Финансовые результаты 2025 г.

• Выручка +10% г/г (рост госпитализаций и среднего чека). С учётом консолидации «Семейного доктора» с 01.01.2025 выручка составила бы 34,4 млрд руб. (+38% г/г).

• Рентабельность по EBITDA снизилась из‑за роста ФОТ (+40% г/г, персонал вырос с 1 492 до 3 244 чел.) и увеличения арендных обязательств в 4,5 раза.

• Чистая прибыль упала из‑за обесценения гудвилла. Скорректированная чистая прибыль осталась на уровне 10 млрд руб.

• Финансовые доходы выросли в 2 раза за счёт процентов по депозитам.

• Свободный денежный поток (FCF) без учёта покупки «Семейного доктора» – 11,2 млрд руб., доходность FCF – 14%.

• Чистая денежная позиция превратилась в чистый долг 10,4 млрд руб. (с учётом аренды). Компания не учитывает 7,5 млрд руб. депозитов, которые могут пойти на дивиденды или M&A.

Сделки

• С 29.12.2025 приобретена сеть «Скандинавия» за 25 млрд руб. путём допэмиссии 32,8 млн акций (цена 766,2 руб.) в пользу «Севергрупп». Размытие долей текущих акционеров – 36%. Детали сделки не раскрыты.

В четверг (23 апреля) ММК представит результаты по МСФО за 1кв26.

Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 17% г/г до 131 млрд руб. на фоне ухудшения конъюнктуры рынка стали и укрепления рубля. По этим же причинам EBITDA ММК может сократиться вдвое год к году до 9 млрд руб.

Мы также оцениваем, что ММК получит чистый убыток в 4 млрд руб., а FCF будет отрицательным и составит -7 млрд руб. Мы не ожидаем дивидендов от компании по результатам 1кв26.

Банк России уточнил данные за март: темпы снижения М2 пересмотрены с 0,5% до 0,6% м/м (коррекция после февральского роста из-за сдвига налоговой даты). Годовой рост М2 ускорился с 11,4% до 11,8% г/г (прошлая оценка – 11,9% г/г).

По агрегату М2Х пересмотр более сильный: снижение с -0,7% до -1,0% м/м (исключая валютную переоценку). Годовой рост М2Х замедлился с 12,4% до 12,2% г/г ИВП (прошлая оценка – 12,5% г/г ИВП).

Поддержку денежным агрегатам оказывает активное авансирование расходов бюджета, что в дальнейшем занизит темпы их роста. На этом фоне прогнозы ЦБ по выходу на рост М2 в 5-10% г/г по итогам года нельзя назвать нереалистичными.



Источник

«Мы фиксируем два взаимосвязанных процесса — это то, что у нас уровень цифровизации финансовых услуг опережает рост финансовой грамотности населения в сфере пользования соответствующих услуг <…>. Вместе с коллегами из Банка России мы не сидим на месте», — отметил Фролов. Минфин совместно с ЦБ РФ и кредитными организациями реализовал комплекс мер, в том числе законодательных, которые ограничили мошеннические действия. Среди них самозапрет на кредиты, сервис «второй руки» и механизмы охлаждения финансовых операций.

Экологические организации подали в суд на администрацию президента США Дональда Трампа за одобрение нового проекта BP plc по бурению сверхглубоких нефтяных скважин в Мексиканском заливе, пишет The Guardian.

В марте одобрили план BP по бурению нефтяных скважин на еще больших глубинах, чем в рамках проекта Deepwater Horizon, где 16 лет назаж в результате аварии и взрыва на котором погибли 11 человек, а в океан вылилось более 3 млн баррелей нефти, утечку которой удалось остановить только через 87 дней.

Проект британской компании стоимостью $5 млрд, известный как Kaskida, будет расположен примерно в 250 милях от побережья Луизианы, и буровое оборудование будет погружено на глубину 6000 футов в воды Мексиканского залива. «Затем бурение будет продолжено на гораздо большую глубину, вглубь морского дна, достигнув в общей сложности около 6 миль — глубже, чем высота Эвереста», — отмечает газета. По прогнозам BP, после начала добычи в 2029 году из шести скважин будет добываться около 80 тыс. баррелей нефти в сутки из месторождения с запасами в 10 млрд баррелей.

Московская биржа с 25 апреля начнет рассчитывать все биржевые индексы облигаций на дополнительной торговой сессий выходного дня, утренней и вечерней дополнительных торговых сессий. Сейчас они рассчитываются только на основной сессии.

Площадка пояснила, что расчет облигационных индексов в дополнительные сессии обеспечит информационно-аналитическую поддержку рынка во все торговые периоды.

31 марта Мосбиржа анонсировала планы начать расчет индексов облигаций на всех торговых сессиях. Уточнялось, что нынешние тикеры сохранятся, а расчеты будут вестись на основе сделок, заключенных в рамках каждой конкретной сессии. Периодичность обновления индикаторов не изменится. Значения будут рассчитываться по итогам сессии или каждые 15 секунд на торгах. В выходные расчетные параметры, включая номинал и купонный доход, будут соответствовать значениям первого рабочего дня после них.

«Северсталь» не будет распределять дивиденды за первый квартал 2026 года, сообщил глава компании «Северсталь менеджмент» Александр Шевелев.

«С учетом слабого спроса на сталь в России и отрицательного свободного денежного потока в 1 квартале 2026 года мы приняли решение не распределять дивиденды по итогам периода. Это позволит нам сконцентрироваться на своевременном завершении ключевых стратегических проектов и обеспечении долгосрочной финансовой устойчивости компании», — приводятся его слова в сообщении компании.