👉Общие результаты за год:

▫️Капитализация: 1358 млрд
▫️Выручка TTM: 1191 млрд(+78%)
▫️EBITDA: 534 млрд(+280%)
▫️Прибыль ТТМ: 372 млрд(х4)
▫️Net debt/EBITDA: 0,4
▫️P/E: 3,7
▫️Дивиденд 2021: 22%

✅Компания продемонстрировала рекордный рост по результатам 2021го года. Выручка вырослана 78% г/г, до 1191млрд рублей. Прибыль выросла в 4 раза, достигнув 372 млрд, против 89,2 млрд в 2020м и 86,6 млрд в 2019м.

✅По итогам 4го квартала руководство заявило о выплате 12,18 рублей на 1 акцию. Так, доходность по итогам всего 2021 года превысила 20%, что очень много, даже для российского рынка.

📈На этот позитив рынок ожидаемо отреагировал ростом. Но стоит внимательнее взглянуть на детали крайнего квартала и некоторые заявления руководства, чтоб увидеть, что не все так радужно.

❌Для начала, не радует рыночная ситуация. Бренд работает в циклическом секторе, и этот цикл хорошо заметен на

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:1322 млрд р
▫️ Выручка TTM: 867 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 223 млрд р
▫️ EBITDA TTM: 348 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: около 4,5
▫️ P/B:3,4
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 17%

👉 Основную долю выручки компании формирует реализация стали.
Сегменты в 1П2021:

55% — плоский прокат РФ: $3,9b (+40% г/г)
15% — сортовой прокат РФ: $1b (+103% г/г)
16% — предприятия в США: $1,1b (+79% г/г)





👉 Компания вертикально интегрирована, что позволяет сохранять очень низкую себестоимость производства. Себестоимость тонны сляба в 2кв2021 составила $252 за тонну. Компания полностью обеспечивает себя железной рудой.

✅ Дивидендная политика политика предусматривает выплаты >100% от FCF, если чистый долг/EBITDA<1. За 1 и 2 кв компания выплатила 21,3 р на акцию в виде дивидендов. Компания долгое время следовала и продолжает следовать див. политике.

( Читать дальше )