Вообще у компании достаточно амбициозные планы развития, и прошлый год они сработали весьма неплохо. Выручка подросла на целых 33% год к году, до 14 с лишним миллиардов, EBITDA — на 36%, перевалив за 6 миллиардов, а долговая нагрузка несколько снизилась, и соотношение долга к EBITDA на конец прошлого года упало до 1.7х, что вполне комфортно в период высокой ключевой ставки.

Операционные показатели также радуют: общее количество самокатов за отчетный период выросло на 43% год к году, количество поездок подросло на 44%, а количество зарегистрированных аккаунтов на 35%. Компания активно расширяет географию своего бизнеса, за 2024 год количество городов присутствия увеличилось с 55 до 61. Ожидания от 2025-го по компании у нас также положительные, так как компания активно развивает свой дивизион в Латинской Америке, за счет чего она может продолжать расти.

Но здесь есть и ложка дегтя в виде повышенных рисков. Во-первых, на высоком ключе компании будет сложнее расти, так как деньги дорогие и наращивать долговую нагрузку по таким ставкам неразумно.

Отчет компании Вуш за 2024 год вышел ожидаемо сильным. Выручка подросла на 33,3% год к году, EBITDA на 36%, а чистая прибыль подросла на 2,4%. При этом долговая нагрузка компании снизилась. Соотношение чистый долг/ EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 1.7х, что очень важно в период высокой ключевой ставки.

На операционном уровне отчетность также выглядит крепкой — общее количество самокатов за отчетный период выросла на 43% год к году, количество поездок подросло на 44%, а количество зарегистрированных аккаунтов на 35%.

Из негатива можно отметить, что по итогам 2025-го года чистая прибыль компании может несколько снизиться на фоне необходимости рефинансировать в этом году 25% долга с фиксированной ставкой 13,5% под более высокую ставку. Поэтому, хотя мы и смотрим в целом на ВУШ позитивно, на фоне развития компании, в том числе в странах Латинской Америки, мы отмечаем и риски снижения чистой прибыли по итогам 2025 года, и растущую конкуренцию в сегменте, и возможность ужесточения законодательного регулирования использования средств индивидуальной мобильности, что может несколько снизить темпы роста показателей компании.

Вообще ВУШ чувствует себя вполне неплохо. Если смотреть их последний операционный отчет, то по итогам 2024 года парк самокатов вырос на 43% год к году, география присутствия расширилась с 55 до 61 городов, количество пользователей подросло на 35% год к году, а среднее количество поездок на активного пользователя выросло на 39% год к году.

Консолидированную финансовую отчетность за прошлый год компания пока не опубликовала, но мы полагаем, что она будет вполне позитивной и ожидания от 2025 года по компании у нас также положительные, так как компания активно развивает свой дивизион в Латинской Америке, за счет чего она может продолжать расти.

При этом, говоря про ВУШ, мы всегда подчеркиваем, что эта компания достаточно рискованная, потому, что отрасль кикшеринга сейчас находится в стадии активного законодательного регулирования, и сложно угадать, до какой степени негативно ужесточение регулирования отрасли может повлиять на долгосрочные перспективы компании. Поэтому эта история может подойти только инвесторам с агрессивным риск-профилем, понимающим все риски.

Компания Whoosh, лидер в развитии отрасли кикшеринга в России (электросамокаты и с недавнего времени электровелосипеды) опубликовала предварительные операционные результаты за январь-июнь 2023 года. Смотрим ниже 👇

▪️Количество поездок выросло на 106% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года до 35,8 млн

▪️Флот вырос на 77% до 133 тыс. электросамокатов и электровелосипедов

▪️Количество зарегистрированных аккаунтов выросло на 77% до 15 млн

▪️Количество локаций присутствия составило 52 города против 37 год назад.

Мы видим прекрасный рост операционных показателей, а финансовых, к сожалению, пока нет. Но можно посмотреть динамику финансовых показателей за 2022 год относительно 2021 года.

▪️Выручка +68,6% г/г

▪️EBITDA +23,8% г/г

▪️А вот прибыль сократились на 53,8% г/г за счет увеличения финансовых расходов (в 4 раза) и расходов на коммерческие, административные и хозяйственные нужды (в 3 раза).

▪️Чистый долг/EBITDA — 1,1

События, которые могут положительно сказаться на результатах бизнеса: