Минфин может возобновить покупки валюты по бюджетному правилу уже в мае

Министр финансов сообщил, что правительство рассмотрит более быстрое возобновление операций. Ранее аналитики СберИнвестиций допускали такой сценарий из‑за укрепления рубля.

Отсутствие интервенций вместе с притоком валютной выручки от высоких цен на нефть поддержало рубль. Однако, по мнению СберИнвестиций, крепкий рубль подтолкнёт к возобновлению покупок уже в мае. Оценка экспертов: итоговый объём покупок в мае–июне может составить около 300 млрд ₽.

В результате тренд на укрепление рубля, наблюдаемый с середины марта, вероятно, прервётся. В мае рубль может ослабнуть до 80 за доллар и стабилизироваться на этом уровне в ближайшие месяцы.

Источник

Ввоз на территорию Российской Федерации товаров, страной происхождения которых являются недружественные страны, должен осуществляться с уплатой таможенных пошлин по повышенным ставкам. 

«Постановлением правительства Российской Федерации от 7 декабря 2022 г. № 2240 установлены повышенные ставки ввозных таможенных пошлин в отношении отдельных товаров, страной происхождения которых являются государства и территории, предпринимающие меры, которые нарушают экономические интересы Российской Федерации», — сообщили в пресс-служба Федеральной таможенной службы РФ.

Так, согласно требованиям постановления, ввоз на территорию России товаров, страной происхождения которых являются недружественные страны, должен осуществляться с уплатой таможенных пошлин по повышенным ставкам. Обход введенных ограничений путем переориентирования товаропотоков через страны ЕАЭС создает неравные конкурентные условия и влечет поступление денежных средств в федеральный бюджет не в полном объеме.

Голливудская студия Metro-Goldwyn-Mayer (MGM) подала в Палату по патентным спорам заявление об аннулировании товарного знака «Розовая пантера». Права на этот бренд принадлежат тепличному комплексу «Гринхаус», который входит в структуру розничной сети «Магнит». Знак зарегистрирован по 31-му классу МКТУ, куда входят овощи, фрукты и орехи, однако продукция под этой маркой сейчас не выпускается. 

«Розовая пантера» — известная медиафраншиза, созданная в 1963 году и включающая комедийные фильмы и мультсериалы. Это не первая попытка MGM оспорить использование бренда в России: в октябре 2025 года Роспатент по требованию студии аннулировал аналогичный товарный знак, зарегистрированный компанией «РЧК-Трейдинг» (дистрибутор чая и кофе). Тогда ведомство указало на тождественность названия известному произведению и персонажу. Ну и все мы помним производителя алкоголя, сумевшего отстоять название для крепких напиков Пираты Карибского моря или Гладиатор. Так что шансы у легендарной киностудии не высоки. Но может баллов на карточку начислят?

«Озон Фармацевтика» отчиталась за 2025 год по МСФО. Результаты близки к прогнозам.

Год к году:

• Выручка +24% (рост продаж и цен)
• EBITDA +28%, рентабельность 38,5%
• Чистая прибыль +34%, рентабельность 19,5%
• Долг 0,8 от EBITDA
• Свободный денежный поток отрицательный

Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды 0,27 ₽ на акцию. Годовые выплаты — 1,06 ₽ на акцию (20% чистой прибыли)

Мнение аналитиков: результаты сильные, ждут рост выручки в 2026 ~17%, компания закладывает 15–25%

Источник

• Потенциал юаневых стейблкоинов: Джереми Аллер считает, что обеспеченные юанем стейблкоины имеют «огромные возможности» для расширения роли китайской валюты в глобальной торговле и финансах. По его мнению, Китай может выпустить такую криптовалюту в течение 3–5 лет.
• Технологическая конкуренция валют: Аллер подчеркивает, что конкуренция валют переходит в технологическую плоскость: преимущество получит валюта с лучшими цифровыми характеристиками.
• Политический контекст: Если Китай действительно создаст стейблкоин, обеспеченный юанем (о чем Reuters сообщал в августе прошлого года), это станет резким разворотом после запрета криптотрейдинга и майнинга в 2021 году. Центробанк КНР в ноябре подтвердил строгую позицию к виртуальным валютам.
• Рост USDC и геополитика: По данным Circle, транзакции с долларовым стейблкоином USDC выросли на 72% за год до $75,3 млрд к концу 2025 года. Аллер отметил, что геополитические риски (например, конфликт США и Ирана) увеличили спрос на «цифровые доллары».

Начинаем покрытие «МТС-Банк» (MBNK) с рекомендацией «Держать»

Основные драйверы роста

• Стабильный доход от ОФЗ: 35% чистого процентного дохода в 2025 году. Погашение 2026–2039 гг., нулевой риск-вес.
• Синергия с экосистемой МТС: Стоимость привлечения клиента из экосистемы на 79% ниже, годовая доходность — в 1,8 раза выше. >25 млн пользователей ежемесячно в приложении «Мой МТС».
• Трансформация: переход от монолайнера к универсальному банку с daily banking и страхованием (после покупки РНКБ Страхования).
• Фокус на эффективность: Cost-to-Income 36%. Цель менеджмента — доля некредитных доходов 50%+ к 2028 году.

Риски

• Ограничение роста розничного кредитования из-за макропруденциальных лимитов ЦБ.
• Усиление конкуренции: госбанки, финтех маркетплейсов (Ozon, Wildberries, Яндекс).

Прогноз мультипликаторов

• P/BV: 0,5x (2025) → 0,4x (2026П) → 0,3x (2028П).
• P/E (скорр.): 4,4x (2025) → 3,6x (2026П) → 2,3x (2028П).

По данным Росстата, за период с 7 по 13 апреля потребительские цены не изменились (после роста на 0,19% н/н неделей ранее), что нетипично. По оценке Минэкономразвития, инфляция замедлилась до 5,9% г/г. Цены на плодоовощную продукцию снизились на 0,15% н/н, замедлив рост продовольственных товаров до 0,03% н/н. Темпы роста цен на автомобильный бензин замедлились до 0,09% н/н, что отразилось на замедлении роста непродовольственных товаров до 0,05% н/н. Сдерживающим фактором стало снижение цен на туристические услуги на 2,33%. Мы ожидаем, что в ближайшие недели рост цен вернется к сезонной норме, составив по итогам апреля порядка 0,4% м/м при сохранении инфляции на уровне 5,9% г/г.

В части менее волатильных компонентов (без плодоовощной продукции, бензина и туруслуг) рост цен замедлился, но продолжился. По оценке Банка России, показатели устойчивой инфляции в марте немного выросли, но преимущественно оставались в диапазоне 4–5% SAAR.

Мы ожидаем снижения ключевой ставки Банком России 24 апреля на 50 б.п. до 14,5%. Сохранение проинфляционных рисков со стороны бюджетной политики и внешнеэкономической среды ограничит пространство для смягчения денежно-кредитной политики.

Иностранные инвесторы придут на российский фондовый рынок, как только геополитическая ситуация станет более стабильной, сказал на Биржевом форуме «Московской биржи» замминистра финансов Алексей Моисеев.

«Когда мы указ (президента о новых инвестициях нерезидентов — ИФ) готовили совместно с Банком России и когда президент согласился его подписать, все ожидали, что сейчас-сейчас, вот подпишут (и начнется приток новых денег на рынок — ИФ), но потом просто что-то там Дональд Трамп сказал, еще что-то такое… Потом одна война началась, потом вторая, я имею в виду Израиль, Иран и так далее. Все это явно не способствует. Я уверен, что год без новых войн в мире, если будет хотя бы, то западные инвесторы точно придут, я прям не сомневаюсь. Конечно, это будут не те объемы, которые были раньше, но я уверен, что они достойное место займут. Я просто уверен, что надо чуть-чуть стабильности, когда люди массово перестанут находиться в защитных активах. Когда у вас война в Иране то ли начнется заново, то ли не начнется, все выбирают защитные стратегии», — рассказал Моисеев.