Сергей Хорошавин, с переговорами может не получиться:( Может завершиться ничем. Как у Трампа с лидером Северной Кореи (переговоры были в 2018 году).
Ким сказал, что «мы будем снижать напряженность», а Трамп — «санкции пока остаются в силе, но в перспективе могут быть сняты».
С тех пор санкции с КНДР так и не сняты...

Активный Инвестор, ВТБ рано или поздно начнет платить хорошие дивы. Это неизбежно, с их ростом прибыли и развитием.
Посмотрите на Фейсбук, Яндекс… Никогда не платили — и вдруг…

Активный Инвестор, да я на автора не посмотрел:-)))

Sergey Grigoryev, я наоборот понял что это автор про свой портфель строит планы.

Активный Инвестор, в условиях не было о написано, что это портфель какой-то. Я подумал, что мы бизнес оцениваем

Sergey Grigoryev, это для нас дешевая… а мажорам зачем миллиарды миноритариям  отдавать, если можно вывести десятком других способов, и не обязательно как зарплату.

Александр Шадрин, ну вот 20 млн похоже на нынешнюю цену. Пока ваш портфель дороговат. Но все изменится.

Активный Инвестор, чтобы к 13% платить еще и отчисления? Через дивы чуть ли не самая дешевая обналичка.

Александр Шадрин, ты бы считал в млрд, так веселее жить;)

Mabruk, возможно, я немного неточно дал условия задачи, но в этом тоже есть определенный смысл.

Это прогноз дивпотока моего портфеля акций оценкой сейчас 28 млн руб. Конечно, дивиденды это не весь поток компании, но мы как миноры только его и можем получить. У меня оценка портфеля с дивидендами через 3 года 65 млн, а через 6 лет это уже 95 млн. Сейчас 28 млн. Такой прогноз. Он включает дивиденды за 6 лет — 24 млн руб.

Собственного капитала и прочее в условиях я не приводил. Это по сути просто дивиденды, которые я получу.

Правильного ответа нет.

Александр Шадрин, Александр! Интересно было бы узнать Вашу оценку, с учётом изложенных Вами условий.

Александр Шадрин, Насколько я понимаю, есть актив который генерирует прибыль, средний прирост которой составляет 15.6%.
Что, по сути, является возвратом на капитал (ROE).
Если это рост денежного потока, тогда уточните кокой денежный поток вы имеете ввиду?
Если речь идет о прибыли, то предполагается, что её генерирует собственный капитал компании. 

Mabruk, это не рое, а рост денежного потока

Текущая стоимость 14,2
Через год 16,4
Через два 19,05

В настоящий момент, исходя из предоставленных Вами данных, а именно roe=15.6%, предполагаемую EPS на акцию в 2026 году 2.644 млн руб, уровня безрисковой ставки 21% и премии за вложение в рисковый актив, допустим, в 50%,
можно было бы оценить актив к покупке в диапазоне 8,969-11,615 млн. рублей.
В начале 2026 года при EPS=3.108 млн.руб, ставке 15%, премии за риск 50%, roe=15.6%
Покупка целесообразна в диапазоне 15,163-18,279 млн.руб
В начале 2027 года при EPS=3.648 млн.руб, ставке 8%, премии за риск 50%, roe=15.6%
Покупка целесообразна в диапазоне 36,484-40,132 млн.рублей.

Рисковик_по_ФЛ, 11% только после 2030 года

Сергей Хорошавин, кругосветка 

T-800, за прошлый год? 23%

Рисковик_по_ФЛ, вроде DDM нельзя использовать, если темп роста долгосрочно выше ставки дисконтирования. Там r меньше g получается при заданных условиях в последующих годах