Цена нефти падает, это заставляет нервничать тех, кто вложил средства в энергетику. Саудовская Аравия и Россия, без сомнений, надеются, что низкие цены поставят крест на сланцевом буме в США. Зеленые с радостью наблюдают за смятением в нефтяном секторе.
Но циклические падения цен свойственны и нефтяному, и остальным рынкам. Да, продавцам высокие цены нравятся куда больше низких. Но нынешний спад открывает дорогу американскому сланцевому буму 2.0. Есть три аргумента, почему снижение цены нефти не помеха сланцевой индустрии.
Во-первых, сланцевая добыча прибыльна и при нынешних низких ценах. Мы знаем это хотя бы потому, что сланцевый бум начался во время рецессии 2008-2009 гг., когда нефть падала ниже $50/барр. Даже когда мировые котировки нефти взлетели за $100, американские сланцевые компании продавали нефть по $85-90.
Этот спрэд между американской ценой нефти WTI и мировой Brent — следствие перепроизводства местной нефти при ограниченных возможностях по ее хранению, транспортировке и переработке. Тем не менее за последние пять лет в отрасль пришло более $500 млрд частных инвестиций. Индустрия сланцевой нефти в США оказалась достаточно прибыльной, чтобы поддерживать быстрый рост добычи и развитие инфраструктуры при внутренних ценах на нефть, сопоставимых с нынешними мировыми.


( Читать дальше )