Экспирация на ММВБ.
Почему рынок часто «ломает» вверх перед экспирацией фьючерсов на Мосбирже, а потом резко вниз?

Многие замечали: цена растёт к дате экспирации (когда фьючерсы «умирают»), а сразу после — резкий разворот вниз. Это не заговор, а особенность работы срочного рынка. Давай разберёмся простыми словами.

Фьючерс — это контракт на будущую цену актива: индекса, нефти, валюты, отдельной акции. К дню экспирации цена фьючерса должна максимально сойтись со спотовой (реальной ценой базового актива). Поэтому крупные и мелкие игроки начинают массово закрывать позиции: продавать лонги и выкупать шорты. В этот момент волатильность резко возрастает — даже средние по размеру заявки могут заметно двигать график.

Почему часто бывает рост перед экспирацией, а затем слив? Крупные участники рынка — фонды, маркетмейкеры, алгоритмические стратегии — предпочитают разгружать лонги на растущем рынке. Им выгодно создавать или поддерживать движение вверх, чтобы продать объём по более высоким ценам. После этого они переносят позиции в следующий, более дальний фьючерс. Когда день экспирации проходит, искусственная поддержка исчезает, шорты активизируются, и цена нередко разворачивается вниз. Это не правило на 100%, но статистически такая картина встречается довольно часто.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )