На смарте очень много уже было написано про огромные объемы в путах появляющиеся почти каждый месяц. Кто их покупает? Кто их продает?
Обладая некоторыми знаниями, хочу разобрать  эту ситуацию со стороны того кто это делает!
Представим, что какой то Товарищ решил заработать путем покупки большого объема ценных бумаг.(Это скорее группа товарищей, но мы его будем называть просто — Товарищ)
Купил. Далее, он боится, что цена цб может упасть, и надо застраховаться. Застраховаться можно покупкой путов Ri. Выгоднее покупать со страйком ниже цены базового актива(б/а).
Лезет в стакан(или на вне биржу) — а там стоят 10 заявок с диким спредом. А ему надо 100 000штук.
Что делать?
Значит надо эти путы самому себе же и продать, только из «другого кармана».
Продал. В результате, Товарищ захеджировался по спотовым позициям, НО… встал в очень не удобную для себя позу. Он стал продавцом путов на эти же 100 000шт..
Чтобы как то выровнять эту позу надо захеджировать долларовую составляющую. То есть купить  путов Si.


( Читать дальше )