтверждения». Неподтверждение происходит, когда один рынок делает новый максимум (или минимум), а связанный рынок — нет.

В качестве примера, наша ноябрьская Перспектива Глобального Рынка обсуждала детали неподтверждения в Европе, показав два графика. Вот первый:

( Читать дальше )

Посмотрите на долгосрочный график Доу (на то, что в 2017 году волна V ставилась Пректером, как завершённая, не обращайте внимания, он давно с завидным постоянством рисует глобальный разворот), точнее на структуру волны 4 в кружочке.
А теперь сравните с нынешней структурой движения в S&P 500 с низов 2009 года (на этом графике тоже 4 в кружочке, разметка взята отсюда)

( Читать дальше )

Ещё раз отмечу, что на экономику в целом негативно влияют больше меры борьбы с коронавирусом, чем сам коронавирус (необходимость мер тут не обсуждаю), в основном тем, что рвутся цепочки поставок. На фондовый рынок же в основном влияют негативные социальные настроения, опять же, вызванные скорее мерами по борьбе, чем самим коронавирусом.

Тут за последнюю неделю ситуация несколько стабилизировалась, особо новых мер нет, всё что можно предприняли. Закрыто практически всё, кроме магазинов с едой и банков, в них можно заходить только в масках. Паники среди населения не наблюдается от слова «совсем», люди просто выполняют предписания правительств, без особого энтузиазма, но и шибко не бухтят по этому поводу.

Предписания, правда разные. Если в Словакии так и ограничились небольшим штрафом за несоблюдение карантина (около 1600 евро), в Чехии он больше 100 000 евро, да ещё и штрафуют за появление на улице без маски (это зачем, мне совсем непонятно). В большей части Европы запрещены передвижения «без особой надобности», но ходить же реально некуда (в магазин можно). Честно говоря, этим бы я и сам пожертвовал, хоть и скептически отношусь к опасности коронавируса, лишний раз дёргать судьбу за тестикулы не стоит. Ещё ем много чеснока и чёрного перца, но я делал это и без коронавируса, просто нравится всё острое. Так что, в целом. ситуация уже не выглядит какой-то из ряда вон выходящей, все потихоньку привыкли. Лично мне неделю назад ситуация показалась просто аховой, а сейчас какое-то впечатление рутинности.

( Читать дальше )

Добрый день. С вами Мюррей Ганн, и сегодня я смотрю на дефляцию.

Спад на рынках активов, который прогнозировала Elliott Wave International, начался самым драматичным образом: фондовые рынки по всему миру резко упали в очень короткие сроки. Некоторые могут назвать это крахом, другие — паникой. Мы называем это первыми волнами нового медвежьего рынка, который в ближайшие месяцы должен значительно снизить основные фондовые индексы. Это не только акции. Нефть, металлы, мусорные облигации и муниципальные облигации также снижаются.
Эта дефляция цены актива является верным признаком наступления спада в экономике и неизбежно приведет к периоду сокращения долга — конечно, в частном секторе — и это то, что известно как дефляция долга.

Эти периоды были связаны с очень сложными экономическими периодами, и это время не должно отличаться.

Долговая дефляция также часто совпадает с падением потребительских цен, и этот график показывает индикатор того, что люди ожидают инфляции потребительских цен.

( Читать дальше )

Вот что будут делать инвесторы, когда наступит «реальный минимум»
12 марта, в день, когда DJIA закрылся ниже 2350 пунктов, главный аналитик США по крупнейшей финансовой компании появился на Bloomberg после закрытия рынка и высказал мнение, что «90% ущерба было нанесено».

Далее он подтвердил, что если временной интервал инвестора превышает две недели, то да, падение фондового рынка представляет собой хорошую возможность для покупки.

Что ж, если это настроение после того, как DJIA потерял более 28% (до 12 марта), то спад может иметь гораздо больше, чем просто еще 10%. Другими словами, такая финансовая уверенность обычно не является преобладающим настроением в конце медвежьего рынка.

Теперь, конечно, это было всего лишь одно мнение… за исключением того, что это не так. Настроения главного стратега по акциям являются лишь одним из примеров укоренившегося финансового оптимизма.

( Читать дальше )

В целом, на экономику негативно влияют больше меры борьбы с коронавирусом, чем сам коронавирус (необходимость мер тут не обсуждаю), в основном тем, что рвутся цепочки поставок. На фондовый рынок же в основном влияют негативные социальные настроения, опять же, вызванные скорее мерами по борьбе, чем самим коронавирусом.

Недавно писал, что пик паники близок, но ещё не пройден. Так вот, обстановка продолжает нагнетаться. В Словакии всё резко изменилось в пятницу (вплоть до четверга жили как раньше). А сегодня меня уже не пустили в магазин без маски. Пришлось прикладывать к морде носовой платок (ибо маски эти в том магазине не продаются, раз уж вводите такие меры, хоть продавайте блин!). Пиво одной рукой ещё можно покупать, а класть так яблоки в пакет — ещё тот акробатичекий трюк.

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Когда публика полностью придерживается тенденции… эта тенденция иссыхает
При анализе фондового рынка мы смотрим на более 100 индикаторов.

Что ж, сразу после начала нового года одна из вещей, которая бросилась в глаза аналитикам EWI, заключалась в том, что публика яростно впрыгивала в восходящий тренд фондового рынка (тогда).

Действительно, в неделю с 17 января покупки опционов колл у мелких трейдеров подскочили до 46%, самого высокого уровня после показа 47% в течение недель 12 октября 2007 года и 2 ноября 2007 года. Показатели октября 2007 года совпали с началом снижения на 54% в Доу. Максимальный рекорд покупок колл у мелких трейдеров в марте и апреле 2000 года составил 52%, что совпало с очередной исторической вершиной фондового рынка.

Наш февральский финансовый прогноз по волнам Эллиотта, опубликованный 7 февраля, упомянул скачок в покупке мелких трейдеров и сказал:

Общественность, как правило, наиболее полно придерживается тенденции, когда она приближается к своему концу.

( Читать дальше )

Откровенный взгляд на фондовый рынок… и «неожиданный»

Большинство инвесторов удивляются, когда на фондовом рынке происходит поворот большого тренда.
Основная причина в том, что большинство участников рынка имеют тенденцию линейно экстраполировать текущую тенденцию в будущее. Действительно, вместо того, чтобы проявлять осторожность, поскольку тенденция сохраняется, они, как правило, делают обратное и наращивают свои ожидания. Это относится как к нисходящему, так и восходящему тренду.

Давайте сначала рассмотрим пример, когда фондовый рынок находился в сильном нисходящем тренде. Как вы помните, последнее главное дно рынка произошло в марте 2009 года. Тогда медвежий рынок продолжался 17 месяцев.

За несколько дней до дна вышли следующие заголовки:

Дивиденды падают — ничего не видно (Seeking Alpha, 24 февраля 2009 г.)Медвежий Доу — 6000 и ниже (CNBC, 2 марта 2009 г.)

Как вы можете сказать, эти заголовки отражали ожидания того, что медвежий рынок сохранится. Вместо этого, март 2009 года ознаменовался началом самого длинного бычьего рынка в истории.

( Читать дальше )