jnerofeev, зачем тогда Вам MCFTR, брали бы бездивидендный индекс. 
То есть, считать Вы можете что угодно, это Ваше право. Но выглядит нелогично. 

jnerofeev, рассмотрим простейший моментум, цена сегодня плюс дивы отнесенная к цене год назад. Дивы следовало бы учитывать с рекапитализацией, да Бог с ней. И альтернативу — цена сегодня против цены год назад. Ясно, что если будем сравнивать с MCFTR, в котором дивы учтены, то разница первого и второго способа расчета моментума будут давать существенно разные относительно MCFTR результаты. Так что правильно было бы все акции брать с учетом дивов. 

jnerofeev, то есть де-факто дивидендная доха акций в этом расчете обнулена? А в индексе учтена. А в последние годы рынок все более трепетно относится именно к дивидендом. 
Заодно поясните, какая эффективна длина временного окна у используемого фильтра Калмана.