Рост цен на золото был значительным, а это означает, что новые исторические максимумы были достигнуты не только в долларах США, но и в некоторых других валютах.

Тем не менее, в начале года перспективы золота были мрачными, согласно заголовку от 5 января (Рейтер):

Золото ожидает недельное снижение на фоне роста доллара и доходности

Ралли золота, начавшееся в начале октября, продолжалось на протяжении большей части января.

Даже в первой половине марта мнения о золоте продолжали оставаться негативными, о чем свидетельствуют следующие заголовки:

Почему золото больше не подходит в качестве долгосрочных инвестиций («В поисках альфы», 5 марта)
Прощай, рост цен на золото – вот что дальше (investing.com, 12 марта)
Однако примерно в то время, когда были высказаны эти негативные настроения в отношении золота, в нашем мартовском обзоре глобального рынка был предложен следующий анализ:

Низкий уровень суммы открытых позиций означает, что внимание инвесторов отвлекается от золота, а низкая подразумеваемая волатильность указывает на то, что инвесторы не ожидают значительного движения золота в течение следующих трех месяцев. И то, и другое является прелюдией к тому, что мы считаем важным движением цен на золото.

( Читать дальше )

В начале октября 2023 года мы писали, что доходность 10-летних государственных облигаций США, достигнет пика около 5%, а затем снизится до 3%. Этот прогноз не был основан на какой-то сложной интерпретации множества макроэкономических факторов, определяющих политику процентных ставок ФРС. Мы считаем такие попытки практически невозможными. Вместо этого наш анализ полностью основан на приведенной ниже таблице.



( Читать дальше )

Групповое мышление пронизывает все группы участников финансового рынка – индивидуальных инвесторов, финансовых консультантов, корпоративных инсайдеров, менеджеров хедж-фондов и других. Давайте сосредоточимся на одной из этих подгрупп — менеджерах хедж-фондов.

Знаете ли вы, что глобальные хедж-фонды и другие фонды альтернативных активов держат больше активов под менеджмент, чем банки?

Многие люди, которые долгое время работали на финансовых рынках, знают, что хедж-фонды большие, но не осознавали, что настолько.

В заголовке Wall Street Journal от 24 апреля говорилось:

Гигантские фонды теперь правят Уолл-стрит

Хедж-фонды держат под управлением в два раза больше активов, чем банки, хотя многим инвесторам в хедж-фонды приходится ждать периода «блокировки», прежде чем они смогут вывести средства. Эти периоды блокировки могут длиться от одного месяца до десяти лет.

Люди, готовые согласиться на такие условия, очевидно, демонстрируют высокую степень доверия к фонду.

Тем не менее, у нас в Elliott Wave International есть своя точка зрения. Это график из нашего майского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

Нет дыма без огня. Руководитель отдела глобальных исследований EWI — Мюррей Ганн показывает ключевой показатель, по обнаружению «дыма».

Еще один крах банка, еще одна низкая цена акций.

Базирующийся в Филадельфии Republic First Bank был закрыт в пятницу, а активы были проданы Fulton Bank. Republic First станет первым банкротством банка в 2024 году и явно не последним, учитывая наш прогноз волн Эллиотта для фондового рынка (так называемой экономики).



( Читать дальше )

Готовы к следующему финансовому кризису? История показывает, что они застают большинство людей врасплох. Один важный ключ к пониманию того, что может ожидать США впереди, разворачивается в Китае прямо сейчас. Вот о чем я говорю.

Несколько заголовков иллюстрируют развитие событий:

Потребительские цены в Китае переживают самое большое падение с 2009 года… (Рейтер, 7 февраля)
В Китае дефляция усиливает свою хватку (Wall Street Journal, 8 февраля)
Китай — единственная крупная экономика, переживающая дефляцию (Business Insider, 1 марта).
Да, в дополнение к мрачному виду сектора недвижимости и экономике в целом, которая потеряла часть своей жизнеспособности, Китай уже несколько месяцев сталкивается с падением потребительских цен.

Теоретик волн Эллиотта обратил внимание на это еще в феврале с помощью этого графика и краткого комментария:



( Читать дальше )

В нашей предыдущей статье о Meta Platforms мы показали читателям, как еще в июне 2022 года анализ волн Эллиотта позволил нам опередить рост акций в 2023 году. Несмотря на недавнее падение прибыли после первого квартала, цена акций выросла еще на 34% в 2024 году и похоже, находится на пути к повторению прошлогодних показателей. Однако мы считаем, что экстраполяция недавнего прошлого в далекое будущее — опасная игра.

Когда в сентябре 2021 года акции Meta торговались выше 380 долларов за акцию, вряд ли кто-то ожидал, что она потеряет почти четыре пятых своей рыночной стоимости в течение следующих 14 месяцев. Увы, именно это и произошло. Точно так же люди теперь забывают, что заметное падение возможно даже в том случае, если акции находятся недалеко от своих рекордов. Но это возможно. Судя по графику, оно быстро приближается.



( Читать дальше )

Когда мы писали о датском производителе ювелирных изделий Pandora A/S 8 июня 2023 года, мы сказали, что «не удивимся, если его объемы удвоятся в течение следующего года. Перенесемся в сегодняшний день: акции торгуются около 1150 датских крон, что на 109% выше цены в 550 датских крон на момент написания. Только сегодня акции выросли на 6% после того, как компания опубликовала очередной блестящий квартальный отчет о прибыли.

Благодаря сильному росту продаж Pandora противостоит недавней тенденции, когда компании, предоставляющие потребительские услуги по своему усмотрению, выпускают неутешительные прогнозы по доходам и предупреждения о прибылях. От Ulta Beauty, Lululemon и Nike до Starbucks, Yum! и даже Dollar General, компании делятся своими опасениями по поводу здоровья потребителей в США, одновременно снижая свои ожидания на предстоящий год.

Pandora c крупнейшим рынком куда входят Соединенные Штаты, ранее сегодня повысила прогноз органического роста с 6-9% до 8-10%.

( Читать дальше )

Валюта четвертой по величине экономики мира падает: в пятницу за 100 иен можно было купить всего лишь 0,63 доллара — это самый низкий курс за более чем 34 года, как раз в праздничный период Золотой недели в Японии.



( Читать дальше )

Финансовые рынки полны парадоксов и иронии. Например, когда убежденность в финансовой тенденции наиболее выражена, самое время проявить максимальную осторожность. Знаменитый индикатор посылает критический сигнал.

Индикатор обложки журнала Пола Монтгомери постулирует, что к тому времени, когда финансовый актив попадает на обложку известного новостного еженедельника, существующая тенденция уже созрела для разворота.

Классический пример — обложка журнала Time от 13 июня 2005 года:



( Читать дальше )

Equifax входит в «большую тройку» мировых агентств по предоставлению отчетов о потребительских кредитах и ​​является компанией, без которой современная экономика не может обойтись. Каждой выдаче кредита предшествует (или, по крайней мере, должна быть) всесторонняя проверка кредитоспособности заемщика. Equifax, Experian и TransUnion делают эту проверку возможной, собирая и агрегируя информацию о сотнях миллионов людей.

Количество кредитов увеличивается по мере роста экономики, поэтому неудивительно, что спрос на проверки кредитоспособности также увеличивается. Equifax является прямым бенефициаром таких тенденций. Бум ликвидности, вызванный фискальными и монетарными стимулами во время пандемии, привел к резкому росту спроса на кредиты на жилье и автомобили, что привело к росту финансовых показателей компании.

Но ситуация меняется на противоположную, когда экономика начинает охлаждаться, а спрос на кредиты снижается. Именно об этом предупреждает Equifax в своем последнем отчете о прибылях и убытках.

( Читать дальше )