Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи незначительно снизился с 2563,90 п. до 2563,72 п., а РТС — с 1260,82 п. до 1247,01 п. Пара EUR-USD упала с $1,1246 до $1,1148. USD-RUB поднялась с 64,05 п. до 64,74, а EUR-RUB с 72,05 до 72,17. Нефть Brent подорожала с $71,97 до $72,15. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2905,03 п. до нового рекорда 2939,88 п.

Предстоящая неделя на некоторых рынках будет разбита надвое Днём Труда. Японский рынок будет отдыхать всю неделю по причине празднования коронации нового императора. Начнётся новый месяц, а это означает, что поток важной статистики усилится. Естественно, что основное внимание будет сосредоточено на данных по Китаю, Европе и США. Продолжат отчитываться корпорации, но уже вышедшие отчёты показали, что опасения аналитиков по поводу существенного падения прибыли в I квартале были напрасными. 

В понедельник также отдыхает Украина по случаю светлого понедельника. В Европе ожидается выступление главы Банка Англии М. Карни. В еврозоне опубликуют индексы потребительского и делового доверия, делового климата и экономических ожиданий. В США ожидается статистика цен личного потребления, а также доходы и расходы физических лиц. В России ожидается отчётность по МСФО от «Детского мира», «Газпрома». 

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2559,72 п. до 2563,90 п., а индекс РТС — с 1253,44 п. до 1260,82 п. Пара EUR-USD упала с $1,1296 до $1,1246. USD-RUB снизилась с 64,35 до 64,05, а EUR-RUB с 72,70 до 72,05. Нефть Brent подорожала с $71,55 до $71,97. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2907,41 п. до 2905,03 п.

Основное внимание инвесторов останется сфокусированным на корпоративной отчётности. Аналитики постепенно корректируют свои прежние прогнозы падения прибыли компаний в I квартале. Однако и макроэкономическая статистика приобретает особую важность в свете резких движений евро на валютном рынке. В России ждём заседание ЦБ РФ, который может раскрыть свои планы изменения ставки на ближайшие месяцы.

Первый день торговой недели будет вновь тихим из-за Светлого понедельника. Отдыхать будут рынки Австралии, Гонконга, Новой Зеландии, Франции, Великобритании, Швейцарии, Испании, Италии, Германии. США разбавят скучные торги статистикой продаж на вторичном рынке жилья. В России дивидендная отсечка по бумагам «НКНХ». «Русагро» поделится операционными результатами за I квартал. «НЛМК» отчитается по МСФО за I квартал.     

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Индекс МосБиржи на прошлой неделе повысился с 2497,10 п. до 2540,99 п., а РТС — с 1198,11 п. до 1225,84 п. Пара EUR-USD осталась на уровне $1,1217. USD-RUB снизилась с 65,64 до 65,34, а EUR-RUB с 73,66 до 73,30. Нефть Brent подорожала с $68,39 до $70,34. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2834,40 п. до 2892,74 п.

Пока на рынках наблюдается относительно спокойный позитив, в политике всё далеко не спокойно. Встреча министров иностранных дел G7 прошла без госсекретаря США и показала существующие противоречия среди союзников как по вопросу отношений с Ираном, так и по принадлежности Голландских высот, да и переворот в Венесуэле уже не воспринимается только в рамках американской точки зрения. На предстоящей неделе компании начнут отчитываться за I квартал, который, вероятно, оказался не столь успешным, как предыдущий.

Неделя начнётся с данных Германии по экспорту и импорту. Ожидается, что в феврале экспорт сократился на 0,5%. В Еврозоне выйдет индекс доверия инвесторов Sentix. В США опубликуют отчёт по производственным заказам за февраль.

Вот вторник значимой статистики не будет. Разве только можно отметить отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов. Среду начнём с японской статистики по машиностроительным заказам за февраль. Ожидается очередной провал объёмов. Далее отчёты по промышленному производству в европейских странах, включая Италию, Францию и Великобританию. Британцы также поделятся данными по торговому балансу и строительству. Европейский Центральный банк объявит решение по ставке, хотя изменений не ожидается. В США выйдут данные по инфляции. Стержневой CPI останется на уровне 2,1%, а вот общий CPI мог ускориться до 1,8% в марте по сравнению с 1,5% в феврале. Вечером выйдет отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов, а ещё позже будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. В России «АЛРОСА» сообщит цифры по продажам в марте. «Черкизово» сообщит операционные результаты за март.

Китай в четверг может сообщить о разгоне инфляции до 2,4% в марте по сравнению с 1,5% в феврале. Цены производителей могли вырасти за март на 0,4%. Днём выйдет ежемесячный доклад МЭА. В США опубликуют традиционные недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Кроме того выйдет статистика цен производителей. Базовый индекс сохранит рост на уровне 2,5%, а общий — на уровне 1,9%. В России в этот день выйдут цифры по торговому балансу.

Китай в пятницу может сообщить о том, что мартовский экспорт мог увеличиться на 7,3% в годовом выражении, а импорт снизиться на 1,3%. В еврозоне сообщат о том, что за февраль промышленное производство могло снизиться на 0,6%. В США выйдет индекс потребительского доверия от Университета Мичигана, а также отчёт Baker Hughes по активным буровым. Кроме того, в этот день начинают отчитываться банки.

Рост рынков продолжился в начале новой недели. С одной стороны, приближается время заключения торговой сделки между США и КНР, а с другой, статистика по США показала, что экономика всё же находится в порядке. Число рабочих мест за март оказалось выше ожиданий. Однако хороший старт не означает позитивное продолжение. Большинство азиатских индексов оказались в минусе по ходу дня.

Нефть продолжает дорожать. Пятничная статистика по активным буровым в США показала рост на 15 единиц до 831 штук за прошлую неделю. Однако на рынке решили сосредоточиться на том, что более сильный рост числа рабочих мест в американской экономике говорит об устойчивости спроса. Кроме того, США планируют наращивать санкционное давление на Иран и Венесуэлу. В частности, Вашингтон выбрал в качестве очередной цели венесуэльский танкерный флот. Кроме того, США предписывают потребителям продолжить сокращение закупок у Ирана. И, наконец, прогресс на торговых переговорах США и КНР также обещает снижение рисков экономического спада, что обеспечит нефть устойчивым спросом. Золото пытается удержаться в районе отметки $1300, но страх на глобальном рынке заметно снизился. За прошедшую неделю резервы SPDR Gold Trust сократились с 784,26 тонн до 761,67 тонн.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2492,70 п. до 2497,10 п., а РТС снизился с 1213,40 п. до 1198,11 п. Пара EUR-USD упала с $1,299 до $1,1217, USD-RUB выросла с 64,66 до 65,64, а EUR-RUB — с 73,07 до 73,66. Нефть Brent подорожала с $67,03 до $68,39. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2800,71 п. до 2834,40 п.

Внешние рынки вновь нашли повод для роста, так как переговоры США и КНР по торговым вопросам продвигаются достаточно успешно. Ведущие центральные банки смягчают свою риторику, а некоторые даже намекают на стимулирующие программы. Нефть Brent завершает квартал ростом почти на 25%, хотя президент США не устаёт обращаться к OPEC с требованиями увеличить добычу. Можно сказать, что II квартал начинается на вполне позитивной ноте, но не для российских активов. Очередной сюрприз в виде новостей о новых пакетах ограничений прилетел из Вашингтона. На предстоящей неделе отечественные инвесторы будут переваривать новые угрозы, пока внешние рынки будут заняты статистикой начала месяца. Впрочем, актуальным будет и процесс британского расставания с Европой. Перспектива жёсткого «развода» становится всё более вероятной.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи незначительно повысился с 2476,64 п. до 2476,73 п., а РТС поднялся с 1179,58 п. до 1196,75 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,1232 до $1,1327. USD-RUB упала с 66,28 до 64,82, а EUR-RUB с 74,14 до 73,39. Нефть Brent подорожала с $65,74 до $67,16. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2743,07 п. до 2822,48 п.

Рынки уже привыкли ждать новостей о переговорах США и Китая, но реакция на них становится слабой. Больше оптимизма инвесторы получают от изменений в риторике представителей ведущих центральных банков. Как минимум в ЕЦБ уже сомневаются в том, что ставка будет повышена в конце года, да и в ФРС признают, что текущие ставки уже являются достаточными. Впрочем, если статистика по США продолжит ухудшаться, то нейтральности Федрезерва будет недостаточно. В нефти наблюдается равновесие с небольшим преимуществом «быков». В МЭА и OPEC пока не пересматривают прогнозы роста спроса на текущий год, а некоторые банки уже отмечают дефицит предложения. Соответственно, внешний фон можно считать достаточно позитивным. Единственным сдерживающим фактором для российского рынка остаётся непредсказуемая политика США и союзников, которые увлеклись игрой по сдерживанию РФ.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2488,63 п. до 2478,01 п., а РТС — с 1198,40 п. до 1187,35 п. Пара EUR-USD повысилась с $1,1333 до $1,136. USD-RUB поднялась с 65,39 до 65,94, а EUR-RUB с 74,09 до 74,88. Нефть Brent подешевела с $67,12 до $65,07. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2792,67 п. до 2803,69 п.

Рынки ждут новостей о готовящемся саммите США и КНР, в рамках которого должно состоятся подписание торгового соглашения. Однако эти надежды уже реализованы в ценах активов. Напротив, свежая статистика за февраль постепенно раскроет состояние региональных экономик и возможную реакцию центральных банков. ФРС пока придерживается риторики, говорящей о паузе в повышении ставки. В других значимых центральных банках появляются признаки ориентации на более стимулирующую политику. В России от ЦБ не ждут скорых действий, но основной проблемой для рынка остаётся неопределённость возможных внешних ограничений.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2490,16 п. до 2488,63 п., а РТС поднялся с 1177,50 п. до 1198,40 п. Пара EUR-USD повысилась с $1,13 до $1,1333. USD-RUB упала с 66,30 до 65,39, а EUR-RUB с 74,92 до 74,09. Нефть Brent подорожала с $66,25 до $67,12. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2775,60 п. до 2792,67 п.

Ещё не наступило перемирие в американо-китайской торговой войне, а Европа и США уже поигрывают мускулами, угрожая повышением тарифов на товары объёмом в десятки миллиардов евро и долларов. Статистика в Азии, Европе и США уже говорит о том, что торговые войны плохо сказываются на экономическом росте. Всё чаще центральные банки заявляют о необходимости пересмотра денежной политики в сторону стимулирующих мер. Однако стимулы могут не только помочь повысить деловую активность, но и привести к разогреву инфляции, а также дальнейшему размытию ценности валют. Возможно, что торговая война немного отвлечёт внимание от российской темы, а значит, отечественный рынок сможет жить своей жизнью.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Рынки продолжают жить надеждами на то, что КНР и США договорятся по торговым вопросам. В минувшую пятницу стало известно, что переговоры продолжатся на текущей неделе в Вашингтоне. Пока заявлений о конкретных договорённостях нет, но сама переговорная активность намекает на достаточно глубокое обсуждение существующих проблем. Соответственно, рынки рассчитывают как минимум на то, что в начале марта американские тарифы не будут повышаться. В США демократы и республиканцы договорились по бюджету, но это не спасло от ввода чрезвычайного положения, с помощью которого Д. Трамп всё же намеревается финансировать строительство стены на мексиканской границе. На российском рынке продолжают осмысливать новые предложения американских сенаторов по санкциям. Предлагаемый проект оказался ещё жёстче, чем осенний вариант, но вряд ли он получит одобрение Минфина, поскольку многие его положения способны навредить американским компаниям. После первичной шоковой реакции отечественные инвесторы вновь вернулись к покупкам, что может продолжиться и на новой неделе. Если же говорить о статистике, то она очевидно портится, говоря о вполне осязаемом замедлении мировой экономики.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2444,45 п. до 2473,61 п., а РТС — с 1148,75 п. до 1176,42 п. Пара EUR-USD упала с $1,1464 до $1,1364. USD-RUB упала с 66,88 до 66,28, а EUR-RUB с 76,70 до 75,29. Нефть Brent подорожала с $60,48 до $62,70. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2596,26 п. до 2670,71 п.

Рынки получают постоянный поток обнадёживающих новостей о торговых переговорах США и Китая. Даже публикации в СМИ намекают на то, что американская администрация не только озабочена прогрессом переговоров, но и успокоением инвесторов. В сфере бюджетного финансирования в США успехи менее значительные. Самый долгий период урезанного финансирования правительства продолжается. 20 января демократы в очередной раз отвергли предложения Д. Трампа. Как предупреждали рейтинговые агентства, подобное состояние американского бюджетирования может привести к изменению кредитного рейтинга США. Нефть постепенно выбирается из предновогодней ямы за счёт сокращения производства в странах OPEC+, а также улучшения экономических перспектив. Вместе с нефтью укрепляется и рубль, который сохраняет прежние сильные фундаментальные показатели сильного платёжного и торгового балансов. Возвращение ЦБ РФ на свободный рынок с покупками валюты в рамках бюджетного правила пока не привело к ослаблению рубля. Отечественный рынок пытается расти, пока в Вашингтоне больше заняты проблемами с бюджета, чем внешней политикой. Вполне вероятно, что до китайского нового года на рынках будет «всё спокойно». Если же говорить о статистике, то она стала предоставлять поводы, чтобы центральные банки не усердствовали в свёртывании стимулирующей политики.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2406,50 п. до 2444,45 п., а РТС – с 1118,03 п. до 1148,75 п. Пара EUR-USD выросла с $1,1398 до $1,1464. USD-RUB упала с 67,72 до 66,88, а EUR-RUB упала с 77,30 до 76,70. Нефть Brent подорожала с $57,06 до $60,48. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2531,94 п. до 2596,26 п.

После рождественской «медвежьей» гонки рынки немного успокоились. Китай и США нашли в себе силы для переговоров по торговым вопросам, хотя и не без помощи со стороны пострадавших американских корпораций. ФРС начинает сигнализировать о том, что повышение ставки не является принципом и может быть поставлено на паузу. Д. Трамп уже почти два года успешно отбивается от нападок демократов, которые перестали видеть берега в своих атаках на РФ. Более того, последовательное выполнение предвыборных обещаний делает Д. Трампа главным кандидатом на следующих президентских выборах в США. Для отечественного рынка также не всё плохо. Нефть вышла из «медвежьего» рынка и торгуется выше $60 за баррель Brent. Однако наступает зимний период корпоративных отчётов, и это уже будут итоги прошедшего года. Соответственно важность финансовых результатов возрастает на порядок. Впрочем, и макроэкономическая статистика играет значимую роль в прогнозировании действий центральных банков.