Растущий тренд ноября -11 — марта-12 был непосредственно связан с падением доходностей корпоративных бондов по отношению к трежерис. Как можно видеть на этой картинке, 19 марта спред достиг своего пика и развернулся. Именно в этот день произошел разворот и на рынках акций. Бензин, то есть LTRO кончилось, увы )


Сейчас доходности 10-леток вновь у исторических минимумов. Цены соответственно непосредственно около максимума. И явно хотят его пробить.


Если пробоя не произойдет, то всё ок. Быки спасены. Но если он всё-таки будет,  - нас ждет новая реальность и быстрое  падение на рынках акций близкое по характеру к обвалу. Ближайшие цели падения S&P500 в этом случае 1323 и 1282. Картинка в целом медвежья. 
Скорей всего, этот вариант реализуется при дальнейшем ухудшении на европейских долговых рынках. И вероятность такого ухудшения в самое ближайшее время очень высокая, имхо. При реализации аццки посыпятся другие рынки, особенно европейские и емержины. У амерорынка всё-таки strong fundamentals потому не думаю, что ниже 1282 уйдем, по крайней мере на данном этапе. Кстати, примерно там, в районе 1282-1283 200-дневная SMA. Ну и уровень начала года это…

( Читать дальше )